從京東金融到京東數科：1300億的金融巨象如何“變形”？

從京東金融到京東數科：1300億的金融巨象如何“變形”？

作者： 張吉龍

2018-11-25 23:43

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1330億元，這是京東金融今年7月完成新一輪130億元融資後的最新估值；2017年3月，京東集團（NASDAQ：JD）宣佈要對旗下京東金融進行重組，依據彼時披露的交易條件，京東金融估值約500億元。

1年多時間，估值從500億暴增至1330億，速度驚人。這背後，京東金融的投資人投下的是一個怎樣的故事？

兩個月前，京東金融的故事序曲開始對外嶄露：其微博、頭條、抖音等平臺悄然更名變為京東數科，外界外紛紛猜測京東金融要幹什麼。

11月20日，在JDD-2018京東數科全球探索者（下稱JDD）大會上，京東金融CEO陳生強揭開謎底，京東金融不是改名，而是為自己找了個“媽”，京東數科成為整個公司的母品牌，並啟用了新的logo。京東金融集團CEO陳生強稱，升級是戰略演進、業務範圍拓展的要求，隨著業務種類越來越多，京東金融這個品牌已經盛不下現有的業務了。

在slogan上，京東數科選取了三個獨立的詞語——預見、改變和實現，這三個詞寓意“京東數科不僅要有遠見，更要預見未來，贏得夥伴的信賴，和夥伴一起共建共生，實現真實有價值的目標，並且超越目標。”

京東數科的To B野心已經不言自明。陳生強說，京東數科的目標是助力產業數字化，與金融機構、科技公司、企業服務公司、傳統產業公司共創數字科技的未來。

當以阿里、騰訊、百度、美團為代表的網際網路巨頭們高舉大旗衝向線下、衝向B端的時候，京東數科的出現並不突兀。它要做什麼，具體怎麼做？這才是外界最關心的問題。

一變六，做乘法

“京東金融”品牌升級為“京東數科”後，業務佈局也實現“一變六”：除了京東數科作為母品牌外，京東金融、京東城市、京東農牧、京東鉬媒、京東少東家也成為獨立子品牌。這些品牌彼此之間是平行關係。

不過作為“大兒子”，京東金融的地位依舊特殊。“未來的京東金融，仍將是京東數科最核心的一個板塊。”陳生強表示，京東數科的根基還是京東金融。

“一邊把既有業務進一步做大，同時思考下一次的變革和增長曲線在哪兒。”京東金融副總裁、個人服務群組總裁許凌認為，京東數科希望能較行業提前8到12個月的時間去思考和佈局，目前已經公佈的是已經做出了一些成績的業務。他稱，其它幾個板塊的誕生都是京東金融將多年積累的經驗、技術向不同產業輸出或者複製的產物。

為什麼京東數科選擇在這些領域進行發力？京東數科副總裁、技術研發部總經理曹鵬向全天候科技解釋稱，這幾個領域佈局各有考量：比如數字營銷是所有客戶的共同痛點；智慧城市主要因為資料主要在政府的手裡，商業能採集到的資料很少，可以拿到更多的資料做更多的事情；農牧板塊來自內部孵化，行業很有價值，行業也願意改變。

在JDD大會上，“產業 x 科技”頻頻出現在陳生強口中，他說，京東數科希望通過推動產業網際網路化、數字化和智慧化，實現“產業x科技”的乘數效應。

“產業 x 科技”在京東數科業務上的體現就是科技金融、京東城市、京東農牧、京東鉬媒這些板塊都直接瞄準了B端，其服務物件都指向了金融機構、政府機構、企業。陳生強認為，衡量“產業x科技”是否有效的標準有四個——是否降低產業的成本、提升使用者體驗、增加產業收入、迭代商業模式。

技術創新是撐起京東數科“產業 x 科技”戰略的基礎，也是決定這一戰略成敗的關鍵。在這些方面，京東數科認為自己有兩條腿可以支撐。

其中一條腿來自京東。陳生強表示，京東作為國內最早踐行零售產業數字化的公司之一，京東金融是從京東內部孵化出來的公司，所以能夠依託零售產業的數字化，進一步挖掘資料的價值。第二條腿來自京東數科自己。在陳生強看來，京東數科在資料、AI技術、場景方面非常重視。京東數科的核心技術能力在資料技術、AI和IoT三大方向上，以AI技術為例，京東數科是國內最早將人工智慧大規模應用的企業之一，早在2014年就把AI技術應用於風控領域。

金融依舊是核心

按照規劃，京東金融仍將是京東數科最核心的一個板塊。

2018年8月，京東金融將金融板塊一分為二，一是個人服務群組（to C），一是企業服務群組(to B)，後者整合了原來的供應鏈金融，企業支付，金融科技，企業結算，企業信貸，企業理財等業務。

在京東金融內部，to C業務的重要性在被刻意弱化，而面向企業和金融機構的to B業務佔據越來越重的分量。

京東金融副總裁、金融科技事業部總經理謝錦生稱，京東金融初步的目標是30%的收入來自科技的收入，三年之後直接從事金融業務的收入佔比將壓縮到20%，“一種方式是京東金融和金融機構共同持有一些資產，另一種方式是構建完全新的金融科技服務，由金融機構直接面對使用者”。

來自C端的收入佔比迅速降低，服務型收入佔比不斷提高，金融科技業務被視為未來的業務主要增長點。許凌對全天候科技表示，經過五年的積累，“金融科技業務已經進入到高速增長的階段，這種高速增長不是網際網路那種光增長不賺錢的狀態”。

而金融科技下一步迭代的方向是資管科技和保險科技。

在資管科技方面，京東數科對金融科技業務的階段劃分為“數字資產化”和“資產數字化”兩個階段。前者的重點是風險定價，開發出了消費金融、供應鏈金融等新模式，從信貸業務層面實現數字資產化。後者則通過資產證券化等方式將白條、金條、保理等信貸類資產流轉到資本市場，而重中之重是將數字化的市場研判能力、資產定價能力和風險管理能力向金融機構進行全面輸出。

據悉，在風險識別、資產生成、投資策略等場景中，京東金融都已經有相應的產品落地。在資產管理領域，他們已經推出了FIQS產品，即固定收益基本面量化分析系統；在資產生成和服務領域，京東金融的ABS平臺體系引入區塊鏈技術實現基礎資產的資料保真、防篡改；在銷售交易服務領域，推出的“OTC交易合規解決方案”和“ABS二級市場流動性解決方案”，打通聊天工具與機構內部系統對接，降低合規風險。

京東數科副總裁李尚榮表示，京東金融將在未來一兩個月內系統化推出資管相關的數字化產品，幫助更多的合作伙伴提升資管服務能力和風險管理水平。

不過在保險科技領域，京東金融的步伐相對慢一點，”具體的產品和方案還在試的過程中”，許凌稱。

發力智慧城市與數字農牧

京東數科“產業X科技”戰略的另外一個落地點是京東城市。

中國工程院院士潘雲鶴表示，中國智慧城市分為數字化、網路化、大資料化、智慧化四個階段，絕大部分城市停留在第一階段和第二階段上，部分城市進入到了第二階段和第三階段。這也是智慧城市戰略的機遇。

今年2月，京東數科成立“京東城市”，並列為與電商、金融業務同級別的一級事業部。在級別上，京東城市的定位非常高，這和對於BAT將智慧城市放在雲或者人工智慧事業部的做法完全不同。

京東集團副總裁鄭宇是京東城市業務的負責人，他對全天候科技表示，京東城市必須是一個完全獨立的部門，只有放到這種戰略格局，才能把事情做成。如果放在任何一個已有業務板塊之下，它一定會受到商業邏輯和業務模式的約束，“這個業務板塊如果放在雲事業部，我們只能成為別人購買雲的一個理由。”

按照規劃，京東城市未來三年要做四件事情：構建一個智慧城市的生態；保證資料安全的情況下打破資料的壁壘；為政府提供可持續發展的商業模式；搭建一套完整的人才培養體系把產學研管用一體化。

在JDD大會上，京東城市正式釋出了目前已經取得的一個成果“城市計算平臺”，其最重要的特點就是可擴充套件，可複用，將演算法模組化做成積木式，不同行業的人都可以快速而低成本在這個基礎上開發應用。

雖然BAT等網際網路企業以及浪潮等IT企業都搶先佈局了一些城市，但鄭宇認為，京東城市還有機會——從各地政府的角度來看，一家獨大的可能性已經越來越小，政府希望構建生態，但不希望一家公司壟斷所有事情，也希望有競爭和淘汰。

在如何賺錢上，京東城市計劃通過三條曲線構建盈利模式。鄭宇對全天候科技表示，第一條曲線是傳統智慧城市的收入，主要是承擔政府的一些專案；其次是把智慧城市跟京東數科的金融、廣告業務進行對接，獲取回報；第三條曲線是開放平臺讓企業在平臺開發自己的應用，京東城市收取一定的服務費。

除了智慧城市，京東數科還以養豬為突破口，希望賦能農牧行業。

在JDD大會上，京東數科釋出了京東農牧與中國農大、中國農科院等機構合作自主研發並推出整合“神農大腦（AI）”+“神農物聯網裝置（IoT）”+“神農系統（SaaS）”三大模組的智慧養殖解決方案。

京東數科方面稱，這一方案可以幫助大中型養殖企業降低30%以上的人工成本，節省飼料8%-10%，縮短出欄時間5-8天。”如果整個中國養殖業應用這一解決方案，每年至少可以降低行業成本 500億元。“

網際網路企業“養豬”，京東數科並非第一家，網易和阿里巴巴也在養豬。

但曹鵬認為，網易的目標只是通過先進手段自己去養豬，不是賦能給整個養豬行業解決行業問題；而阿里的養豬沒有形成獨立的體系，只是阿里雲的一個行業解決方案，沒有真正的扎到行業裡面進行研究。“在這件事裡面，我們做得會比它們更深入一點，我們真的扎到裡面去鏟豬糞、扛飼料了。”

當然養豬不是京東農牧的終極目標，曹鵬期望京東農牧助力整個農牧業實現網際網路化、數字化、智慧化。

作為京東數科服務B端的支撐點之一，京東數科還發布了一個基於物聯網的數字化營銷服務體系“京東鉬媒”。簡單來講，京東鉬媒就是對線下的廣告螢幕升級改造，使這些螢幕連上網，跟線上所有大資料打通，讓商家像線上一樣線上下投放廣告。

走出京東，不做閉環

與產業的合作意味著，京東數科必須走出京東現有的體系，與更多玩家一起玩。

京東數科走出京東，陳生強早有打算。“一定先要依靠京東，但如果永遠依靠京東，那只是個富二代”，數年之前，陳生強在接受媒體採訪時說，“我們必須獨立於京東開展業務，不僅僅是公司結構和運作上獨立，更關鍵的是業務發展不能依賴京東的流量和使用者。“

京東數科相關人士也對全天候科技表示，京東商城只是京東數科的一個大客戶，其特殊之處在於給京東數科提供了發展的溫室。但是服務京東商城的同時，京東數科還必須要找下一個客戶。

與電商行業習慣打造商業閉環不同，京東數科對外發展時必須具備更多開放的氣質。

陳生強認為，京東數科的著力點在於激發“產業X科技”的融合，而不是建立閉環生態、顛覆現有行業玩家。“京東金融從來沒有想著去顛覆誰，去搶誰的生意，未來的京東數科，更不會去打造封閉生態”

過去，京東商城的流量資源和供應鏈資源為京東金融的提供發展了“燃料”。京東進軍金融業務時，京東的電商平臺上當時已有超過6萬家平臺商戶以及數量巨大的電商消費者。但在資管科技、保險科技上，京東數科必須和外部金融企業合作。以FIQS為例，首批試用合作伙伴覆蓋四大行、股份行、城商行、基金與券商等各類金融機構20餘家，資產管理規模超過6萬億。

鄭宇也對全天候科技表示，雖然京東城市以京東云為底層，但由於採取用資料標準化、模組化的設計，其拓展方案是通用的，並不依賴於京東雲，可以給任何一個雲賦能。這樣做的好處是，在京東雲在國內不佔市場主流時，也可以不受侷限，儘可能的拓展市場。

另外在京東農牧也不是自己建養豬場，而是選擇了和全國前二十大養豬集團裡的四五家建立了聯合實驗室，並且和國家工程中心養豬基地進行了合作。

“下半場”的挑戰

電商起家的京東曾經被認為沒有技術基因，京東體系裡的公司怎麼做技術？在2017年京東年會上劉強東給自己提了這個問題，”我相信一定會有人說，京東沒有技術基因呀，劉強東是學社會學的，這麼一個公司怎麼去做技術？“

劉強東給出了三個答案：第一是信念，堅信幾乎所有問題最終都只能靠技術來解決；第二是對技術人才的尊重、信任；第三是需要投入無數的錢。

與虛無縹緲的信念不同，人才和金錢的投入更具體地影響了“產業 x 科技”戰略的成敗。

但是對京東數科來說，找到合適的人才並不容易，這裡的人才不僅是指業務領頭人還包括業務骨幹。

以京東城市為例，人才缺乏是其面臨的四大痛點之一。在JDD大會上，京東城市邀請了6位院士進入學術委員會助陣。但是作為外援，這些院士究竟有多少精力投入到京東數科的專案上，依然是個疑問。鄭宇本人前一年還是JDD大會的嘉賓，後來他被京東從微軟挖過來擔任京東城市負責人。鄭宇曾表示，加入京東前，他有多個機會，選擇加入京東一個很重要的原因是，這裡的智慧城市不只是一個業務部門，而是有更大的野心——獨立融資、獨立上市。

“解決人才的問題，才能保證後面智慧城市的落地。”鄭宇舉例說，如果不太瞭解政府的工作模式，只懂人工智慧，跟政府去溝通的時候溝通成本會比較高，這就要求要有既懂得人工智慧大資料，又懂得行業知識的複合型人才。他認為，這種複合型人才單方面靠學校不太能培養出來，一定是工業界和學界一塊兒培養，用工業界真實的專案和真實的資料去”餵養“這些人才。

同時，在對技術的投入上，京東數科也面臨著和往年不同的形勢。2017年，京東金融稱未來三年每年資金投入的增幅將不低於100%；但現在，劉強東似乎開始有意控制研發投入增長的速度。

11月19日，在京東Q3財報電話會議上，劉強東對下一年研發投入的增長做了一個定調。“經過一年的內部競爭，很多研發專案已經逐漸清晰，整個集團的研發團隊也在對研發專案進行梳理，明年研發費用的總額將與今年差不多，基本不會過多增長。”

明年研發費用不會比今年過多增長，這不僅是京東集團的基調，也是京東數科的基調。曹鵬對全天候科技表示，目前京東數科的技術投入與營收的佔比與亞馬遜、蘋果、Google在同一水平線上。“不是說絕對值不增加，相對於我們收入的比例應該不會增加了。”

10月23日，畢馬威聯合澳大利亞知名金融科技風投機構H2Ventures聯合釋出2018Fintech100年度報告，螞蟻金服位列榜首，京東金融位居第二，百度旗下度小滿金融也排名第四，此外陸金所也位列榜單第十名。

實際上，曾經“富二代”出身的Fintech公司都在跳出金融，向 B端輸出技術能力，除了京東金融，螞蟻金服、度小滿、360金融無一例外。甚至to C端的創業型互金公司，諸如拍拍貸、趣店等也都在強調技術、服務輸出。如果把視野放在更大的維度上，BAT等消費網際網路時代的巨頭都在向產業網際網路邁進，都要輸出技術、資料、服務能力。

在to B的市場裡玩家眾多，京東金融面對的或將又是一場激戰。