礦機論斤賣的背後
眼看2018年快要到底，幣價卻不知何時跌到底。儘管礦圈跟著遭殃，但比特幣礦工在今年的前六個月還是創造了高達47億美元的利潤。
但加上大型礦池之間的 競爭 越來越 激烈 ，比特幣演算法的 難度越來越 大，礦工的利潤空間逐漸被壓縮，部分中小型礦場無奈將礦機轉賣清盤。
10月24 日， AMD 公佈的 上一季度財務報告也證實了這一點：採礦硬體GPU的銷售收入“微乎其微”。有媒體推測，英偉達（ ofollow,noindex" target="_blank"> Nvidia ）和位元大陸也可能已經陷入了同樣的囧境。
2017年年底，比特幣價格一度突破2萬美元，站上了一個令人炫目的歷史高峰。幣市的紅火催生了礦市， Jon Peddie Research 表示2017年，加密貨幣礦工們以高達7億美元的價格共購買了300萬臺裝置。據估計，位元大陸在2017年的運營利潤大約30億-40億美元，超過了同期的Nvidia和AMD的收入。
Jon Peddie Research稱，去年第二季度，以太坊（ ETH ）“挖礦”刺激銷量暴漲。
英偉達CEO黃仁勳在一份宣告中承認了加密貨幣給英偉達帶來了利潤。他表示：“加密貨幣礦工購買了大量GPU，這推高了GPU價格。”
晶片的成本 上漲 了25％
據瞭解，全球顯示卡巨頭英偉達的GeForce 1080 在最高時 價格 甚至超過了 1000美元 。
但隨著比特幣礦工的需求從GPU 切換到定製的 ASIC ，GPU挖礦市場逐漸放緩，二級市場上的採礦顯示卡過剩。
2018年，幣價狂洩。截至2018年11月22日，比特幣價格較最高點已經跌去超過76%，當前價格在4560美元左右。
英偉達報告稱,由於加密貨幣礦工對顯示卡的需求下降，其銷售收入出現了“實質性的下降”。採礦裝置價格也開始呈現不同浮動的下跌，正如Cointelegraph 早些時候 報道 的那樣，AMD的4GB RX 580在4月份售價為3,600美元，到了7月份，它的售價就跌至2,500美元。4月份，Nvidia GeForce GTX 1080 Founders Edition，8GB GDDR5X PCI Express 3.0顯示卡以1,050美元的價格售罄，而7月份它們的價格都不高於709美元。
從上圖我們可以看到，從5月份到11月份，計算難度逐漸增加，由於算力提升，私營礦工利潤不斷下滑，甚至到了9月份已經進入了負盈利狀態。
根據Diar的說法，只有大規模的礦池才能從比特幣挖礦中獲利。從挖礦的總收益來看，2018年礦工的收益並沒有增加， 2018年的統計資料 為1150萬美元，比起去年同期的1470萬美元來說，下降了21％。分析師巴克萊詹姆斯做出了一個關於比特幣價格與礦工數量之間的聯絡，分析表示，如果比特幣價格下降到3,000至4,000美元，大多數礦工將會退出挖礦行業。
由於市場上看空加密貨幣的聲音增多，中國小型礦場主紛紛關閉礦場，私營礦工的數量大幅下降。
其中一位礦工說：在2017年下半年，當加密貨幣價格達到歷史最高水平時，他投資了數十萬元購買近百臺裝置，但是收入卻並沒有達到預期：“到今年6月中旬，我們的挖礦利潤率下降了90%，我的一個同行朋友比我更慘，他幾乎血本無歸。”
AMD -22％，英偉達 -30％：什麼導致股票下跌？
Jon Peddie Research的分析師說，除了礦工們對市場的看衰之外，還有其他的原因導致挖礦裝置市場低迷。
自2018年第一季度以來，AMD的出貨量下降了1％，英偉達下降7.5％。年度資料也表現出消極趨勢。從AMD和英偉達的股價變化趨勢中，我們推斷股價的下跌是由於銷售額的下降而導致的。
AMD的財務報告顯示，實際收入下降了1.5億美元，遠超越預計的5000美元的虧損。上半年加密貨幣的繁榮，使得 AMD做出了錯誤的判斷，擴大了核心產品的生產，最終導致GPU庫存過剩。
AMD並不是唯一一家受到加密貨幣市場而做出誤判的晶片生產商。英偉達的股價在8月16日，在第三季度財報公佈後，下跌了4%。財報中顯示2018年第二季度出售挖礦晶片收入為1800萬美元，遠低於預期的1億美元，十月份股票遭遇滑鐵盧，價格從10月1日的$ 289下降至10月29日的$ 185，十月份的跌幅高達36%。英偉達的首席財政官科萊特克雷斯在接受華爾街日報採訪時說到：“我們之前還以為今年加密貨幣會給礦圈帶來一波牛市，結果卻並不是如此。”
礦機的銷售停滯、位元大陸的競爭力提升，進一步導致了英偉達收入的減少。
除此之外，以太坊 ASIC礦工的統治地位 也對GPU廠商英偉達和AMD造成了威脅。
位元大陸的螞蟻S5降價了
BitMEX 研究 報告稱 ，GPU的價格還沒有大幅下降時，位元大陸就開始了價格戰，以折扣價出售其最新款比特幣ASIC螞蟻S9。
據報道 ，去年到2018年第一季度，Bitmain共銷售了約200萬臺螞蟻S9。
而據位元大陸2017年公佈的毛利率和和每個ASIC晶片的指示成本，研究人員發現位元大陸的螞蟻S9的利潤率為-11.6%。
分析師 Samson Mow 對位元大陸這一營銷手段持批評態度，因為螞蟻S9的折價，該公司在第二季度損失了600-700億美元。這種打價格戰的策略可能是位元大陸深思熟慮後的結果，他們通過這種方式來擠壓競爭對手。
為了鞏固其在市場上的地位，位元大陸繼續與其他挖礦硬體生產商競爭，11月5日，該公司 釋出了 兩款新的螞蟻礦機，配備下一代ASIC晶片，保證“業界領先的雜湊值。”
其他GPU規模較小的硬體生產商也表示，最近的需求量的確下降了。技嘉 釋出 了6月的財務報告，顯示其6月份的收入與去年同比下降了31％，與上個月相比下降了30％，2018年第二季度的收入與第一季度相比下降了33％。
TUL也面臨著相同的窘境，該公司的PowerColor品牌，國內最主要的圖形顯示卡供應商之一，該公司6月份的收益比5月份低28％。與第一季度相比，整個第二季度下降了59％。而要知道，該公司高達95％的收入直接來自於AMD顯示卡的銷售。
而加拿大的挖礦硬體生產商Hut 8在11月8日交出了漂亮的財務報告。正如其財政檔案中所述，該公司第三季度的收入達到歷史最高點的1350萬美元（比2017年同期高出126％），過去三個季度的總收入為2770萬美元。
按照研究人員和分析師提供的這些資料來看，大多數比特幣礦工自6月以來，就開始遭受重大損失。許多礦工在這個過程中退出了礦圈。而對於那些大規模、扛得住風險的公司，在能源充沛和成本控制良好的情況下，BTC日益增長的雜湊能力仍是有利可圖的。比特幣的 網路雜湊值 保持在4千萬到5千萬之間。這表明全球的挖礦行業還在有條不紊地進行著。GMO和位元大陸的業務擴張也說明加密貨幣挖礦的需求仍然是比較高的。據報道， 中國第2大礦機巨頭 嘉楠耘智仍然在為上市而努力著，我們也期待看到其接下來一年的表現。
在這個過程中，小規模的礦工紛紛出逃，而隨著市場的更替與整合，將出現一個新的平衡。
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