范冰冰事件後唐德影視如何過冬：銀行借貸5億，發行公司債6億
2018年，對唐德影視來說是流年不利，高雲翔、范冰冰事件接連發生，導致公司重點投資的《巴清傳》等影視劇播出遙遙無期，更麻煩的是，僅《巴清傳》帶來的損失可能高達7億。
再加上A股市場嚴重低迷，使得今年唐德影視股價暴跌60%以上，導致實際控制人吳巨集亮股權質押爆倉的風險大增，由於吳巨集亮不斷地補充質押股份，目前其股權質押率高達97%。
面對行業種種風波以及資金壓力，唐德影視如何應對？新劇觀察（ID：xinjuguancha）從唐德影視的公告中，找到了部分答案
唐德資金壓力山大：
賬上現金僅7700萬
上市4年經營現金流持續告負
要解答如何過冬的問題，先來看看唐德影視當前的資金狀況。
最新披露的2018年三季報顯示，截至9月底，唐德影視的現金及現金等價物僅為7748.87萬，而去年年底的時候這一資料還高達3.09億。公司解釋，主要原因是本期到期銀行借款規模較大以及公司影視劇製作投入較大。
對於唐德這樣的業務橫跨電視劇、電影、電視欄目、院線等領域的公司來說，賬上區區幾千萬的資金，顯然是遠遠不夠用的。
跟其他電視劇上市公司相比，唐德影視的差距立刻就顯現出來了。2018年三季報顯示，華策影視、慈文傳媒、歡瑞世紀的現金及現金等價物，分別達13.63億、4.4億、7.6億。
今年三季度末，唐德影視的應收賬款和存貨分別為14.49億、13.53億，比去年年末分別增加1.94億、2.29億，兩者合計佔公司總資產的比例高達80%。
今年1至9月，唐德影視經營活動產生的現金流量淨額為-1.65億。這也意味著自2015年上市以來，公司的這一現金流指標連續4年為負數，2015年至2017年分別為-1.25億、-1.74億、-1.8億。
值得一提的是，三季報合併現金流量表顯示，唐德影視支付的各項稅費，從2017年2051.84萬元，增加到2018年上半年的3262.74萬元，再到2018年前三季度的7044.08萬元。也就是說，6月范冰冰事件爆發後，僅7至9月，唐德影視所交的稅費高達3800萬元。
《巴清傳》帶來的損失或達7億
吳巨集亮的股權質押率超過97%
原本唐德影視希望通過A股市場募集資金。早在2015年12月底，公司就釋出定增預案，向吳巨集亮等5人發行股份募集6.5億元，投資12部電視劇、5部電影，幾經調整後募資總額變成8.18億元。
但是，2018年1月，唐德影視以“擬投資專案情況發生較大變化且部分已完成拍攝”為由，宣佈終止上述定增計劃。與之形成對比的是，慈文傳媒定增募集9億的方案，去年獲得證監會審批通過。
雪上加霜的是，由於電視劇《巴清傳》主演范冰冰、高雲翔醜聞纏身，很可能使該劇無法播出，從而導致購劇方要求變更或撤銷合同。由於該劇已經確認6億多收入及4174.83萬元存貨，一旦變成壞賬或帶來減值，就會嚴重影響公司未來業績和現金流。
不僅上市公司的資金鍊緊繃，實際控制人吳巨集亮的資金狀況也好不到哪裡去，因此無法給上市公司提供支援。
截至8月22日，吳巨集亮合計持有唐德影視1.52億股股份，佔公司總股本的37.96%，其中1.48億股被質押出去，佔其持有公司股份總數的97.20%，佔公司總股本的36.90%。
此外，為了穩住唐德影視搖搖欲墜的股價，從去年至今吳巨集亮個人2次宣佈增持計劃，累計增持金額達5000萬。今年7月，吳巨集亮又聯合趙健、李蘭天等唐德影視高層，宣佈未來6個月內將增持不低於1億元唐德影視的股份。
大筆質押、連續增持以後，吳巨集亮手頭的資金估計也是捉襟見肘。
寒冬的資金來源：
銀行貸款5億、公司債6億……
面對資金壓力，唐德影視不得不採取多種融資手法。
第一，銀行貸款。
2018年以來，唐德影視共4次向銀行申請授信，貸款總額超過5億。
今年1月，公司向興業銀行北京經濟技術開發區支行申請本金總額5000萬元的流動資金貸款，期限1年，由吳巨集亮及其配偶林麗萍提供連帶責任保證擔保。
7月，唐德影視及子公司唐德電影等，向華美銀行申請本金總額不超過1億元的流動資金貸款，期限24個月。由公司、唐德電影等向銀行提供的應收賬款質押擔保，同時公司關聯方吳巨集亮、李釗、趙健提供連帶責任保證擔保。
9月，公司分別向中國銀行、中信銀行旗下金華東陽支行申請本金總額不超過1.5億元、2億元的授信，期限均為1年，授信品種均為流動資金貸款。擔保方式都是唐德影視提供應收賬款質押，吳巨集亮等以自有房產抵押。
第二，開展保理業務。
該業務均由實際控制人吳巨集亮提供連帶責任保證擔保，3筆保理合計融資約3300萬元。
今年8月7日，唐德影視公告，為縮短應收賬款回籠時間，提高資金利用效率，公司及子公司新疆誠宇擬分別與遠東租賃開展有追索權的應收賬款保理業務，即公司、新疆誠宇分別將其對雲南廣播電視臺的應收賬款197.93萬元和1402.63萬元轉讓給遠東租賃。保理期限24個月。
9月27日再次披露，新疆誠宇將與遠東租賃開展有追索權的應收賬款保理業務，即新疆誠宇將其對深圳廣播電影電視集團的應收賬款1690.89萬元轉讓給遠東租賃，期限24個月。
第三，發行公司債券。
2017年6月，經公司股東會審議通過，唐德影視宣佈將發行規模不超過6億元(含6億元)公司債券，由深圳市高新投集團有限公司提供全額、無條件、不可撤銷的連帶責任保證擔保，公司實際控制人吳巨集亮向深圳市高新投集團有限公司提供保證反擔保。
在2018年1月獲得深交所准許後，3月唐德影視完成了2018年非公開發行公司債券(第一期)(簡稱“18唐德01”，程式碼“114308”)的發行，本期發行總額為1億元，票面利率6.9%，期限3年，附第2年末發行人上調利率選擇權與投資者回售選擇權。
由於本次發行決議的有效期於2018年6月12日到期，經股東大會同意，有效期延長至2019年1月23日。目前，發行工作仍在進行中。
