數字貨幣理財產品測評：熊市中還有穩定收益？
真正厭惡的不是金錢本身，而是人們對於金錢的慾望。——赫爾曼·黑塞《堤契諾之歌》）
伴隨著數字貨幣的持續下跌，熊市也為數字貨幣的理財市場提供了新的機會。
在數字貨幣從業者看來，數字貨幣市場有多大，衍生的金融市場甚至會更大。
根據凱捷諮詢公司Capgemini在上半年釋出的《世界財富報告》資料顯示，全球約有29%的高淨值人群願意將資金投入到數字貨幣中。
但是對於這類人群來說，相對穩定的風險控制和回報收益才是最優選擇。
目前，有不少專案方和交易所開始佈局數字貨幣理財產品。
為了對這一市場有更直觀清晰的瞭解，45區對部分理財產品進行了以下測評。
1OKEx“餘幣寶”
基本資訊
近日，OKEx交易所正式上線一款號稱“熊市神器”的隨存隨取的存幣增值服務，名為OK PiggyBank（餘幣寶）。
這類新穎的產品也吸引了不少使用者的注意。
餘幣寶僅上線5個小時便擁有了5萬用戶，這個數量還在急劇增長。
對於深處熊市的幣圈而言，可謂是首戰告捷。
根據OKEx公告，使用者將閒置幣轉入餘幣寶，便可每天享受收益。
同時還具有隨存隨取、按天計息、無最低存幣限制等特點。
值得注意的是，並不是所有幣種都能轉入餘幣寶。
目前僅支援OKEx能夠進行槓桿借幣交易的幣種，包括BTC、ETH、EOS、XRP、USDT、LTC和ETC7大主流幣種。
但是，也不是所有投資者都能第一時間體驗這款產品。
餘幣寶在上線初期，必須以邀請碼的形式進行開通。
這種類似“飢餓營銷”的形式，讓餘幣寶的邀請碼也變得緊俏。
沒有渠道和門路的散戶，甚至不惜花費重金收購邀請碼。
一個邀請碼的價格甚至高達200元。
風險
事實上，餘幣寶把使用者的幣存起來的主要目的是為了借幣給使用者進行槓桿交易。
那麼，餘幣寶的盈利方式便是槓桿交易借幣產品的借幣利息。
儘管目前OKEx尚未公佈餘幣寶的每日收益，可以預見的是，餘幣寶放貸利息肯定會低於槓桿使用者的借貸利息。
這可能意味著餘幣寶的日利息不會高於0.02%，折算為年利息還不到10%。
此外，在餘幣寶開通協議中還存在不少霸王條款：
“使用者在使用餘幣寶服務時，即無條件授權OKEx將槓桿收取的利息按照平臺的規則進行合理的分配和發放。”
這就意味著OKEx平臺可以自己確定每日收益，同時不會將每日收益公開。
“在槓桿風險準備金用完時，會由余幣寶使用者的可分配利息進行分攤。
可以解釋為當OKEx自己的槓桿風險金用完後，可以隨時動用使用者的收益。
“OKEx保留暫停、終止餘幣寶服務的許可權，在必要的時候，OKEx平臺可以隨時暫停、終止餘幣寶服務。
由於網路延遲、計算機系統故障及其他可能的不可抗拒因素，可能導致餘幣寶服務的執行遲緩、暫停、中止或偏差，OKEx將盡力保證但不承諾餘幣寶服務執行系統執行的穩定和有效，但由於上述因素導致的餘幣寶服務的最終執行結果與客戶預期不同，OKEx不承擔任何責任。”
這一條似乎是似曾相識。
OKEx已經卷入了不少糾紛，這其中的大部分都是因為槓桿交易使用者遭受不能接受的爆倉、拔網線等行為。
由於之前OKEx的前科，急於撇清關係也令人懷疑是否已經有可能爆倉的預見。
評價
產品吸引力：★★★☆☆
風險係數：★★★★☆
是否存在鎖定期：否
收益評估：未知
2 公信寶“餘幣寶”
基本資訊
早在今年3月，公信寶就推出了應用生態的第一個落地理財專案“餘幣寶”。
使用者通過將GXS存入餘幣寶的方式，獲取相應的利息收益。
據公信寶預測，14天管理期限內的年化收益率將在12%左右。
該公測版本首期僅對前9999名“創世居民”開放，30000GXS額度在15秒內被認購完畢。
餘幣寶的火爆和受歡迎程度可見一斑。
事實上，餘幣寶與傳統的“餘額寶”等貨幣基金採取相似的模式。
通過藉助公信寶超過100萬的終端應用，低成本獲取數字貨幣資產後，進行資產管理並獲取更高收益，從而賺得利差。
主要的交易策略採用跨市場套利、單市場做市、跨市場做市等，屬於業內較為常見的交易策略。
風險
據瞭解，餘幣寶是由一家名為Tokenmania Asset Management Corporation（簡稱TAMC）的資管團隊運營。
儘管該團隊的官網首頁稱管理著超過40000個BTC的資本，交易團隊還貢獻了全球加密貨幣交易量的3%以上。
但是，除了短短的簡介外，並未提及相關的團隊介紹以及專案的具體成果。
如果將GXS界定為資產，而使用者存入餘幣寶的行為認定為投資的話，公信寶的資訊披露顯然還做的不夠。
只向用戶告知虛擬幣資產可能被用於搬磚獲利、做市獲利等行為，但並沒有對使用者進行相應的風險提示。
換句話說，這就是一個虛擬幣的資金池。
此外，公信寶的使用者增長已到達瓶頸，很難再保持高增長，而單個使用者的資產規模也十分有限。
不少使用者選擇公信寶的原因是可以“薅羊毛”，但是個人挖礦產生的數字貨幣價值較小，從場外選擇充值GXS的轉化率也相當低。
目前，餘幣寶專案已下線。
評價
產品吸引力：★★★★☆
風險係數：★★★☆☆
是否存在鎖定期：14天
收益評估：年化收益率12%
3 Kcash“幣生幣”&“活幣寶”
基本資訊
作為區塊鏈衍生出來的周邊產業，Kcash可以說是錢包、交易所、基金等多種形態的集合體。
根據Kcash的白皮書介紹，其最終定位是成為區塊鏈領域的“支付寶”，並實現一站式的數字資產綜合管理。
在Kcash上線的“幣生幣”產品也是一款量化投資的數字貨幣基金。
使用者在投入本金後的鎖定期為30天。
期間將由量化投資公司進行套利交易，到期可獲得8%的年化收益率。
其中，第一批上線的產品份額最快5秒被搶光，共募集了18BTC、100ETH、200萬Kcash和110萬ACT。
後續還上線了Kcash、IFOOD、AOA等產品份額，目前均已售罄。
此外，Kcash還打造了一款更為穩健的理財型產品，名為“活幣寶”。
這款產品的認購門檻較低，一分起購。
也就是說使用者可以用價值1分錢的數字資產申購活幣寶份額，從而獲得資產增值。
但是，固定年化收益率僅為4%。
事實上，對於4%的年利率，Kcash的聯合創始人劉琨也有著自己的思考。
不少使用者在進行數字貨幣資產投資時，都會不自覺地與貨幣基金投資的年化利率進行比較。
目前餘額寶的年化利率在3%左右，設定在4%也是為了高出傳統意義上的理財產品。
此外，這一資料是根據幣生幣的理財產品的以往收益進行推算得出的結果，屬於資料探勘後較為準確的計算結果。
風險
與公信寶餘幣寶相似的是，Kcash的資管團隊也是TAMC團隊。
但是，由於年化利率較低，是否能長期吸引投資者還是未知數。
此外，專案團隊的願景是區塊鏈領域的“支付寶”，主要負責虛擬貨幣和現實貨幣之間的清算。
事實上，各國的貨幣都與美元掛鉤，只有當形成一定的匯率才能進行清算。
目前各國法幣的清算在國內由央行進行，國際間由BIS負責。
虛擬貨幣市場的形式尚未明朗，該專案實現的可能性很低。
因此，相應的理財產品想要持續獲得收益也可能會比較困難。
評價
產品吸引力：★★☆☆☆
風險係數：★★☆☆☆
是否存在鎖定期：30天
收益評估：年化收益率4%-8%
4 總結
雖然不少投資者都希望能在熊市中找到收益穩定的數字貨幣理財產品，但目前看來還為時尚早。
這些理財產品中最高的收益率也僅為12%，但是數字貨幣市場一天的跌幅都很可能超過10%。
如此一來，理財還有何意義？
此外，不少入場的投資者還保持著傳統理財的觀念。
他們不在乎投資後得到的1個比特幣是否會變成1.5個比特幣，更關心的是自己投資的100元是否可以變成150元。
這也意味著“幣本位”的思想還沒有真正形成。
但是，即使是理財多產生的代幣，也可能沒有代幣本身價格浮動得多。
監管的缺失也是市場的一大痛點。
相關的法律法規尚未成熟，也讓這個行業滋生了不少騙子公司。
這些平臺打著理財的幌子，在募集到幾百萬比特幣後就跑路。
你盯著利益，而莊家盯著你的本金。
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