熊市，是合約的朋友
漫漫熊市，給人一種涼透了的感覺。
當一波波瀑布來臨，錢包中的資產迅速縮水，眾多玩家轉變為佛系炒幣者。可事實上，這種懶人炒幣的方法完全依賴於大牛市的歸來。但另一方面，頂尖的投資者不論是在上漲週期中還是下跌行情中，都有收益的機會。在他們眼裡，下跌也是朋友，利用好了也能為他們帶來鉅額利潤。這其中的奧祕，就在合約交易：投資者通過看多、看空買入及賣出期貨合約，在行情變化中攫取利潤。並且這一隊伍正在逐漸擴容。因此，交易所紛紛開闢這一市場。
火幣昨天在紐約釋出了火幣合約（HBDM.com），並將 20% 的收入用於回購 HT。那麼，目前期貨合約交易所呈現一種怎樣的格局？有哪些差異化選擇？各家有哪些優勢？咱們一一道來。
期貨合約需求正在擴大
比特幣自去年 12 月衝上接近 20000 美元，歷史最高點以來，行情一路急轉直下，特別是 2 月份開始接連跌破比特幣的 120 日和 200 日均線，到 2 月 18 日，首次反彈衝擊 120 日均線不成功以後，從此反彈一波比一波薄弱，幣圈正式進入熊市。
我們可以看到，正是 2 月 18 日熊市來臨以後，僅支援合約交易的平臺 BitMEX 一躍成為全球最大的比特幣交易平臺，幾乎沒有太大的波動。
這說明在牛市裡屯幣就能暴漲的方法已經不再適用，跌跌不休的漫長熊市裡，幣價很有可能再次突破，創下新低，也正是如此，大家對交易方式更為靈活的合約交易有了更多的需求。
期貨合約交易所特點解讀
合約交易不同於幣幣交易，因為可以使用槓桿，交易量是一般幣幣交易的數倍之多，所以它對平臺的交易深度和安全性提出了更高的要求。目前支援合約交易的大平臺僅火幣、BitMEX 和 OKEx 三家。
這三家當中，BitMEX 的規則較為完善，交易深度大，專業度非常高。適合幣圈大戶和專業使用者的。但是它只支援充值和提取比特幣，並且產品設計上不太符合國內使用者的使用習慣，對小白使用者來說門檻還是挺高的。
和火幣一樣，OKEx 是國內使用者比較熟悉的三大交易平臺之一，OKEx 合約交易上線於 2014 年，支援 App 、網頁端交易，提供 BTC、EOS 等幣種合約交易。但是，OKEx 風控安全問題一直是個問題，限價規則多次修改，今年 3月還發生了“交易回滾”這類嚴重事故，11 月中又爆出“限價漏洞”。
此次火幣合約推出合約交易，雖然時間上姍姍來遲，但產品一上線，就受到廣泛關注。火幣交易所領域五年多的技術積累，保證合約交易業務的穩定運轉，加上火幣的使用者體量，交易深度也有保障，更重要的是，面對合約交易這一資金量大，而且技術開發難度較高的衍生品工具，即使是 BitMEX 也偶有事故發生。火幣在業內一向口碑良好，2017 年 12 月 26 日，由於 Wax 專案臨時擴量導致使用者資產受損，火幣集團創始人李林就曾宣佈拿出一億人民幣用來賠償使用者的損失。在這樣的平臺進行交易，不用擔心平臺跑路、資產安全的問題。
細說 Huobi DM
根據官網資訊顯示，Huobi DM 目前提供了 BTC 的次周、當週、季度三個合約品種，後面陸續會有 ETH、 EOS、LTC 等主流幣種的上線。其實對於合約交易的使用者來說，90% 都會選擇 BTC 作為交易品種，因為它交易量大，流通性好，BitMEX 上每天 90% 左右的交易量就來自 BTC 這一個品種。所以交易品種倒不是需要太多考慮的問題。
另外火幣合約提供了 1 倍、5 倍、10 倍、20 倍的槓桿，以及全倉保證金的模式。火幣對新手使用者非常友好， 1 倍、5 倍槓桿方便熟悉平臺交易規則。不同於幣幣交易，如果在合約交易中如果冒然採用高槓杆的話，風險極高，即使是交易老手也只敢小倉位的開倉。但是對於新手使用者來說，因為沒有經歷過市場的洗禮，反而無知者無畏，一把梭哈然後本金全無的案例比比皆是。
當然了，合約交易作為一種數字資產個性化產品，在套期保值等方面具有不可替代的作用。技術永遠是中性的，在交易中一定要注意控制倉位，避免衝動，在儘可能考慮到風險的情況下再做理性投資，這樣才是真正的利用技術，而不是被技術所利用。