通達系快遞的護城河到底有多寬？
1、快遞市場現狀
1.1 行業概況
2018年上半年，全國快遞業務量完成220.8億件，同比增長27.5%；快遞業務收入完成2745億元，同比增長25.8%。整體上，國內的快遞企業在業務量和營收方面都有大幅度增長，快遞行業仍處在高速發展階段。
其中，中通仍以日均超2000萬件的件量拿下了國內快遞企業業務量的龍頭寶座，並以日均約400萬件的優勢超越第二名韻達，拉開了收件量的差距，展現出其攬貨能力的絕對優勢。
1.2 市場現狀
2018年上半年，民營快遞企業業務量、收入份額分別達到92.2%和85.9%，快遞市場集中度較2017年仍在快速提升。根據國家郵政局公佈資料，2018年上半年快遞與包裹服務品牌集中度指數CR8達到81.5%，較2017年末的78.7%提升了2.8個百分點。
其中，三通一達、百世、順豐六家企業共完成業務量156.57億件，佔據了快遞市場70.9%的份額，較2017年的67.4%提高了3.5個百分點，行業龍頭地位進一步鞏固，遠超其他品牌。
1.3 快遞頭名之爭
如今，快遞行業的門檻已被拉高，入局十分困難，行業的格局也基本穩定，三通一達、百世佔據了普通小票快遞的絕對市場優勢，順豐始終盤踞著高階快遞市場。
實際上，近年來快遞市場同樣風雲變幻，從三通一達的市場排名變化中便可看出整個快遞市場的變遷升級。 申通是最早起家的通達系企業，開始一直保持著高市場佔有率，穩坐通達系老大哥的寶座。雖同是桐廬出身，但也是競爭對手。之後，圓通後來居上，超越申通成為第一，再後來，又被中通一舉問鼎。
目前的快遞市場格局暫時穩定，中通以16.83%的市場份額穩居龍頭地位；韻達以13.56%的市場份額緊隨其後，並保持著高速增長，成為中通最大的潛在對手；圓通已滑落至第三，但仍是上半年通達系營收增速最高的企業；申通由通達系老大哥的位置落至末位，雖然已不是風光無限，但仍在保持增長。
在「三通」角逐第一寶座的競爭過程中， 一直默默無聞的韻達，起初作為四家中最小的一個，一路摸爬滾打，砥礪前行，以高資產和科技投入，創造競爭優勢，取得了不俗的成績，目前以13.56%的市場佔有率奪得第二名，並以高增長逼近第一的中通。
2、收入口徑型別
快遞公司的主要收入型別，一般分為面單、中轉、派送三個部分，但國內各家快遞公司的財報統計口徑各不相同。通達系企業的收入口徑最大的區別在於有無派費，順豐則是特殊於體制，收入覆蓋全網，從基層到總部每個環節都歸屬於公司收入。
2.1 中通、韻達：不含派費
中通是加盟制快遞企業中實施股份改革的先鋒，2009年開始實行省級股份制改制，2014年又進行了加盟商持股改革。雖然通達系都是加盟制，但各自直營、加盟的比例及深度不同。收入上，中通與韻達的營收中除了面單及中轉收入外，均不包括派費。其中，中通的營收還不包括快運、商業等生態圈業務，且已扣除對網點的激勵。(運聯傳媒:tucmedia)
2.2 圓通、申通：面單、中轉收入+派費
而通達系的另外兩家企業圓通、申通，都將派費歸入到總營收中。這裡的派費，指的是快遞公司從加盟的收件網點收取的費用的一部分。這筆收入除了會經過中間多級加盟商的盤剝之外，主要是作為派件費用支付給快遞員。
2.3 順豐：全網收入
順豐是「直營+底層加盟」模式，雖然業務量上無法與通達系企業匹敵，但由於其商務件的單價高，收入口徑不同，總營收包括除合作加盟商留存外的其它所有收入，但不包括順豐商業和順豐電商部分（佔比只有0.68%）。
3、通達系並非同質化
3.1 韻達：中央集權，掌控末端
1） 提高自營，中央集權
韻達是通達系中唯一一個轉運中心100%自營率的企業。在高速增長的快遞行業，韻達把轉運中心從原有的80多個縮減到了54個；運輸線路從4500條減少到3900條，用更少的中轉與線路，承接近乎2倍的業務量。這一方面說明了韻達對運營管理的專業程度，達到了「全國一盤棋」的全自營網路的規模效應，另一方面也說明了加盟制模式下，部分加盟商的低效。
2）掌控末端，堅壁清野
為了提高服務品質，韻達除了轉運中心，還在末端配送方面自建了近2萬家門店，負責收發取件業務。這些自建門店對於網點的招牌、派送車輛、服裝的要求都十分嚴格，用最直接方式掌控末端。
在資訊系統建設上，韻達是目前通達系中實力最強大的。憑藉著全方位的網路、系統、末端「三位一體」的優化，韻達在服務質量上迅速與同行拉開了差距，在最新快遞申訴榜單中已經名列前茅。
3.2 申通：輕資產模式的轉變
1）輕資產模式
申通是通達系的中最早成立的，也是模式做得最輕的企業。2017年，申通轉運中心自營率最低僅為59%。資產方面，總資產88億元，固定資產13億元，幾乎是同行的一半，且固定資產佔總資產的比重也僅為15%。
2）弊端顯現
輕資產模式有諸多優勢，比如能為企業減輕負擔，專注於核心業務，從而快速擴張；降低成本投入，提高利潤等等。但實際上，申通的業務量與利潤並沒有獲得提升。2018上半年，申通利潤率13%，僅高於圓通，業務量20.5億件，已下降至行業第五。
3）從以企業擴張為導向，轉變為以成本服務為導向
這些資料不得不讓人們懷疑，輕資產模式是否已過時。當企業資產變輕，會導致自營率降低、管理能力減弱，這就又會給企業發展帶來兩個方面的不利。
一方面，企業的成本壓縮空間變小，那麼在同行降價時，市場佔有率必然會下降。另一方面，對於加盟商的管理，以罰代管的方式並不能很好地提升一線的服務品質，導致申訴率居高不下。
申通2018年半年報顯示，其轉運中心數量已經從原來的82家減至68家，自營率從59%提升至74%。這表明，申通也意識到強管控的重要性，開始削減加盟的轉運中心，提高自營率與自身的轉運效率，從以企業擴張為導向轉變為了以成本服務為導向。
3.3 中通：加盟商入股，變相「直營」
從2016年開始，中通的業務量始終保持著行業第一，並將申訴率降低至行業第二低。這是因為，2014年、2015年，中通分別以少量現金及大部分股票的方式，共收購了24家負責中通主要配送網路的大型加盟商，而這些加盟商老闆們獲得了相應的中通股份。
中通依靠換股形式收購加盟商，並讓加盟商以公司高管的形式持有中通股份，以此刺激區域加盟商的積極性。這一做法使得原有的加盟變相「直營」，促使加盟商提升自己，強化運營能力，從而提高了整體的運營效率。
3.4 圓通：利潤止損，擴維發展
1）毛利下降幅度減小，加大資產投入
2015年-2017年，圓通的毛利率從13.42%下降至10.76%；2018年上半年毛利率11.80%，同比下降僅為0.07%，相比之下，毛利率下降幅度正在縮小。毛利空間的壓縮，除了單票收入的下降外，主要因為人力成本上升和成本管控。
2018年7月，圓通宣佈投資122億元，在嘉興機場建設全球航空物流樞紐，並依託該樞紐打造立足長三角、聯通全國、輻射全世界的超級共享聯運中心和商貿集散中心。除了機場之外，在成本空間不斷被壓縮的情況下，圓通還通過加大對轉運中心、自動化裝置、運能資產等核心資產的投資，著力提升轉運網路的自有化率，期望提升服務質量的同時，通過長期資產投入能更好地控制成本。
2）對標順豐，擴維發展
喻渭蛟在圓通2017年總結會議上，釋出了圓通新標誌體系，預示著圓通開啟「二次創業」的決心。對標順豐的多維發展，圓通也將業務一分為五：A網普快、B網速配、C網重貨快運、航空和冷鏈。除五大主營業務外，圓通還涉足商業，如圓通的媽媽驛站、茶葉基地、中藥研發等等，通過擴充套件不同領域業務，提高企業增量。
4、通達系真正的護城河
4.1 極低的單票成本
對於快遞企業來說，快遞成本中佔比最大的就是中轉成本。通達系中，由於自營率不同，部分加盟商的中轉相關收入與成本不計入總部中，所以，這裡以自營率較高的韻達為例來說明。
韻達中轉相關成本佔總成本9成以上，單票中轉成本僅為1.36元。這種極低的單票成本，主要是因為快遞件重量輕，平均每件在1.5kg以下，考慮重泡比，一輛17.5m也能裝18噸左右，票數在1萬票~2萬票之間。這種貨量的集約性，使得成本被大量均攤，成為頭部企業極寬的護城河。
4.2 持續走低的單票收入
降價是快遞公司擴張的重要手段。近年來，行業終端價格和快遞公司的單票收入一直在下降，這種不斷降低收入、壓縮成本的方式，一方面是為了提升市場佔有率，另一方面也為建立自己堅固的護城河。
通達系企業的降價策略基礎是規模效應，頭部企業以20億以上的業務量及高速的增長率為基礎，形成規模經濟，提升盈利能力。當規模形成，資產的投入能夠進一步地提高效率，節省成本，資產的費用增長始終低於業務量增長時，利潤將持續增高。
其次是成本控制。2018年上半年，除申通收入結構調整，將收購的加盟商的中轉收入算到總收入中，使得單票收入提升外，其他通達系企業單票收入都呈現出下降趨勢。特別是韻達，在100%中轉自營的條件下，單票收入下降了0.25元，下降幅度最大，使得市場佔有率從2017年上半年的11.78%上升至13.56%。這種降價的的手段，就是建立在韻達擁有充足毛利空間的基礎上，通過其多年資產和科技投入，讓成本控制成為了能夠降價的資本。
4.3 業務量基數及增速
目前，整個快遞行業已經形成了很高的壁壘，並競爭激烈。從快遞的業務量上來說，CR8已達到81.5%，CR6更是高達70.9%，前六位的企業日均件量都在1000萬票以上，市場佔有率最高的中通日均件量更是到達2000萬票，並都保持著大雙位數的高速增長。若有一家新企業燒錢入局，必然很長一段時間內都很難達到如此高的業務量基數，並且也很難有倍數級的增速。
4.4 網路覆蓋率與科技投入
目前，通達系快遞企業的有效鄉鎮網路覆蓋率都達到95%以上，其網路覆蓋能力是其他快遞企業無法比擬的。
單從加盟網點數上來看，通達系企業的網點數量都超過了20000個。除圓通外，其他三家企業，還擁有快遞員自行發展的普通代理點、超市代收點、快遞驛站等，其快遞收派點可謂是無處不在。而如此龐大的覆蓋網路背後，是巨大的資金、貨量、人員投入。
通達系快遞企業對科技拉動生產力十分重視，目前均在轉運中心投入了大量的自動化分揀裝置，降低人力成本，提升工作效率，提高運輸時效。
來源：運聯傳媒（ID：tucmedia）