盤後跌超20%！AMD三季度收入下滑 四季度業績指引意外遜於預期

晶片巨頭AMD收入增長出乎市場意料疲軟，股價盤後跳水。

美東時間24日週三，AMD公佈今年第三季度財報顯示，當季盈利略高於市場預期，但營業收入低於預期，盈利和營業收入均較二季度下滑，AMD在業績指引中預期的四季度收入同樣低於市場預期，：

• 三季度非GAAP下每股收益（EPS）0.13美元，同比增長44%，環比下降7%，市場預期0.12美元；
• 三季度營業收入16.5億美元，同比增長4%，環比下降6%，市場預期17億美元。
• 三季度淨利潤1.5億美元，同比增長50%，環比下降3.8%。
• 三季度毛利潤率同比增長4個百分點，至40%。
• 三季度計算和影象業務營收9.38億美元，同比增長12%，環比下降14%。
• 三季度企業、嵌入式和半定製業務營收7.15億美元，同比下降5%，環比增長7%。
• 預計四季度營收約為14.5億美元，誤差±0.5億美元，市場預期為16億美元。

AMD CEO蘇姿豐在宣告中表示，AMD的營業收入和淨利潤已經連續五個季度得到Ryzen系列晶片、EPYC系列晶片和資料中心影象產品的推動，客戶和伺服器處理器銷售大幅增長，但影象渠道的銷售三季度下滑。

盤後公佈財報後，本週三本已收跌9.17%的AMD股價跌幅進一步擴大，盤後跌幅一度超過22%。截至週三收盤，AMD股價本月已累跌27%以上，今年前9個月還累漲約180%。AMD下跌的同時，競爭對手英偉達盤後跌近4%，不過勁敵英特爾股價盤後逆轉日內跌勢，漲約1.5%。

AMD公佈財報前，本週三美國半導體類股已經集體大跌。英偉達收跌9.79%，Cypress半導體收跌10.23%，Maxim Integrated Products收跌8.15%，Amkor科技收跌7.12%，Teradyne收跌6.12%，英特爾跌4.67%。

進入10月，半導體類股領跌科技股，截至本週三，10月尚未滿一個月，半導體行業股指費城半導體板塊指數（SOX）已經跌超16%。上週五，SOX自2016年8月以來首次出現了所謂“死亡交叉”，即50日均線低於200日均線，這預示著將進入熊市。

華爾街見聞上月末提到，隨著供應過剩、技術瓶頸以及貿易爭端的加劇，包括高盛、摩根士丹利在內，越來越多華爾街機構開始對美股的“動力引擎”晶片股發出警告。

高盛上月報告認為，今年四季度和明年上半年將迎來動態隨機存取記憶體（DRAM）記憶體晶片的超量供給，“記憶體晶片需求的滾雪球式下跌，將導致記憶體芯片價格暴跌”，一般記憶體晶片下行週期將持續幾個季度，消費者將延遲採購來等待更低價格，進而帶動價格加速回落，整個行業跌幅或較投資者最初預期更為惡化。

高盛上週四報告又警告，預計晶片股將出現週期性調整，首要原因是，月度半導體產量明顯高於高盛認為的長期趨勢線。建議投資者對半導體股保持選擇性。

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