流媒體統治力需要燒錢維持 Netflix新增20億美元貸款

作者：顧天鸝

Netflix 幾乎沒遇到太多對手就贏得了第一輪流媒體之爭。而為了維持現在的統治地位，它不得不繼續燒錢供給版權內容和原創內容。本週一，Netflix宣佈了再籌集20億美元新貸款的計劃。加上這20億後，Netflix的長期債務已經超過100億美元。

華爾街對此並不驚訝。

韋德布什證券的分析師MichealPachter說，“這完全符合我們之前建立的模型，只要還在燒錢，他們就得持續就內容成本籌資……現在每年燒30億美元左右，未來大概也是這個數。我預期這個迴圈還將持續”。

Netflix第三季度的成績不錯，新增的700萬訂閱使用者（超出預期200萬）已經將之全球使用者數推上1.3億，全球市場新增的收入將是重要的資金來源。 穆迪公司 的分析師評價道，“雖然他們在借債以維持公司現金流，但我們預期，隨著授權內容逐漸被原創內容取代、新的國際市場開始盈利，整體利潤率會上升，槓桿將逐漸降低”。

Netflix在內容上燒錢的策略短期內不會變。今年他們的預期內容花費是80億（去年的投資是63億），有人懷疑這筆費用可能會上漲至130億美元。其中，85%的資金將投資於原創內容，這將是Netflix未來的競爭核心。

越來越多的公司加入流媒體產業是Netflix堅持原創內容燒錢的重要原因。除了Amazon Prime和Hulu外， 迪士尼 計劃依靠漫威、Lucasfilm、皮克斯、福斯的內容在2019年開設自己的流媒體平臺，AT&T打算在同一時間讓基於 時代華納 內容的流媒體上線，考慮到NBC的諸多劇集在Netflix上反響火爆， 康卡斯特 遲早也會進入市場。對觀眾而言，麻煩就在於雖然現在可以在Netflix上看到來自不同公司的影視，但它們的播片權很可能在未來某天被版權方收回，放到自己的平臺。

“我們越成功，我就越擔心版權方是不是樂意把內容授權給我們，”Netflix的首席內容官Ted Sarandos對Variety說過。

Netflix迫切需要讓原創逐漸取代授權內容成為留住觀眾的理由，以防在未來被抽去支柱。這麼做並不容易——調查公司7ParkData發現，吸引觀眾的仍然是非原創部分，美國國內大約80%的播放來自於《辦公室》、《絕命毒師》、《實習醫生格蕾》、《老爸老媽浪漫史》等授權影視；42%的觀眾以觀看授權作品為主（授權內容達到95%），只有18%的觀眾以看原創為主（《紙牌屋》、《怪奇物語》等）。

不過，以上資料來自於2016年9月至2017年9月的一年時間段。和去年8月相比，Netflix的原創節目已經增加了88%，且投資不斷加大：計劃在新墨西哥開設製片分部；簽到了知名電視製作人Shonda Rhimes和Ryan Murphy；80多部的原創電影中，《玉子》和《羅馬》成為電影節上的焦點；砍劇時更加果斷——像《鐵拳》和《盧克·凱奇》這種表現一般、Netflix對其內容也沒有多少話語權的劇集，顯然在他們的計劃中沒有位置。

無論是Netflix的燒錢還是其他公司紛紛進駐流媒體市場，對觀眾的影響可能會歸結到一點上——你每個月要多花錢了。