小米集團（1810.HK）“618”AIoT很吸睛，股價觸底回升？

原標題：小米集團（1810.HK）“618”AIoT很吸睛，股價觸底回升？

“618”已經拉下帷幕，各大品牌紛紛開始盤點“戰果”。其中，小米在全平臺的銷售金額為64.8億，在京東、天貓、蘇寧三個平臺獲得了156項第一。

其中，手機業務在京東單品銷售TOP10裡面，包攬了4個席位，電視業務在京東、天貓、蘇寧電視品類的銷量、銷售金額都獲得了第一，米家網際網路空調在“618”當天全渠道總銷量39萬臺，在京東、天貓空調品類的銷售金額第四名，成為空調行業中跑出來的一匹“黑馬”。

整體來看，僅僅小米AIoT裝置全平臺銷量就達到443萬件的戰績。或許是因為業績好得超預期，網上出現了雷軍“登上”桌子演講慶祝的畫面。

包括“618”等在內的近期多項資料都顯示，小米在年初制定的“手機+AIoT”雙引擎戰略已經取得了顯著的效果。而與此形成強烈反差的是，小米近期股價接連下跌，那麼隨著AIoT的不斷放量，能否改變股價下跌的走勢？

“手機+AIoT”戰略效果顯現

儘管業績表現不錯，而且公司近期也一直有回購動作，但公司的股價仍然一路下跌，甚至在6月4日跌到了8.91元的歷史低點，隨後幾天股價略有反彈，公司目前的市盈率（TTM）僅為8.6倍。

股價下跌的背後主要是市場對於小米手機業務增速放緩的擔憂。2019年第一季度，小米手機出貨量2790萬臺，同比下滑1.76%，事實上，不只是小米，可以說整個手機行業都面臨著增速下滑的問題。

也是在這樣的行業背景之下，今年1月中旬，小米宣佈了“手機+AIoT”雙引擎策略，作為小米未來五年的核心戰略，同時宣佈將在AIoT領域持續投入超過100億元。這意味著，小米正式進入“手機+AIoT”雙引擎戰略時代。

市場對於小米的質疑在於手機增速的下滑可能帶來的業績壓力。對於小米未來業績成長性的判斷，關鍵還是在於其之後能不能在核心競爭力方面形成新的增長點，而“手機+AIoT”戰略的成效如何，就成為判斷的關鍵因素。

我們對於小米AIoT業務持有較為樂觀的態度，主要原因有以下幾個方面：

(1)小米已經積累了越來越多的成功經驗，而且先發優勢明顯。不光是“618”的資料，今年一季度，小米智慧電視的銷量全球 260 萬臺，同比增長 99.8%，連續兩個季度在中國智慧電視市場裡面排名第一。

不光是在電視方面表現靚麗，推出時間不足一年的空調也大有複製小米電視成功的趨勢。根據京東空調6月銷量榜顯示，米家網際網路空調排在第四位，超過了海爾、TCL等多個傳統家電巨頭，此外，在天貓“618”品牌榜空調行業排名中，米家網際網路空調也同樣排在第四位，成了一匹“黑馬”。

而小米其實還是相當具有戰略眼光的，早在2013年，小米手機做到發燒級被市場認可時，雷軍就啟動了為IoT而造的小米生態鏈，以手機為核心，逐步外延至手機周邊、智慧硬體、生活耗材領域。

也正是由於啟動時間較早，因此具有較大的先發優勢，其他競爭對手在短時間內難以超越。

(2)小米在AIoT領域中有著自己的獨特優勢。目前，小米的AIoT產品已經從日常起居覆蓋到客廳、廚房，也就是我們生活的方方面面，而且得益於其一脈相承的產品理念，所以在外觀設計上這些產品會有較高的一致性，視覺效果更加統一，與此同時，超高的價效比，也讓小米的AIoT產品收穫了一大批的“米粉”。