京東三季度財報，大步向零售基礎服務供應商邁進

11月19日美股盤前，京東釋出了2018年第三季度業績，該季度京東GMV實現3948億元，同比增長30%，其中第三方平臺GMV同比大增40%。京東第三季度淨收入為1048億元人民幣，同比增長25.1%，服務淨收入為109億元人民幣，同比大增49.4%。京東第三季度淨利潤為30億元人民幣，同比大增200%創單季利潤總額新高。在進行持續高額研發投入的背景下，京東已連續10個季度實現盈利。

在本季度財報截止日前，過去12個月的活躍使用者數為3.052億，第三方平臺約有20萬個簽約商家；京東PlUS已擁有超過1000萬的會員，是國內電商行業最大規模的付費會員數。此外，京東佔優勢的物流網路運營著超過550個大型倉庫，總面積達1190萬平米。這一切，都是在京東技術研發投入同比增長了96%的情況下實現的。

今年三季度京東在淨利潤上繼續保持高速增長的原因有兩方面，首先是由於服務的不斷完善，京東商城在商品銷售這件事上做出了更多的溢位價值，能夠在不影響收入增速的情況下對銷售業務實現更好的貨幣化，實現更多的利潤。目前，京東核心的商城業務經營利潤率已從2015年的0.1%提升到了本季度的2.2%，且還有較大的上漲空間和潛力，預計未來京東的淨利潤狀況將呈現一個上升的曲線。

此外，更重要的一個原因是，京東的收入結構正在快速優化，已不單純依靠出售商品來獲得收入了，且這種優化仍處於起點狀態，上升潛力還遠沒有到耗盡的時候。目前京東物流、文旅、大健康、大客戶、全球購、汽車、房產等服務業務增長速度非常快，今年三季度達到了將近 50%的增速。這類業務對於京東這種靠零售常年賺取微薄利潤的零售平臺來說，利潤率可以說是非常高了。京東這兩年在技術研發方面進行大舉投入，其中一個目的也正是為了發展這些脫胎於零售業務的服務業務，目前這一塊正如預期中狂飆突進。

京東目前的發展方向是，零售+零售基礎設施，即在發展2C的零售業務的同時，加速發展2B的零售基礎設施業務。零售基礎設施中的一個重要部分，就是京東打造多年的智慧供應鏈。京東本身在供應鏈的管理和運營方面就是電商行業內最高效的，自身又堅持質量發展理念，多年來建立起一整套嚴格的品控體系，而智慧供應鏈則是在本已十分高效的供應鏈管理之上，進一步對成本下限和成本上限所做的一個突破，是能夠決定京東未來的一個方向。

社交電商崛起之後巨頭入局，京東也不例外，京東在本季度財報中首次披露了社交電商業務的情況，京東拼購僅在8月帶來的新使用者數量就已比1月增長了14倍，佔到了當月京東全渠道新使用者數量的28%。今年雙十一期間，通過京東小程式實現的購物金額是去年同期的36倍。不過，增長資料並非社交電商絕對重點，電商平臺能否進行有效下沉，將中國的基層消費者進行全面覆蓋才是最終目的。而實現這一目的絕不是單單靠社交關係鏈，也不是單單靠供應鏈，而是一個合力作用的結果。

一個當下在零售行業已很少被提及的概念是C2B，即從消費者到企業，企業根據消費者的需求進行生產。電商作為那個中間環節，要做的是將消費者和企業這兩端進行一個很好的動員和協調，目前具備這一能力的電商企業還未出現。但從京東要發展零售基礎設施的方向來看，京東未來很有可能會是最早實現這一設想的零售企業。今年618期間，奧克斯、松下等100多個廠商在618期間還為京東開闢專用生產線以保證京東供貨，貨品範圍覆蓋了大家電、小家電、數碼產品、化妝品，甚至還有寵物食品，這是傳統商業中從未見過的奇景。

京東的使用者大資料，也在不斷地為生產環節提供參考，引導企業生產適銷對路的商品以滿足市場需求。應該說，京東在C和B兩端的經營都很有章法，是電商企業中少有的既懂使用者又懂企業的電商平臺。從京東社交電商的“工廠直供+單品特賣”模式來看，京東有能力把商品從廠商手裡直接送到消費者手中以減少成本，將市場需求與供應鏈生產能力進行完美對接以更好地響應市場需求，且這兩種能力還會在技術研發投入的加持下表現得越來越好，最終發揮出零售基礎設施的真正效用。

在做好零售的基礎上，京東大步邁向零售基礎設施服務提供商的舉措還不止體現在智慧供應鏈和物流配送方面，更有售後服務、大資料服務、智慧客服等大量落地應用。京東的人工智慧開放平臺NeuHub，可對外提供影象稽核、情感分析、語音識別等人工智慧技術介面，為外界提供服務。今年雙十一期間，基於NeuHub平臺的情感分析能力，京東智慧客服為消費者提供了超過1630萬次服務，其中90%的問題都能由智慧客服獨立解決，日均接待量較今年618期間增長了72%。

京東基於人工智慧、大資料、雲端計算的技術研發，正在源源不斷為零售基礎設施提供能力輸出，並在零售基礎設施的構建過程中發揮巨大作用。當技術應用成熟到一定程度，在應用物件上也就不分彼此了，也許其他電商平臺的商家會來使用京東的物流和供應鏈，甚至使用京東的智慧客服，用資料平臺來進行更好的銷售。今年雙十一期間，面向零售店運營的全鏈路資料平臺——“祖沖之”，有效幫助曲美京東之家日均銷售額提升53%，客戶整體進店量比以往高出30%至35%。京東作為零售基礎設施服務提供商的角色，已然顯現。