暴跌19%！英偉達市值一天內蒸發掉一個“AMD”，罪魁禍首竟是加密貨幣？
這個週末，對於人工智慧時代的明星級晶片公司英偉達（Nvidia）來說，可能並不好過。
據外媒報道，因為一份令人失望的財報，英偉達股價週五暴跌近19%，每股跌至164.43美元，創2017年9月8日以來的最低水平，市值跌破1000億美元。該公司損失的市值甚至超過了其在圖形處理部門的最大競爭對手AMD，AMD週五收盤時市值不到210億美元。
圖：英偉達股價5日走勢，週五出現斷崖式下跌
罪魁禍首是加密貨幣？
週四晚些時候，英偉達公佈的第三季度財報和第四季度預期數字均遠遠低於華爾街預期，因為該公司在推出更新的圖靈晶片後一直很難清除老款Pascal架構遊戲晶片的庫存。在這個季度早些時候，英偉達針對職場人士和遊戲玩家推出了第二代圖靈晶片。
該公司稱，它的庫存出現積壓是因為加密貨幣挖礦熱潮已過。
我們知道，2017年到2018年初，加密貨幣的領頭羊比特幣可以說是坐著火箭上升的，最高點達到了13萬人民幣左右。數百萬倍的暴漲，讓很多人感嘆、捶胸頓足，與億萬富翁擦肩而過。無數人為金錢而瘋狂，紛紛投身於這場轟轟烈烈的“挖礦”大潮之中。
在加密貨幣挖礦熱潮中，一些礦工會購買遊戲晶片，組成挖礦機網路，生產像以太幣這樣的加密貨幣。於是英偉達的盈利和市值也隨之一路水漲船高。
但是2018年初之後，加密貨幣市場突然急轉直下，一年來“跌跌不休”，當年如同繁花一般冒出來的多種多樣的加密貨幣大多數已經名存實亡 。一個名為“死幣”（Dead Coins）（https://deadcoins.com）的網站 已確認了829種被認為“死亡”的加密貨幣，這些加密貨幣目前一文不值，價格不到1美分。
圖.“死亡”加密幣列表（部分）
11月15日凌晨，比特幣價格更是跌破6000美元關口，最低跌至5544美元，創2018年來的新低。受比特幣價格“跳水”影響，整個數字貨幣市值大幅下降，按照CoinMarketCap的資料顯示，在15日當日，數字貨幣整體市值下降超過300億美元。
顯然，由於加密貨幣價格大幅下跌，新加密貨幣的挖礦成本增加，很多礦工賣出了挖礦機。這使得大量二手遊戲晶片如英偉達的Pascal架構遊戲晶片和AMD的晶片流入市場。
“加密貨幣業務持續蕭條的時間超出了我們的預期，但是這必將會過去。”英偉達CEO黃仁勳（Jensen Huang）說。
新興業務暫時難扛大任
雖然礦機市場需求不振對英偉達的影響是主要的，但從另一方面來看，人工智慧等新興業務推升的需求也還要更多時間來反應。
英偉達近年來大力發展的新興的資料中心業務在過去的第三季度收入達到7.92億美元，佔收入比重的25%，不過仍然不及分析師8.21億美元的預期。不過專業視覺業務收入超過3億美元，高於分析師2.84億美元的預期。
英偉達今年下半年推出的人工智慧資料中心平臺採用了基於全新Turing架構的GPU晶片，英偉達預計人工智慧推理行業規模有望在未來五年內平穩增長至200億美元的市場。
黃仁勳還提到，英偉達已經為沃爾沃提供自動駕駛的GPU晶片，並首次支援其L2 級量產車型。“這是GPU自動駕駛晶片將首次用於大規模的量產車型中。”黃仁勳表示。沃爾沃L2 級自動駕駛汽車將於2020年代初期開始投產。
雖然前景可能足夠光明，但現實的股票分析師們還是在英偉達財報公佈後，紛紛下調了他們的目標股價。到週五早上，在35個跟蹤分析英偉達股票的分析師中，有23個分析師給予它“增持”或“買入”評級，11個分析師給予“持股觀望”評級，1個分析師給予“減持”評級。20個分析師下調了他們的目標股價，讓英偉達的平均目標股價從財報釋出前的285.94美元下調到了246.71美元。
投行B. Riley FBR的分析師克雷格-艾莉絲（Craig Ellis）將英偉達的評級從“買入”下調為“持股觀望”，將目標股價從240美元下調到了190美元，因為它的庫存問題影響到了銷量，資料中心的發展速度減緩，費城半導體指數可能因為關稅等因素的影響出現波動。
高盛分析師託什雅-哈利（Toshiya Hari）將英偉達從其“確信名單”中移出。但是，他仍然維持對該股票的“買入”評級，並給予該股票200美元的目標股價。
薩斯奎漢納金融集團的分析師克里斯托弗-羅蘭德（Christopher Rolland）聲稱，英偉達的庫存問題“已嚴重到難以想象的程度”。他將英偉達的目標股價從230美元下調到了210美元。但是，他指出，這種庫存問題只是短期問題。
摩根士丹利的分析師約瑟夫-摩爾（Joseph Moore）將英偉達的目標股價從260美元下調到了220美元，並給予了它“增持”評級。他解釋說，下調目標股價是因為“遊戲領域的小路障”最終變成了“難以逾越的高山”。
半導體榮景將告終？
AMD的股價在因英偉達重挫而引發的晶片股拋售潮中受到牽連，週五盤前一度跌超5.5%，日內收盤收跌3.86%，市值不足210億美元。
美國應用材料公司（AMAT）當日盤前跌逾8%，美光科技跌約4%。iShares費城半導體ETF盤前也跌近3%。費城半導體指數收盤下跌1.2%。相比之下，標普500指數收盤上漲0.2%，以科技股為主的納指收盤下跌0.2%。
並不只是週五，晶片股集體下跌的趨勢從年中開始就出現了苗頭，這是否意味著五年來的半導體產業景氣榮景即將告終？
AMAT證實，半導體產業景氣確實已趨緩，但預期這波景氣趨緩程度會比以往溫和，持續時間也比較短。
MarketWatch專欄作家波蕾蒂（Therese Poletti）同樣指出半導體產業景氣正在減緩甚或下滑。 在此之前，德州儀器與儲存裝置大廠威騰電子近幾周來已紛紛示警。
AMAT執行長狄克森在法說會上說：“伺服器、PC和移動市場的整體需求比今年稍早減弱，而記憶體價格近期已走軟。 ”不過，AMAT也強調，半導體產業已和昔日不同，如今需求高的成長型市場區塊比較多，有助於緩和景氣下滑對半導體產業的打擊。