美團的生意貸：50億ABS揭開“冰山”一角
近日，根據深交所披露的資訊，“中金-美團生意貸”總計50億規模（儲架發行）的資產支援專項計劃獲批。昨日，第一期5億元專項計劃已完成設立，包括4.18億的優先A級資產，和5300萬的優先B級資產。
發行材料顯示，該專項計劃的基礎資產為重慶三快小額貸款有限公司（下稱，“美團小貸”）向美團網及大眾點評網合作商戶發放的“生意貸”貸款債權，這也是美團發行的首單ABS。
一個值得注意的細節是，以往曾經發行過ABS產品的網際網路巨頭們，大多會選擇C端的消費貸款作為基礎資產，因為網際網路公司試水金融業務時，大多都是產品標準化程度高、利潤可觀的消費分期開始的。
美團點評的選擇顯然有點特殊。
不過，如果將金融業務放在集團戰略中考慮，或許會更好理解。在剛剛釋出的美團點評三季報中，CEO王興表示，“過去我們大力投入和發展消費側的數字化，但商戶端供給側的數字化才剛剛開始，美團希望持續通過科技與實體經濟的深度融合，助力傳統商家，幫他們實現數字化，更好地踐行‘幫大家吃得更好，生活更好’的使命。”
對於美團點評而言，提供金融服務當然也是整體服務升級中的重要一環。
最近一個月以來，監管高層已經頻頻發聲要加碼解決小微企業融資難、融資貴的問題。央行、銀保監會等部門也陸續出臺了一系列政策指引，希望加大金融體系對於小微企業的支援力度。
而長期以來，受制於規模與效率的侷限，成本與收益的平衡，小微企業融資難、融資貴的問題遲遲難破。眼下，隨著金融科技的應用，新商業生態的發展，破局小微金融也有了新的解法。
除此之外，金融業務作為一個可以高度數字化的業務，它在嵌入不同產業、不同產業之後都可以形成更多資料迴流，為B端完善服務和產品提供一個抓手。
1、破局小微金融長期以來，解決資訊不對稱都是金融中介要處理的核心問題之一，而這也是小微企業難以獲得有效金融服務的根源，因為它們難以提供完整、有效的財務資料和資訊。
隨著金融科技的應用，和商業生態的發展，新的業務模式、資訊鏈條讓破局小微金融有了新的途徑。
按照美團在招股書中的定位，它是一家向商家提供廣泛的解決方案，包括精準線上營銷工具、配送基礎設施，以及雲端ERP系統、聚合支付系統、供應鏈和金融解決方案的生活服務電子商務平臺。
更全面的解決方案意味著更多元的資料獲取。
以雲端ERP為例，很多小微商家是沒有店鋪管理系統的概念，導致長期資訊碎片化。雲端ERP接入之後，一方面提升了商戶對賬、經營的效率，另一方面也讓美團直接獲取了真實的交易資料。進而可以判斷商戶的經營情況，為其提供相應的金融服務。
其實，與美團生意貸的邏輯類似的還有前兩天銀聯釋出的小微企業卡、以及網商銀行“多收多賺”的碼商模式（傳送門：《小微金融進化史》）。
其本質都通過給予每個小微商戶、小微企業（包括小微企業主）提供支付結算、轉賬消費、資料管理等服務與之建立更直接的聯絡，進而積累更多有效資訊，幫助判斷風險以及提供更多的金融服務。
此次，獲批發行ABS的“生意貸”就是針對商戶發行的貸款產品。公開資訊顯示，目前生意貸分極速貸和大額貸兩種，極速貸只需提供身份證、營業執照等基本申請資料，10秒內便出授信結果；後者涉及人工稽核，半日內可以完成授信。
據瞭解，目前美團服務已覆蓋2800個城市，涵蓋餐飲、外賣、酒店旅遊、電影、休閒娛樂等200多個品類，“美團生意貸”的業務已經覆蓋全國1556個縣域，戶均貸款額為8萬元。
一個更加確切的數字是，截至2018年9月30日止的十二個月裡，美團點評平臺上B端活躍商家數達到550萬，較2017年同期增長44.3%。
隨著美團點評B端活躍商家數的不斷提升，以及公司在支付、雲端ERP等商戶服務業務的投入加大，小微金融市場依然有著巨大的增長潛力。
2、美團生態金融不久前，美團進行了新一輪架構調整。
在本次調整中，前臺業務體系上，將原本的大零售事業群拆分，組合為新的到家事業群，統籌外賣、配送、閃購、智慧廚房等業務，增強配送網路的協同效應。尤其是餐飲B2B升級為快驢事業部，也被外界解讀為美團加註2B業務的表現。
財報顯示，美團點評第三季度新業務及其他收入35億元，同比增長達471.3%，延續了上期財報超過400%的高增長；交易金額實現164億元，較2017年同期增長83.1%；變現率由6.8%提升至21.1%。
美團點評也在財報中指出，該項收入的增長主要是由商家側服務收入的增長帶來的，包括供應鏈解決方案和餐廳管理系統。
事實上，平臺更深、更廣地參與到B端商戶的運營管理中，將為金融業務的發展帶來很多便利。
一方面，平臺掌握的資料不斷增加，交易資料、管理資料甚至是上下游供應鏈資料，這些都有利於平臺對商戶進行更精準的風險定價、更及時的服務觸達。
另一方面，基於此前的牌照佈局，平臺也可以參考“碼商”的模式，為商戶提供保險、理財等更多服務。
這也與美團點評在架構調整中對金融業務的定位相一致：結合場景為消費者、商戶夥伴提供便捷創新的金融服務。
隨著小微金融市場上各類玩家越來越多，手握牌照、流量、場景的美團未來將表現如何，值得期待。