蘋果失速 供應商“痛苦”
本報記者 陶力 實習生 秦元舜 上海報道
手機市場“焦慮”
手機市場正在經歷一輪下行期，已經連續四個季度出貨量出現同比下滑。在這階段，中國市場正在進行兩場“鬥爭”，一個是頭部廠商之間的爭霸，一個則是小廠商的生死之戰。在頭部廠商之間， 蘋果 顯然已經落下，在新機推出之後，由於高價機缺乏創新等因素，並未能受到市場歡迎，蘋果已經削減訂單，這導致蘋果股價已經大幅下跌，同時也影響了供應商，不少供應商下調了業績預期。競爭是殘酷的，小廠商則不得不收縮戰線過冬，如，美圖手機與小米進行合作，錘子和360手機開始調整團隊提高運營效率。（張星）
導讀
“現在的狀況表明，蘋果受制於iPhone的高售價。當定價權喪失後，對於蘋果而言，則表現為銷售量的增長疲軟。”
冬寒之際，萬億美元市值跌落到8500億美元，蘋果僅用時一個多月。
11月20日， 高盛 對蘋果公司股票給出了“中性”的評級，並且將目標股價從209美元/股下調至182美元/股，此舉再次引發市場對蘋果股價的憂慮。11月20日，蘋果股價下跌4.78%至176.98美元/股。10月初以來已從高點下跌24%，市值蒸發超2600億美元。單從數字上來說，相當於跌去了一個零售巨頭 沃爾瑪 。
此外，蘋果剛剛釋出的史上最貴iPhone也傳出銷量不佳的訊息，並因為訂單減少，波及到產業鏈相關公司。11月15日以來，多家蘋果公司供應商相繼調低業績預期。
iPhone光感測器供應商AMS將第四季度營收預期從5.70億美元-6.10億美元，下調至4.80億美元-5.20億美元。蘋果手機螢幕供應商日本顯示器公司，人臉識別晶片供應商Lumentum以及紅外晶片公司Qorvo均下調業績展望。11月20日，富士康母公司鴻海集團股價跌破1萬億臺幣市值，這是自2013年來的最低值。媒體報道稱，鴻海集團旗下的富士康計劃大幅削減29億美元成本。
對於上述訊息，富士康科技集團中國總部相關負責人在接受21世紀經濟報道記者採訪時表示，不評論市場及媒體流言，也不會針對單一產品發表評論。而蘋果公司也未給予迴應。
iPhone定價權放鬆
對於多家媒體報道的蘋果新機iPhoneXR、XS訂單被砍，富士康和蘋果都未給予肯定的答覆。
但是，昂貴的定價使得銷售不及預期，可以從側面印證。21世紀經濟報道記者瞭解到，今年國慶節期間，距離新款iPhone釋出還不到十天，在上海市、武漢市的多個經銷商處，iPhone Xs Max 256GB機型便降價近千元，跌破萬元。而iPhoneXR的降價幅度更大，目前的售價已經跳水超過1500元。這是以往蘋果在市場上絕不可能出現的現象，更不用說在最為風光時，蘋果新款手機往往要加價數千元才能購得。
一名不願具名的經銷商告訴21世紀經濟報道記者，按照以往蘋果的強勢，賣出一臺iPhone手機能賺到的收益還不如華為、OPPO等國產手機。“今年必須要給點利潤空間了，這麼高的定價下，從使用者數量上來說，蘋果肯定比不過國產手機。”
國際資料公司IDC資料顯示，全球智慧手機出貨量在第三季度（蘋果第四財季）仍在持續下滑。2018年第三季度，智慧手機廠商總共出貨 3.552億部，同比下降6.0%。這已經是全球智慧手機市場，連續第四個季度銷量下滑。
“在第四財季，蘋果在印度的業績幾乎保持不變，這與我們對這個市場的預期大相徑庭，我們原本預計印度在這個季度可以迎來一個迅猛增長。巴西業務與之前相比也有所下滑。”蘋果公司CEO蒂姆·庫克在財報會議上表示，從2019第一財季開始，蘋果將不會再在財報中公佈 iPhone、iPad 和 Mac的銷量資料。
在多年盤踞全球手機市場第一的位置後，龐大體量的蘋果想要更高速的增長，的確很難做到。這或許是庫克選擇隱去銷量資料的出發點。早前的第三財季財報顯示，蘋果iPhone當季共售出4130萬部，增長低於1%；蘋果iPad共售出1155.3萬臺，增長1%。蘋果Mac共售出372.0萬臺，下滑13%。而到了第四財季，iPhone銷量仍舊持平，iPad銷量同比下降6%；Mac銷量同比下降2%。
高盛集團分析師洛德·哈爾在報告中指出，中國市場需求在今年夏末的嚴重疲軟和美元走強，使蘋果遇到意外阻力。“現在的狀況表明，蘋果受制於iPhone的高售價。當定價權喪失後，對於蘋果而言，則表現為銷售量的增長疲軟。”
中國手機聯盟祕書長王豔輝在接受21世紀經濟報道採訪時表示，相比較iPhone X，iPhone Xs Max的特點僅僅是螢幕變大，這對於普通使用者換機動力不足。另一方面，蘋果相比較其它手機具有更長的換機週期，在iPhone X的增長紅利過去後，新機型的全面發力要等到下一個季度。售價過高與缺乏創新，是蘋果手機遭遇“降溫”的兩大原因。
供應商難言風光
一葉知秋，蘋果產業鏈的多個合作伙伴已經開始顯現疲軟。
11月20日，鴻海市值下降至9870億臺幣，自2013年11月以來首次失守萬億大關。分析認為，蘋果公司持續削減三款新機型訂單，導致作為重要合作商的鴻海股價受挫。據統計，今年以來，鴻海市值累計縮水達40%。
無獨有偶，蘋果供應商AMS公司將第四季度營收預期從5.70億美元-6.10億美元，下調至4.80億美元-5.20億美元。 “對於合作伙伴的相關情況，我們不能透露更多資訊。”AMS公司中國區相關負責人在接受21世紀經濟報道記者採訪時表示，他們確實與蘋果公司存在相關合作與供應鏈關係，不過調低業績預期，與蘋果公司出貨量降低之間並不存在直接聯絡。
國內供應商也是雪上加霜。Wind資料顯示，年初至今，A股“蘋果概念”指數整體下跌了37.9%，其中有多隻股票慘遭腰斬。截至11月21日，36只蘋果概念股中，共有10只個股跌幅超過50%。
“供應商紛紛在調低預期，這明顯不是個案，而是蘋果出貨量下滑所帶來的必然影響。”一位不願具名的行業人士在接受21世紀經濟報道採訪時表示，蘋果公司在亞洲市場呈現疲軟態勢。面對華為、小米等手機品牌的競爭，以及全球整個手機市場的增量不足，蘋果新品的出貨量明顯不及預期，也為供應鏈企業帶來不小的挑戰。
而在王豔輝看來，蘋果手機的增量不足，影響最大的群體可能是中國國內供應商。面對銷量下滑，蘋果為了保證其利潤率，還會砍低供應商的價格。相比國外的晶片廠商，中國的供應商技術含量普遍不足，非常容易尋找到替代的企業。這就導致其議價能力不足，受到出貨量下降的強烈波及。
藍 思科 技可以作為例證。該公司財報顯示，今年前三季度收入190億元，同比增長25.64%；淨利潤10.65億元，同比增長19.23%。但是Q3單季收入81億元，同比增長25.47%；淨利潤6.06億元，同比增長僅4.19%。該公司解釋稱，大客戶蘋果的watch新品工藝改動幅度大，前期良率不高影響了獲利。同時，在國產客戶方面，隨著競爭有所加劇，降價幅度較大，共同使得公司盈利能力下滑，拖累業績。
存量市場的空間
拋開企業自身的原因，蘋果公司及其供應鏈夥伴的股價波動，一定程度上也受到外因衝擊，無論是外匯波動還是貿易摩擦。
蘋果公司第四財季財報顯示，第四季度蘋果公司實現營收 629 億美元，相比去年同期增長20%。淨利潤達到 141 億美元，比去年同期增長32%。該公司市值在該財季衝破萬億美元關口，成為史上最高。
但是，這一輝煌並未能持續下去，資本市場的預期很難被滿足。“我們在新興市場的主要壓力來源於土耳其、印度、巴西和俄羅斯，這些地區的貨幣在近幾個季度裡有了不同程度的貶值，這也導致了蘋果產品定價的相對偏高。”蒂姆·庫克表示，受到貨幣壓力影響，蘋果在這些地區的發展態勢不及預期，導致了總體硬體銷售量的下滑。
在出貨量不足的情況下，蘋果公司意圖通過服務收入維繫增長。財報顯示，該公司報告期內，服務收入為99.8億美元，比去年同期增長17%，但略低於華爾街估計的102億美元。服務收入包括App Store銷售，Apple Music訂閱和iCloud儲存等收入細分。財報資料還顯示，蘋果公司的其他產品收入為42.3億美元，同比增長31%。
“對於Apple store，有兩類重要利益群體，一類是使用者，另一類是開發者。”蒂姆·庫克在財報會議上表示，幾個月前蘋果開始進行與開發者之間的市場營銷活動，這些開發者貢獻了將近0.3%的服務營收。在Apple Store目前有上百萬的應用程式和4.5萬訂閱應用，因此可見訂閱業務是一個很可觀的業務板塊。
摩根士丹利 的研究報告則指出，服務增長正成為蘋果公司的新動能。目前已有40%的蘋果使用者購買商城應用，未來5年這一比例將增長至50%。到2023年，每名使用者在蘋果服務方面的年均支出將由120美元增長至220美元。報告還預計，至2023年末，這一比例將增加至50%，使iCloud業務營收增長24%。
這使得蘋果在如林的競爭對手裡，依然保持了自己的優勢。王豔輝認為，蘋果這樣的手機廠商，天然擁有龐大的使用者基數。開發這些使用者，相比單純售賣手機硬體本身具有長期價值。另一方面，面對手機硬體增量放緩的當下，蘋果也需要服務業務進行變現，繼續維繫其高速增長。“蘋果手機現在的存量市場就已經足夠大了，還有很大的消費潛力可挖。”
只是，對於這些硬體供應商來說，則亟需擺脫對蘋果的依賴，找到新的生存空間。畢竟，未來的蘋果可能真的不靠硬體收入來盈利。美銀美林分析師瓦姆西·莫漢在研報中預計，巨集觀經濟環境減弱給蘋果公司帶來了風險。蘋果並非所有的業績疲弱都出現在近期，受美元走強影響，近期蘋果的業績在新興市場呈現疲軟，未來會進一步偏負面預期。選擇發力服務，顯然能夠為蘋果帶來更大的收入。因為手機硬體僅是一次性的消費，而服務則是連續性的消費。
（編輯：張星）