美團仍陷虧損泥潭：外賣防守 收縮出行 押注B端
新浪科技 張俊
美團點評於22日釋出2018年第三季度財報。財報顯示，在餐飲外賣、到店酒旅和新業務這三駕馬車的快速增長的推動下，美團點評第三季度營收191億元，同比增長97.2%；同時在總交易金額、年度交易使用者總數和年度活躍商家總數等核心資料上也保持著均超過30%的同比增長。
然而，這一季度美團點評並未走出鉅虧的泥潭，第三季度經調整虧損淨額24.64億元，同比擴大157.92%。今日美團點評股價也表現不佳，收盤大跌近11.8%。
收購摩拜和試點的網約車業務成為虧損的重要原因，而上市以來美團點評也在逐漸收縮出行業務；同時， 阿里 收購餓了麼之後，作為美團點評營收主要支撐的美團外賣，也將面臨著餓了麼新的補貼戰爭；王興也並未停止新業務的探索，向B端業務押注。這個季度，美團點評餐廳管理系統及供應鏈解決方案實現快速增長。
外賣業務遭遇餓了麼補貼戰
餐飲外賣一直是美團點評的主要營收來源。
本季度，餐飲外賣收入111.72億元，同比增長84.8%；餐飲外賣收入佔總收入的58.6%，相比去年同期有所下降。
餐飲外賣業務在核心資料上也保持了較快增長，日均交易筆數由2017年同期的1310萬筆增長48.5%至截至2018年第三季度1940萬筆。餐飲外賣總交易金額由2017年同期的518億元增長54.4%至截至2018年9月30日止三個月的800億元。於截至2018年9月30日止三個月的變現率為14.0%，而於去年同期為11.7%。
不過今年4月，阿里聯合螞蟻金服以95億美元將已經吞併了 百度 外賣的餓了麼收入囊中。 阿里派駐的餓了麼新CEO王磊在7月份發起了“夏季戰役”，宣稱要投入30億元進行補貼，並提出拿下50%市場份額的目標。
8月，阿里在財報中透露，阿里將成立新的控股公司，持有餓了麼和口碑兩大業務。該公司還將對外進行獨立融資。而這無疑將與美團點評的餐飲外賣和到店業務正面競爭。
不過美團在外賣領域目前仍舊佔據著巨大優勢。第三方資料機構DCCI日前釋出的資料顯示，中國線上訂餐使用者規模已達3.6億人，其中美團外賣、餓了麼與百度外賣市場份額分別為63.3%、29.1%和6.2%，美團外賣的市場份額遠遠超過餓了麼和百度外賣份額之和。
美團點評CFO陳少暉也在電話會議上回應與餓了麼的競爭時表示，餓了麼從今年夏天開始提供比美團高的補貼，金額是美團的三倍。但這些投入隻影響了其一小部分使用者的消費行為，特別是那些對價格敏感的使用者。“我們對這種情況不是很擔心，因為公司更為關注增長質量，而不是通過提供補貼來簡單地提高訂單量。這個市場已經進入一個新的階段，僅僅靠補貼是無法建立競爭優勢的。”
收縮雞肋的出行業務
美團點評去年在南京試水打車業務，今年3月將打車戰火燒到了上海，與滴滴開展了大規模的補貼戰。上海開站前三個月，美團打車對採取司機零抽成；而在乘客端，上海使用者前三單每單最高可享減免14元優惠。
不過就在美團打車上海上線的當日，上海市交通委等部門聯合對美團打車進行了約談。雖然美團後來在杭州、成都獲得了網約車牌照，但並未進一步拓展這些城市的網約車業務。
近期，滴滴因順風車安全事件被監管部門強力整治，網約車行業也迎來監管風暴。在此前的IPO釋出會上，美團點評高階副總裁王慧文表示，美團一直在評估資源投入哪個業務裡投入產出比更高。而當前網約車業務的評估情況來看，美團點評不會對網約車加大投入。
今年4月以27億美元收購的摩拜也給美團帶來了巨大的財務負擔。
招股書披露的摩拜業務資料，2018年4月4日-30日，摩拜騎乘次數為2.6億次，每次騎乘收入0.56元，共計收入1.47億元；單車和汽車折舊3.96億元，經營成本2.58億元，毛利-4.07億元；錄得淨虧損4.8億元。而在今年前四個月的財務資料中，美團經調整虧損淨額20.20億元，收購摩拜是重要原因之一。
而這個季度，美團點評CFO陳少暉透露，打車和摩拜業務，公司一直在提高運營效率，兩項業務的虧損環比已經收窄。他表示，美團點評將繼續調整打車業務的經營模式，目前只在兩個城市試運營，沒有拓展到其他城市的計劃；同時將繼續提高摩拜業務的運營效率，“因為過去幾年整個市場的運營都不是太好，我們將繼續摩拜業務與美團平臺的整合，尋求提高兩者的協同作用。我們計劃繼續減少運營自行車數量，以緩解供應過剩的情況。”
實際上，美團點評在出行業務上已經處於全面收縮狀態。
在10月底的上市後的首次架構調整中，美團改變了新到店事業群、大零售事業群、酒店旅遊事業群以及出行事業部四大業務體系的架構。出行業務被劃入LBS平臺中，與LBS服務、無人配送等部門並列。11月，美團點評進一步暫停了共享汽車業務的試點。
押注B端
在10月底的架構調整中，美團點評新組建到店事業群，統籌到店餐飲、到店綜合、住宿、境內度假、榛果、營銷平臺（廣告平臺與品牌廣告）、RMS（SaaS收銀與點餐）、聚合收單等業務，加速線上線下一體化服務，進一步幫助商戶提升效率；同時，為商家提供供應鏈服務快驢事業部也得以獨立。
王興在架構調整的內部信中稱，調整的目的在於建設生活服務業從需求側到供給側的多層次科技服務平臺。實際上，這釋放出美團點評向2B業務發力的訊號。
在美團點評架構調整的一個月前， 騰訊 也進行了新一輪架構調整，新成立雲與智慧產業事業群（CSIG），正式大規模向產業網際網路進軍。
在網際網路進入下半場之後，人口紅利將逐漸減少甚至消失，這意味著騰訊、美團點評這類的消費網際網路平臺面臨著使用者增長的瓶頸問題。而未被開墾的2B市場，則亟待被這些網際網路平臺去開拓和賦能。
陳少暉透露，第三季度美團點評的餐飲供應鏈解決方案已經吸引了超過45萬的年活躍商戶，餐飲管理系統則服務了超過42萬的年活躍商戶。“這些數字還有增長空間，這也是我們向新業務的投資所在。”陳少暉說，“這些領域傳統基礎設施欠缺，因此本身就有很好的機會，此外也可以與我們的核心業務產生很強的合力，有助於加強我們在外賣、餐廳相關服務領域的領先地位，幫助我們的社群和平臺。”