分析:美團應分拆非核心新業務 打造下個獨角獸
新浪科技訊 北京時間11月24日上午訊息,美團點評的IPO(首次公開招股)才只有兩個月,但有分析認為,目前美團點評需要找到銀行家完成另一項任務:分拆。
自9月份在香港上市以來,美團本週釋出了第一份季度財報,公佈了一系列運營資料,表明其核心的外賣業務正在實現規模經濟。
這樣的進展有兩方面主要原因:該公司在補貼上沒有繼續消耗太多現金,並且優化了每次外賣送餐的騎手成本。不過,如果想要實現收支平衡,管理層仍然需要在這些方面收緊。
與此同時,“到店、酒店和旅行”業務仍是“現金牛”,毛利率超過90%,佔營收的近1/4。
然而,美團還有個業務需要幫助。“新業務和其他業務”包括3個面向消費者的服務:網約車、共享單車和非餐飲配送。此外美團還擁有兩個關鍵的企業服務:餐廳管理系統和餐飲供應鏈解決方案。
總體來看,這些業務出現了毛虧損,拖累企業毛利潤達到約22%。更重要的是,這些業務不太可能在短期內給營收做出有意義的貢獻。
非餐飲配送只是外賣的副產品,佔配送服務的約5%。因此,美團可以繼續利用其騎手網路,額外獲得一些收入。
與此同時,美團已經表示,不會拓展網約車業務,並承認這是該公司無法贏得的遊戲。美團管理層表示,將削減摩拜的車隊,並指出在今年4月收購摩拜之前,摩拜的經營狀況並不是很好。
無論是網約車還是共享單車都與美團的核心競爭力無關。因此有分析認為,管理層將會在某個時刻意識到,至少摩拜是個錯誤,應該被關閉。
不過,新的商業服務可能會成為真正的贏家。幫助餐廳優化經營和供應鏈管理有望成為高利潤率的業務,並且只要客戶簽約,業務就不太可能受到競爭的影響。這些服務的關鍵價值主張在於幫助客戶提高效率,優化成本。隨著巨集觀經濟的增長放緩,這類產品可能是許多餐廳需要的。
在週四晚間的分析師電話會議上,美團管理層承認,巨集觀經濟的不利因素正迫使該公司專注於自身優勢,並在投資新專案時更加謹慎。
這意味著審慎的財務策略,但不幸的是,這也將會給競爭對手開啟大門。美團的最大投資方之一 騰訊 正計劃拓展業務範圍,而這個行業也是騰訊所關注的。
為了解決這個難題,美團應該把這些業務分拆成為新部門。這個新部門可以接受外部投資,並簽約戰略投資者。這樣做也有助於該公司擺脫給業務帶來拖累的部門,而其他業務已經做好了實現盈利的準備。
毫無疑問,騰訊會願意投資,而其他知名風投機構也是如此。如果這樣做,美團可以把業務一分為二,並創造出中國的下個“獨角獸”公司。(李麗)