研究顯示：數字貨幣基金回報率近一年跌了3400%
長遠看，
指數基金將勝過大多數基金，
雖然它比較令人乏味。
——本傑明·格雷厄姆《聰明的投資者》
10月24日，韓國金融監督院（ FSS）與韓國金融服務委員會（ FSC）釋出了一項宣告，表示數字貨幣基金不是合法的基金產品。
儘管韓國不承認數字貨幣基金的法定地位。但據sludgefeed訊息，專注於數字資產的對衝基金在2018年仍擁有較大的吸引力。
最新的報告顯示，今年所推出的所有對衝基金中，每5箇中就有一個是加密貨幣基金。
市場研究公司Crypto Fund Research最近的報告也顯示，2018年前三個季度共推出了90個數字貨幣對衝基金。
預計到2018年底，這個數字將增加到120個。
但也有不少基金因為大幅下挫的加密貨幣價格導致難以為繼，進而宣告破產。
其中，Crowd Crypto Fund已經關閉了網站，並清除了其社交媒體活動的所有記錄。
管理資產高達2.5億美元的同類最大基金PolychainCapital也取消了IPO在加拿大上市的計劃。
Autonomous Research LLP金融科技策略全球主管Lex Sokolin表示，到今年年底，加密貨幣市場的波動性可能會導致10%的基金破產。
就目前的現狀而言，已經存在的數字貨幣基金收益慘淡，而更多的則是正式入局加密貨幣基金的市場。
HFR Index
根據美國對衝基金資料研究機構（Hedge Fund Research）最近釋出的“HFR區塊鏈綜合指數”和“HFR加密貨幣指數”九月報告。
自2018年開年以來，兩隻指數基金損失均已超過50%。
其中，“HFR區塊鏈綜合指數”由專注於投資加密貨幣和區塊鏈基礎設施的資金組成。
投資加密貨幣的基金經理一般利用各種交易策略從比特幣、以太坊及其他數字貨幣中獲利。
而專注於區塊鏈基礎設施的基金經理則通過投資開發區塊鏈和其他分散式賬本技術的公司獲利。
這些技術能夠從根本上實現支付、銀行業務、市場交易結構、物聯網（IoT）、醫療保健、匯款、供應鏈、數字身份等場景的落地應用。
（HFR區塊鏈綜合指數歷史表現）
“HFR加密貨幣指數”則是由基金經理直接進行加密貨幣交易，通過投資或賣空比特幣及其他數字貨幣來獲得利潤。
投資加密貨幣的基金經理可以使用各種交易策略，積極靈活地根據需要調整投資組合。
（HFR加密貨幣綜合指數歷史表現）
由表格可見，兩個指數在2015年年度回報率都接近50%，2016年增長到接近110%，到2017年已經飆升至2900%。
但是，這個資料截止今年第三季度卻損失超過50%。
這般如同過山車的行情直觀地反映了行業幾年來的發展狀態。
Epoch Partners Limited
總部位於開曼群島的投資公司Epoch Partners Limited將對一個加密貨幣基金進行首次公開募股。
據悉，EpochPartners Limited的加密貨幣基金證券登記宣告已經在九月底提交給日本金融廳的官方資訊披露系統。
官方訊息稱，該加密貨幣基金首次公開募股的認購日期從10月15日開始，認購金額將會被限制在1000億日元左右，約為9億美元。
Epoch PartnersLimited投資公司合夥人James Skinner表示：
“
對於在日本進行的世界上首個加密貨幣基金的首次公開募股，我們感到非常興奮，並且期待未來開創一番偉大的事業。
作為一種全新的資產類別，加密貨幣現在仍處於年輕階段。
但隨著高盛和野村等機構投資方的積極參與，這一行業正在顯示巨大的發展潛力。
未來，數字資產很可能成為人們日常投資組合的一部分，類似於今天的股票和固定資產收益產品。
儘管目前其市場規模還比較小。
”
LuneX Ventur es
今年8月，總部位於新加坡的Golden Gate Ventures（金門風投）成立了一個1000萬美元的基金。
專注於投資區塊鏈和加密貨幣初創公司。
該機構表示，這可能也是東南亞地區第一家推出此類基金的傳統VC。
這一新的基金Lunex將尋求“全球投資高增長區塊鏈公司和加密貨幣資產”，並關注能夠“將行業推向新的水平”的公司和企業。
作為該基金的創始合夥人Kenrick Drijoningen，他在接受採訪時表示，該基金的推出也是為了應對加密領域當前的寒冬。
儘管2018年的熊市仍在持續，但加密貨幣正穩步成為主流。
他還對區塊鏈技術表現了欣賞的態度：“我們認為區塊鏈是一項基礎性技術，在顛覆性潛力方面與網際網路不相上下，甚至可能超過網際網路。”
目前，該行業的估值已降至更合理的水平，該行業正從先驅者的角色轉向早期採用者，這也是開始投資的好時機。
Andreessen Horowitz
據外媒報道，美國頂級風險投資公司Andreessen Horowitz正在加倍押注加密貨幣。
他們已為公司首隻專門投資加密貨幣公司的基金募集近3億美元。
預計將在未來的2-3年內，這隻基金計劃投資加密貨幣的各個領域。
包括早期代幣，以及比特幣和以太坊等成熟網路。
該基金持有這些投資的週期將長達10年。
AndreessenHorowitz合夥人Chris Dixon在接受CNBC的採訪表示：“我們在加密貨幣市場經歷了起起伏伏，預計可能還會看見更多的波動。
但是區塊鏈技術本身是有潛力的，市場下跌可能是最好的投資時機。”
他還表示，這將是一隻“全天候”基金，無論市場狀況如何，都將展開長期的持續性投資。
早在2013年，該公司就在加密領域進行了首次投資，投資目標是Coinbase，到目前仍尚未出售任何與加密貨幣相關的投資。
一旦區塊鏈技術走出了投機階段，或許能夠解決數以百萬計的現實問題。
現在的熊市或許正是大浪淘沙的過程，當潮水退去的時候，才能看到誰在裸泳，誰能活下去。