P2P網貸“清退潮”拉開帷幕，投資人何去何從？
11月12號，據網傳訊息，杭州監管開始清退存量不足1億的平臺；
而除了杭州，最近湖南等地，也陸續傳出了清退、取締的相關訊息。
為什麼最近會有這樣的訊息？投資的平臺會不會被清退？
這篇文章，曉典將結合現有監管政策、合規檢查工作等，跟大家聊聊近期最為關心的平臺清退話題。
當下網貸行業的處境某地傳出清退訊息並不奇怪；但多地短期內較為密集傳出的話，這就不是單純的訊息了，而是可以視作一種訊號。
實際上，這跟目前網貸行業的處境有關。想必各位讀者或多或少在新聞報道，或者投資社群看到：P2P平臺，正在接受一項名為合規檢查的工作。
合規檢查分三階段：平臺自查、自律檢查、行政核查，工作開展方式為“壓茬進行”。什麼意思？就時間線方面來說，三項工作理論上按先後順序開展，但也有交疊。就發稿前的節點，各P2P平臺大省基本進入到了行政核查階段，但也會不斷補充和更新前兩個階段的材料。
舉一個形象點的例子，現在有兩個群組，1群名為“P2P平臺”，2群名為“合規P2P平臺”，兩個群的群主都是監管部門，各家P2P平臺都先在1群裡待著。這時候，群主發話了：這段時間我會根據群公告的要求開始清理群成員，你們都好好準備吧。怎麼清理？符合規則的，群主會邀請他們加入2群；而不符合規則的，會將他們“移出群聊”，所有工作完成以後，合規成員繼續在2群裡玩耍，而1群被解散。
這個“移出群聊”的動作，就對P2P平臺的清退。
P2P平臺清退的依據你可能會問：既然群主大大發布了群公告，那麼這個群公告長啥樣呢？
講到P2P的基本“群規”，最重要的自然是“1個辦法，3項指引”。其中，在《備案指引》檔案裡，有這麼一句話：
本指引發布前，已經設立並開展經營的網路借貸資訊中介機構，應當依據P2P網路借貸風險專項整治工作有關安排，在各地完成分類處置後再行申請備案登記我們找到關鍵詞，“專項整治”以及“分類處置”，再移步到另一份業內檔案——《P2P網路借貸風險專項整治工作實施方案》。這份2016年釋出的檔案在第三部分：明確標準、分類施策內容中，詳細介紹了分類處置方案：
將網貸機構劃分為三類，並實施分類處置。
一是合規類。該類機構嚴格遵守資訊中介定位，穩健經營、運作規範，具有較強的管理技術和風險控制能力，基本符合《指導意見》規定，未違反有關法律法規和規章制度。應對此類機構實施持續監管，支援鼓勵其合規發展，督促其規範運營。
二是整改類。該類機構大多數執行不規範，風險控制不足，缺乏持續經營能力和自我約束能力，大多異化為信用中介，存在觸及業務“紅線”的問題。此類機構應按照有關要求限期整改，整改不到位的，責令繼續整改或淘汰整合，並依法予以處置。
三是取締類。此類機構涉嫌從事非法集資等違法違規活動，應對其嚴厲打擊，堅決實施市場退出，並按照有關法律法規和規章制度規定，由相關部門給予行政處罰或依法追究刑事責任，政府不承擔兜底責任。同時，做好核實資本和財務狀況工作，妥善處理債權債務關係，依法保護投資者合法權益。
去年年底出臺的《關於做好P2P網路借貸風險專項整治整改驗收工作的通知》，也就是業內著名的57號文，同樣提到了關於平臺退出的問題：
對於不同情況的網貸機構，應當分類施策、科學處置；對於積極配合整改驗收工作但最終沒有通過的機構，可以根據其具體情況，或引導其逐步清退業務、退出市場，或整合相關部門及資源，採取市場化方式，進行併購重組；對於嚴重不配合整改驗收工作，違法違規行為嚴重，甚至已經有經偵介入或已經失聯的機構，應當由相關部門根據《非法金融機構和非法金融業務活動取締辦法》等相關法律法規予以取締。而現在合規檢查的核心依據檔案——《關於開展P2P網路借貸機構合規檢查工作的通知》，也提到了分類處置工作。
看到這裡，大家是不是能夠明白了？其實這個“群規”存在已久，並且橫跨了2016、2017、2018連續三年。
關於P2P清退工作的走向
在看到這篇文章之前，你是不是會想：
我投資的平臺在XX省，還沒開始清退呢，是不是以後也木事兒。
但你用曉典的“群組”思維來思考一下這個問題的本質：
P2P網貸的合規檢查，是從全國層面出臺的一個綱領檔案，而具體的執行工作，則是下放到各地監管。換言之，每個地區都有自己專屬的1群和2群，按照終極BOSS的要求，每個地區群的群主都必須清除1群，以及建立2群。
有木有一種豁然開朗的感覺？既然清除1群是必須的， 這意味著“移出群聊”的動作將在一段時間內持續，P2P網貸平臺的清退潮不可避。
這裡不得不提到群組間的一個規則。前兩天，杭州在現場檢查透露出存量不足1億“一刀切”的風向。按照前文所述，在全國範圍內的各類監管檔案中，並沒有對規模提出明確要求，這屬於“地區群管理員”自定的規則。
一些努力了N年的小平臺，還在歡歡喜喜想象著自己進入2群，卻不料在接到“你已被群主移出群聊”通知後，再杳無聲息。
在曉典看來， 這種地區性的規定，在全國綱領性檔案中並未尋找到相關支撐依據，也不會在全國範圍內造成大面積跟風。 理由何在？曉典認為，雖然目前P2P玩家頗有“精英化”趨勢，但不可忽略的一個事實是， 當前P2P網貸行業的監管主流仍是備案制而非註冊制，若有意提升門檻，理論上可以通過全國範圍內的統一綱領，例如增加註冊資本等方式篩選玩家，而無必要通過地方規定“彎彎繞”。從現有檔案來看，高層監管思路仍是“有合規意願，並且有合規能力的，鼓勵並支援發展”。
被清退平臺的命運將會如何根據前文闡述內容，監管其實對清退的穩妥性相當關注，多次提到“有序退出”、“逐步清退”等措辭，57號文中亦提及併購重組等措施。
對於一些存量不大的平臺，各位讀者不用太緊張，還是那句老話，船小好調頭。體量小，其兌付壓力也小，之前傳出全額兌付的“紫金聚寶”、“718金融”兩家平臺，體量都不大。而針對合規小平臺，不少大平臺亦存在相當的收購意向。一些嗅覺敏銳的中介服務機構自然不會錯過這個商機。
而對於存量較大的平臺，可能會存在分期兌付、延期兌付等情形。相關利好為，四大金融資產管理公司，也就是AMC，參與化解P2P網貸風險取得了一些進展，例如摸排P2P重點省市、對重點P2P平臺結對幫扶等。
不過，這些都是事後處理了。事前如何防範，曉典最後提點建議：
這段時間多勤快點關注網貸資訊，瞭解下合規檢查工作的最新進度。針對具體平臺的合規檢查進展，雖然監管部門不讓藉機宣傳，但你仍然可以從公開資訊下手，例如平臺合作的存管銀行是否進到“白名單”，平臺是否按期及時披露運營報告；另外也可以多跟客服，或者專屬的理財經理定期交流。對於沒有合規意願，又沒有合規能力的，切記遠離。