在美開辦交易所到底有多難?STO的未來在哪裡?
冒險是矽谷的精神底色。從最初的淘金熱、西部大開發,到今天的創業,無不體現了這一點。這裡的人們似乎骨子裡就有一種不安分和對未知、新事物躍躍欲試。2017年以來,區塊鏈和比特幣成了矽谷的熱詞,越來越多的技術極客、創業者,乃至傳統網際網路大公司湧入這個行業。大學輸出聰明人,風險投資家投入資本,大公司提供底層技術支援,這也讓矽谷成為全球最活躍的區塊鏈中心之一。
11月15日,火幣美國HBUS首席首席合規官Megan、美國交易所Circle高階監管法律顧問Carla和日本交易所BitFlyer美國部合規總監Hailey分別就在美開設交易所面臨的監管、交易所對待證券型代幣的態度等問題進行了討論。
HBUS於2018年7月6日在美國正式上線交易所,是火幣在美國的獨家戰略合作伙伴。Circle是一家總部位於美國波士頓的金融公司,曾於今年年初收購加密貨幣交易所Poloniex。Bitflyer曾獲得日本金融界兩大巨頭——瑞穗和三井住友的投資,於2017年11月正式進入美國市場。
在美運營交易所究竟有多難?
兩家“外來”交易所率先談了對美國環境的看法。
來自BitFlyer的Hailey表示,前幾個月,她一直在給BitFlyer的日本團隊寫備忘錄,因為需要對很多家美國監管機構做出迴應。她表示,即便在獲得了紐約州金融服務部頒發的加密貨幣許可證之後,還要就SEC(美國證券交易委員會)、CFTC(美國商品期貨交易委員會)和紐約總檢察長給交易所發出的自願調查問卷進行討論。
BitFlyer的日本團隊對此也表示不解:為什麼有這麼多機構要去迴應,好像每個機構都有管轄權。在日本,FSA(日本金融廳)就是我們唯一的監管者。
Hailey補充道,由於地域環境的不同,在美運營交易所同樣也面臨著AML(反洗錢)等方面的差異和挑戰。以紐約為例,即便BitFlyer在當地獲得了牌照,但隨著在美業務的不斷擴張,BitFlyer逐漸意識到,紐約當地對“紐約人”的認定包括任何時間在紐約的任何人,這無疑給交易所的實際操作帶來了一系列困擾 。
來自HBUS的Megan對Hailey的觀點表示贊同,在她看來,幫助戰略合作伙伴(火幣)嘗試瞭解美國法規也是一件極具挑戰性的事。50個州的監管規定不同,人們可以選擇適合自己的地方註冊。
儘管各個州監管不同,但還是有章可循,它們都是基於BSA(銀行保密法)而設定的,AML和OFAC(外國資產管理辦公室)之間存在的差別較小。
據瞭解,美國SEC曾把加密貨幣分為兩種型別,分別是實用型代幣和證券型代幣。1946年由美國聯邦最高法院提出的Howey測試通常被認為是判定證券型代幣與否的依據。
身為東道主的Carla非常關心代幣被認定為證券的風險。她表示,目前她們正在深入地研究一些幣種,以判斷它們是否屬於證券。但她坦言,目前並不願進入該領域,因為沒人知道美國SEC會不會某一天跳出來說交易所上線的某個幣種是證券。這是一種風險,而交易所的風險承受能力又有多少呢?
Megan認為,該領域目前在美國尚處於灰色地帶,因為除了比特幣和以太坊,美國SEC尚未把其它代幣歸於證券的範疇。鑑於此,每家交易所有自己的一套標準。當然,前提是做好盡職調查,包括資訊、證據等方面,以便幫助交易所制定標準。
近日,美國SEC推出一本簡易英語指南,旨在對證券型代幣進行簡明化指導。
Carla稱,就區塊鏈技術而言,美國SEC的規則可能較顯陳舊。Howey測試雖然有四個要素專門來確定該投資合同是否為證券,但美國SEC試圖告訴人們的只是他們的觀點。所以,從實際操作層面上來看,如今這份英語指南可能比Howey測試更具有指導性意義。
Hailey對此十分認同:如今,整個數字貨幣市場都充斥著新的技術,而非舊的。所以,監管機構必須提供某種更明確的指導,至於那份指南,即便它可能不那麼簡單或明確,但這是一種趨勢,是必然要發生的。
來源:區塊鏈逍遙子