沈南鵬：做多中國
“中國投資故事背後的核心推動力，就是中國城鎮化和由此帶來的消費經濟崛起。”沈南鵬說。
許久沒發朋友圈的紅杉資本全球執行合夥人沈南鵬更新了一條訊息。“好久沒發朋友圈，但這個值得mark一下，紅杉中國歷史上最大的一次被投企業的併購。”4月2日這天，阿里巴巴宣佈以95億美元現金全資收購餓了麼，紅杉中國是餓了麼最大的財務投資人。
五個多月後，在美團點評上市之際，沈南鵬發表了《既往不戀 縱情向前》一文表示祝賀：“作為自始至終看好美團點評，陪伴公司一路成長的投資人，我們同樣倍感自豪！”紅杉同時是美團和點評的A輪投資人，並且在之後不斷加碼。
11月初，極少接受媒體採訪的沈南鵬在深圳接受了本刊專訪。
2018年對於紅杉中國來說可謂碩果累累，迄今為止上市的成員企業達到了14家。在我們採訪沈南鵬的前一天，信達生物在港股高開上市，美團點評也在前不久登陸港交所，紅杉中國是僅次於騰訊的並列第二大股東。對於沈南鵬個人來說，2018年亦不同尋常。今年3月，他首次作為全國政協委員參加了今年的“兩會”，並遞交了有關科創“頭部”企業在境內上市、推動人工智慧發展、推動基礎科學研究發展、在粵港澳大灣區建設中對創新創業企業孵化、扶持方式等提案。據統計，今年“兩會”的新經濟行業代表人數達13人，佔比8.55%，與傳統制造業參會人數相當。來自中國資訊通訊研究院釋出的報告顯示，2017年中國數字經濟規模達27.2萬億元，佔國內GDP比重達到32.9%，數字經濟規模位居全球第二。
有人曾做過統計，在“十二五”規劃中曾提到的七大戰略新興產業的上市公司中，其中有近一半是有VC、PE支援的。在推動中國經濟結構性轉型中，VC、PE機構扮演著越來越重要的角色。
其中，沈南鵬是一個標杆性人物。
創新創業下的改革共識
“中國投資故事背後的核心推動力，就是中國城鎮化和由此帶來的消費經濟崛起。”沈南鵬說。
電商是紅杉中國最早建立也是投資最為成功的領域。在這個方向上，包含了阿里巴巴、京東、唯品會、美團點評、餓了麼、拼多多，目前電商佔到整個社會消費品零售總額的19.6%。雙十一已經成為了一個頗具中國特色的消費者的狂歡節，今年雙十一當天，淘寶和天貓創造了2分05秒交易額突破100億的紀錄，較去年快了近一分鐘。與此同時，電商行業的繁榮也促進了下游物流行業的發展，紅杉支援的中通、雲鳥物流、貨車幫等也是物流行業的領先者，僅快遞行業市場規模就達到近5000億元，這同時也帶動了更多人就業。
國內經濟由出口拉動向消費轉型的過程中，模式創新、技術創新帶來了新的消費驅動力，並使得創業者、投資者、從業者和改革者步伐一致。
實際上，在過去13年，沈南鵬一直選擇Long China，他曾在紅杉中國十週年慶典中表示，“在紅杉的世界裡沒有寒冬”。2018年不斷增多的不確定性也依然沒有使紅杉放緩投資步伐。
沈南鵬認為，改革開放40年來，中間經歷一些曲折是很正常的，最重要的是在這過程中堅持初心和信心。“2018年，外部環境似乎有更多的不確定性，但回首看1998年、2008年，兩場金融危機我們都走過來了。當然，這個過程中會有人被淘汰，但也有更多企業走得更加順暢。其中很重要的一點是，企業家要學會在困境中保持初心，在危機裡依然懷有遠大抱負和冒險精神。”
而與初心同等重要的是信心。沈南鵬：“幾十年能夠走過來，需要很強的執行力，需要有對的產品、對的團隊、對的行動，更需要強大的信心。現在我們看金融市場對企業估值有些調整，部分原因是信心不足。創業者和投資者的信心不是基於盲目自信，而是基於大的圖景，即中國城鎮化和消費經濟還處在早期階段。如果站在二十年以後的節點上回頭看2018年，就不會覺得今天是一個那麼難的坎兒。如果你有這樣一種信心，就可能有機會帶著企業走上新的臺階。”
資本的力量
時鐘撥回到24年前，據媒體報道，在美國飛往香港的一架飛機上，已經在華爾街站穩腳跟的沈南鵬讀到《時代》（Time）雜誌的一篇封面文章“The Making Of An Economic Giant”，文章描寫的是改革開放下中國土地上一片欣欣向榮的景象。這令沈南鵬激動不已。很快，沈南鵬回到了香港，以投行人士的身份深度參與了不少中國企業海外融資的程序，為它們的發展、改善公司治理助一臂之力。正是在跟這些優秀企業家的合作中，他希望參與到企業創造中去的渴望變得越來越強烈，因而走上了創業的道路，跟志同道合的幾位夥伴一起創辦了攜程與如家。
中國網際網路企業赴美上市潮讓大洋彼岸的投資人看到中國創新創業的巨大發展潛力。很快，沈南鵬和有四十年卓越歷史的矽谷傳奇紅杉資本共同創立紅杉資本中國基金，在中國實施本地化的經營運作和投資決策。在之後的十幾年中，紅杉中國一直秉承“創業者背後的創業者”的理念，跟創業企業一起成長。
美團點評是紅杉最早投資的專案之一。紅杉在2010年成為美團的A輪投資人，也是A輪唯一的投資人；此前紅杉在2006年參與了大眾點評的A輪投資。美團點評從初創公司發展成為中國最大的生活服務電子商務平臺，不但為3億多使用者提供了更好的生活方式，也為全球服務業電子商務貢獻了新的商業模式，可以說是近十年移動網際網路在中國飛速發展的最佳實踐之一。
7月26日，成立不到三年的拼多多在納斯達克上市，當天市值超過300億美元。拼多多是一家拼團模式為主的電商平臺，是目前國內第三大電商平臺。創始人黃崢稱，拼多多做的事情，是重構商品流通環節，降低社會資源的損耗。紅杉也是拼多多的重要投資人。
如是金融研究院院長管清友將改革開放四十年以來的企業家分為四類，包括84派、92派、99派和15派。管清友總結稱，15派的特點是他們創立的公司誕生於2008~2018年，在移動網際網路時期迅速崛起和分化。
黃崢無疑屬於幸運的15派，這一派的代表還包括今日頭條、美團點評、滴滴的創始人。之所以幸運，是因為他們在公司剛成立時，便獲得了投資機構支援，得以快速成長。
沈南鵬稱，多層次資本市場在國家經濟發展當中扮演非常重要的角色，而私募股權市場提供的規模以及深度是二級市場沒法替代的。
“私募股權投資市場永遠是推進整個經濟發展非常重要的因素之一。第一，中國擁有較大的市場和行業增長空間，讓私募股權扮演比在美國更為重要的角色。第二，中國在科技創新領域的成功得益於早期基金的參與，使得技術轉化成為現實。第三，私募股權最重要的工作是深度介入公司發展，幫助公司成長，其基金的服務能力和服務參與感與二級市場不同。此外，隨著市場規模越來越大，市場除了增量以外還有存量的競爭，資本在併購和整合當中也會扮演更重要的角色。”沈南鵬說，“過去幾年網際網路行業併購、整合機會不斷湧現，以後在醫療、消費以及所謂傳統行業當中，也會有越來越多的整合和併購。”
文 | 李碧雯 來源：中國企業家雜誌