搜狗Q3淨利潤下滑23%，開源不足，節流失敗
【聽楊姐說】
業務收入上漲10%，但是淨利潤下滑23%，這是搜狗最新財報給出的“作業”。
從數字上看，截至2018年9月30日，搜狗的營收還不錯，達到2.766億美元，同比增長7%；但是淨利潤卻僅為2390萬美元，同比下降23%；歸屬於搜狗的非美國通用會計準則（non-GAAP）淨利潤為2800萬美元，同比下降10%。
財報盤前大跌逾8%。
總的來看，搜狗陷入了一個開源不足，節流失敗的境遇中。
營收增長乏力
Q3的總營收為2.766億美元，同比增長7%。屬於搜狗公司的淨收入為2390萬美元，同比下降23%。在非美國通用會計準則（Non-GAAP）下，公司的淨收入為2800萬美元，同比下降10%。
在收入上，搜狗本季度的搜尋以及搜尋相關的營收為2.553億美元，同比增長13%；其它收入為2130萬美元，同比下降33%。
根據財報中給出的解釋，增加的主要原因是基於拍賣的點選付費服務的增長，其驅動力是貨幣化水平的提高和移動搜尋業務的持續增長。而這部分基於拍賣的點選付費服務佔搜尋和搜尋相關收入的82.7%，而2017年同期為83.8%。
但是，在七月初，為了確保遵守政府規定，搜狗暫停了一部分廣告服務大約10天，這造成了一次性的不利影響。
也正如之前宣佈的那樣，這些措施是在政府調查2018年6月搜狗平臺上展示的某些不符合要求的廣告之後採取的。
其他收入為2130萬美元，同比下降33%，主要是受智慧硬體所累，在決定升級智慧硬體策略以更好地利用搜狗的人工智慧能力並提高產品競爭力之後，智慧硬體產品的銷售下降。在本季度，搜狗計劃繼續逐步淘汰非人工智慧的硬體產品，並將資源集中於開發整合其領先人工智慧技術的產品。
成本上漲迅速
首先，流量獲取成本一路飆升58%！
搜狗本季度的收入成本為1.73億美元，同比增長33%。作為收入成本的主要驅動力，流量獲取成本為1.352億美元，同比增長58%，佔總收入的48.9%，而2017年同期為33.3%。由於競爭加劇，價格上漲推動了這一增長。
這就導致了毛利為1.29億美元，同比下降19%。非GAAP毛利為1.32億美元，同比下降19%。
其次，營業總費用為1.97億美元，同比增長20%。
研發支出 為5060萬美元，同比增長26%，佔總收入的18.3%，而2017年同期為15.7%。增加的主要原因是工資和福利費用的增加，以及基於分擔的補償費用。
銷售和營銷 支出為4360萬美元，同比下降3%，佔總收入的15.8%，而2017年同期為17.4%。減少的主要原因是該公司的一些移動產品的營銷和促銷支出減少。
第三，這裡要注意一下，搜狗財報中稱，“一般和行政”中有開支為1550萬美元，同比增長149%，佔總收入的5.6%， 而2017年同期為2.4%。
這是要開始砸網際網路金融的意思麼——可能是這樣的，但是這部分開支並不完全為了互金。
因為該公司給出的答案是“增加的主要原因是由於公司通過網際網路融資平臺發放了更多的消費者貸款，同時增加了與智慧硬體產品相關的庫存減值損失。”——看起來或許智慧硬體的庫存減值因素更加合理。