蘋果再遭降級 財報後已累跌近10%

＊ 原文首發於2018年11月6日3點13分，後更新蘋果收盤價。

週一蘋果股票再遭降級，盤中股價一度下跌超3.7%，跌破200美元關口。截止收盤，蘋果股價下跌2.84%，至201.59美元。自上週五公佈最新財報之後，該公司股價已累計下跌近10%。

Rosenblatt 證券將蘋果股票評級由買入下調至中性，目標股價下調3.6%，至200美元。Rosenblatt擔憂2019年下半年iphone 售價的上漲無法抵消其銷量的下降，並下調了四季度蘋果公司產量和運輸的預期。

分析師Jun Zhang寫道，“四季度指引印證了我們對iPhone XS/XR 的銷量和產量將低於預期的觀點”。 Jun Zhang表示，“iPhone Max銷量不錯，可能有助於提高平均售價和毛利率，但是我們認為2019年下半年，蘋果的ASP將難以增長。”

上週五，蘋果公司公佈最新財報後，遭到多家投行降級。美銀美林將蘋果的評級從買入降至中性，同時將目標價從235美元下調至220美元。摩根士丹利對蘋果的目標價從247美元下調至了226美元。

美銀美林分析師Wamsi Mohan認為， “由巨集觀經濟環境較弱帶來的風險有所增加”  ，並列出四個降級理由：

蘋果App商店收入增長放緩，特別是在中國；四季度指引暗示，iPhone銷量有可能低於預期；投資者可能將iPhone銷量資料解讀成負面的；美元走強或導致新興市場增長放緩。

上週四，蘋果公司釋出的財報顯示，儘管每股收益（EPS）好於預期，總體營業收入和App Store等服務業務收入均創單季最高紀錄，但iPhone銷量和服務業務收入均低於市場預期，同比增長均放緩，iPad和Mac銷量均現負增長。更重要的是，在年末重磅購物季所在的第四季度，蘋果的營收指引中位值低於市場預期。

上週五，蘋果股價下跌6.6%，創2014年1月以來最大單日跌幅。蘋果市值一天內縮水711.9億美元，一度跌破了萬億美元大關。截止上週五，蘋果股價已經連續第五週下跌，為2012年以來首次。

今年9月蘋果釋出三款新iPhone——iPhone XR、XS、XS MAX，其中iPhone XS MAX的起售價超過了1000美元，成為史上最貴iPhone。

三季度iPhone的平均售價已經高達793美元，連續四個季度超過700美元，創下今年以來新高。摩根大通指出，和二季度一樣，蘋果公司三季度營業收入的推手不是銷量而是售價。摩根大通認為，蘋果公司已經成功開發出一種溢價定價策略，通過價格的持續上漲來推動營收增長。

然而，近期iPhone XR、XS被曝出全面砍單，蘋果的高價策略似乎也不起作用。華爾街見聞文章提到，據日經新聞報道，蘋果已告知其智慧手機組裝商富士康及和碩，暫停為本月所推iPhone XR新增專門生產線的計劃。蘋果還要求規模更小一些的iPhone組裝商緯創隨時準備接受緊急訂單，但不會是iPhone XR的訂單。證券日報援引經銷商透露，因價格過高，上市到現在，iPhone XS銷量大大低於預期。

此外，雖然CEO庫克仍看好印度市場，但權威機構Counterpoint表示，iPhone的價格越來越高，但其功能和規格卻沒有那麼引人注意。加之安卓系統的使用者大幅增加，在第四季度假日季，蘋果在印度的iPhone銷量預計將下降約四分之一，或導致全年在印度的銷量下滑，也將是四年來首次。

*本文來自華爾街見聞（微信ID：wallstreetcn）。開通華爾街見聞VIP會員，即刻獲取金融市場體系化服務。 *