阿里二季度財報解讀：盈利超預期

摘要： 阿里巴巴於美東時間11月2日盤前公佈截至於今年9月份的2019年財年二季度財報（注：即2018年三季度）。核心要點如下： 財報顯示本季度公司總營收851億人民幣，同比增長54%，位於市場預期842億-907億人民幣較低位置。這是阿里巴巴連續第10個季度保持50%以上的營收增速。 ...

阿里巴巴於美東時間11月2日盤前公佈截至於今年9月份的2019年財年二季度財報（注：即2018年三季度）。核心要點如下：

1. 財報顯示本季度公司總營收851億人民幣，同比增長54%，位於市場預期842億-907億人民幣較低位置。這是阿里巴巴連續第10個季度保持50%以上的營收增速。
2. 公司修正全年60%以上的增速指引，下修至50%-53%。本財年上半年增速為57%。
3. 本季基於非美國通用會計準則(Non-GAAP)淨利潤報234億，超市場預期137-198億區間內，同比增長6%，較上季度零增長恢復。在利潤上見智認為未來可期：阿里在線上空間瓶頸下，主動往線下發展，提高可以創收的市場空間，短期利潤率下行，是為將來更大的利潤池子做鋪墊，阿里長期向好的大方向不變。
4. 在運營資料上天貓實物GMV增速（注：公司在GMV維度上季度僅提供天貓實物GMV增速）為30%，持續超國內線上實物零售增速。
5. 阿里雲業務本季度入賬57億，同比增長90%，集團收入已連續7個季度保持超過50%的高速增長。目前仍然處於高投入換市場的高增長階段。
6. 天貓淘寶截至本季度的年度活躍消費者（有訂單行為）破6億， 且最近幾個季度增速從個位數回升並保持在20%以上，顯示出淘寶在創新玩法吸引新增消費者成效顯著。

未完待續