Token化的世界與投資組合
前言：在藍狐筆記看來，未來資產的代幣化是趨勢，儘管路途遙遠。而資產的代幣化，尤其是傳統資產的代幣化，將會改變這個世界資產的流動性、交易方式，從而改變人們的生活方式、工作方式，甚至是社會的進化方式。今天的一切才剛剛開始，包括STO也許一切開始的契機，儘管並不完美，儘管問題很多，當然STO具體怎麼做很關鍵，不同的玩法結果會大不同。本文作者是Henrik Andersson，富有想象力地把token化的世界闡述了出來，本文來源於apollocap.io，由藍狐筆記社群“Anthony”翻譯。
代幣化有可能大幅度改變所有資產類別的性質。第一代加密代幣創造了新的數字資產，如比特幣和以太坊，他們都只存在各自的區塊鏈網路上，由程式碼管理著這些資產，並且可以通過加密公鑰來保護資產所有權。
開原始碼是這些資產的管轄法律。我們現在擁了有新的資產類別：比特幣創造了“數字黃金”，以太坊使我們獲得了永動的智慧合約，而且隨著代幣變得可程式設計，我們將擁有更多新形式的代幣（貨幣）。
我們的交易不再需要依賴第三方進行，且市場流動性不會被關閉。這些新的加密代幣的潛力很大，我們還無法想象所有潛在的應用和可能性。
但下一代加密資產可能會是傳統資產的代幣化，如房地產、股票、債券、商品。風險投資和對衝基金收益在未來也會被代幣化。
傳統資產的新屬性
傳統資產代幣化的驅動因素是支援新屬性的區塊鏈技術：
l 代幣是可無限分割的。一個比特幣是1億 Satoshis（比特幣中最小的單位）。 我們能夠分割成更小的部分進行市場交易，例如將傳統的房地產所有權“分割”後進行交易。
l 我們能夠以非常低的成本無縫地即時轉移不同型別資產的所有權。目前所涉及的因第三方的介入而產生的中介費用將得到最小化，這樣大大提高傳統資產的流動性。
l 傳統的非流動性資產將變得“流動”起來，如房地產、風險投資和對衝基金收益。流動性溢價可能會釋放這些資產的潛在價值。
隨著這些傳統資產的代幣化，它們變得可程式設計和可交易，創新的託管和治理方式成為可能。
目前一些資產代幣化的新協議正在形成。特定區域的合規性和合法性可以寫入智慧合約並自動觸發執行。
未來的投資組合
未來一切都將代幣化，未來的投資組合也是完全流動的。它可能包括：像比特幣這樣的加密資產、穩定幣、傳統的代表性資產（如股票、債券、房地產）以及風險資本和對衝基金收益等另類投資。
原生代幣與傳統資產的代幣化之間的主要區別
通過比特幣或其他原生數字資產，我們可以確保所有權。然而，這對現實世界資產來說是不可能的，比如房地產或黃金。黃金被代幣化之後，即使你控制了私鑰，物理的黃金依然可以被扣押。
使用比特幣，所有權得到保證，並且沒有被洩漏的真實世界資產。加密資產是世界上唯一無法被扣押的資產，但現在，代幣化的傳統資產並非如此。
以上描述的是在未來代幣化世界中多元化投資組合的樣子。在未來世界中，投資者的投資組合將包含數字黃金（如比特幣）、穩定幣以及一系列代幣化的傳統資產（包括私人和公共資產）。
在這裡，我們對比一下兩種代幣的長期價值，一種是用於支援去中心化加密網路的原生代幣，一種是在網路中用於支付商品或服務的用途代幣。
加密代幣發明出來，主要用於分散式區塊鏈網路，目的是激勵它的利益相關者為網路做出積極貢獻，以實現有機增長。（將代幣視為網路的燃料——就像金錢對任何市場交易一樣重要）。
（區塊鏈沒有代幣是荒謬的，就像市場沒有貨幣很無厘頭。）
現今，有超過1,600種活躍的加密代幣在交易。一些數字初創公司用發行代幣的方式來促進早期網路使用者的發展。這稱為開放式網路設計，通過帶有金融屬性的代幣，幫助專案克服初期網路的引導問題。（譯者注：在開放式網路中，早期參與者比後期參與者更有可能獲得更高的財務回報，這些潛在的經濟激勵促使使用者對早期網路作出貢獻。）
這些加密代幣中的有很多都是用途型代幣，有時用做在中心化平臺上的服務的支付。這些用途代幣是基於其他區塊鏈網路釋出的，例如用以太坊的ERC-20標準發行代幣。
我們正在進入一個擁有數百個用途型代幣的世界，這些代幣能夠用在加密網路上，支付特定商品和服務。但是，我們持有的投資組合中不可能包括所有這些不同的代幣，比如，一個是網際網路提供商，一個是流媒體音樂，另一個是汽車共享網路等。
我們可能會看到加密資產之間交易和流動性的大幅增長。具有共同流動池的去中心化市場會讓交易發生在用途代幣裡面和外面，所有的交易都是無縫、不費力、即時的。穩定幣可以作為未來的基礎交易代幣，其中的貨幣流動就像是資料的流動一樣，而且機器可以直接向人類或其他機器進行支付。
出於這個原因，在一切都被代幣化的世界中，加密代幣的價值在於鞏固其原生加密資產，用於執行區塊鏈網路，而不是用途代幣。這些原生加密資產是區塊鏈所需要的，可用來提供網路的激勵，包括算力、頻寬和儲存。
隨著區塊鏈網路之間的互操性增強，我們甚至可能會看到區塊鏈生態系統內的融合。單獨的智慧合約平臺可以執行在單個區塊鏈hub上，這個hub能夠讓不同的區塊鏈直接通訊。
現在說，有哪個代幣將積累大多數價值並主導市場，還為之過早。但如果相信這種趨勢是未來方向，那麼它們將成為投資者加密資產投資組合的一部分。
該投資組合應該符合：
l 流動性更強：流動性更強的代幣將創造出不同以往的新市場。
l 更加多元化：之前無法觸及的資產將是觸手可及。（想想房地產、土地或對衝基金收益的一小部分）
l 即時重新配置：具有更強流動性的市場將使投資組合配置能夠隨時重新調整。
最後，在這個我們可以直接擁有資產的新世界中，我們可以通過軟體程式設計來處理交易、支付和結算，對第三中間人的需求將越來越少。
------ 風險警示：藍狐筆記所有文章都不構成投資推薦，投資有風險，投資應該考慮個人風險承受能力，建議對專案進行深入考察，慎重做好自己的投資決策。