7年後，印度科技生態價值萬億美元？
編者按：本文作者 Shivam Srivastav，原文標題 ofollow,noindex" target="_blank">Tech Ecosystem Will Be Worth $1 Tn In 7-10 Years, Says Karan Sharma Of Avendus Capital
精品投資銀行 Avendus Capital 素來被媒體稱作“印度首選交易人”——這個標籤為其帶來了巨大的聲望，而這在很大程度上也是實至名歸。Avendus 是一家多元化金融服務提供商，專門在資產管理、信貸、投資銀行業務和財富管理方面提供定製化解決方案。
以下是由 Avendus Capital 經手的部分交易：
-
線上票務公司 BookMyShow 籌得 1 億美元資金，TPG Growth 領投；
-
“印度版美團” Swiggy 籌得 2.1 億美元資金，DST 和 Naspers 領投，Coature 及現有投資者跟投；
-
Ola Cabs 斥資 2 億美元兼併競爭對手 TaxiForSure；
-
線上充值公司 Freecharge 從 Tybourne Capital、Valiant Capital、紅杉、Ru-net 和 Sofina 籌資 8000 萬美元；
-
Naspers 旗下的印度 OTA 公司 GoIbibo 收購巴士預定平臺 redBus。
Avendus Capital 數字化與技術投資銀行業務的聯合負責人 Karan Sharma 參與了這些交易，並在這些交易中發揮了重要作用。
Sharma在 Avendus 工作了七年多的時間，負責處理私募股權和風險投資融資，並提供併購諮詢和戰略諮詢服務。
總部位於孟買的 Avendus 從一家交易公司發展為成熟的金融服務公司，它是印度網上人才評估公司 Mettl 的獨家財務顧問，因 Mettl 最近被全球人力資源諮詢巨頭 Mercer 收購而備受矚目。
多年來一直困擾著印度創業圈的問題之一是缺乏投資者退出機制和退出選擇。但在 2017 年，雖然退出總額僅增長了 7%，但私募股權退出金額大幅上漲 60%，達到了 157 億美元，而且主要以大額交易為主。
但這是否意味著印度投資者退出機制即將變化？
“Flipkart-Walmart 交易是一項大型併購退出舉措，與此同時，我們發現很多公司，甚至是行業都在大舉退出。還有一些票面份額較小的交易，比如 Naspers 旗下 PayU 收購 Citrus Pay，以及 Mercer 最近收購 Mettl，這些都給投資者帶來了良好的回報。”Sharma 表示。
除併購外，該行業還歷經了多種途徑的全面退出，甚至還出現了二次退出，涉及金額達數億美元。此外，投資組合層面也出現了投資者和風險投資人出售其投資組合的二次退出。
不少公司也在排隊進行首次公開募股，比如，IT 公司 Newgen Software，在首次公開募股中超額認購率超過四倍，又如婚介網站 Matrimony.com，已於9月11日上市。據報道，B2B 電商 India Mart 也計劃通過公開上市籌集8824萬美元。
還有更多資金從東方進入印度創業圈，中國的阿里巴巴、騰訊以及日本的軟銀等越來越多地投資印度。根據研究和分析平臺 Tracxn 整理的資料，2017 年日本超越中國和美國，成為在印度從事風險資本投資的領頭羊。
“提到日本的投資，大家意有所指的肯定是投資額最大的軟銀；所有其他投資都是早期投資。提到中國的投資，事實上，阿里巴巴和騰訊在印度的發展模式與其在中國類似，支援了印度客戶業務的高速發展，但除了這兩家公司之外，中國資金大幅流動的可能性不大。僅有5-10家其他金融機構投資，每家的投資額度在1000萬至5000萬美元之間，”Sharma 補充道。
不過，他並沒有低估中國風險資本投資的重要性，並說到這些是健康的資本池，能夠以不同的方式助推這個圈子的發展，其中很重要的原因是，與中國不同，印度沒有強大的國內投資者基礎來發展經濟。
未來會有哪些趨勢？
“我們可以看到，印度的垂直電子商務已然成熟。實力雄厚的公司開始湧現，以強大的產品供應、本土品牌定位或全渠道工廠為後盾，打造了良好的品牌口碑，”Sharma說。
他補充提到零售商 Reliance Mart、美容零售商 Nyka 和線上醫療公司 PharmEasy 等都表現不錯，並相信這些成功案例會吸引資本。
Sharma 還預計技術型金融服務整體將實現良好增長，增長重點是消費者和中小企業貸款。“顯然，金融服務市場將面臨一些短期挑戰，但這是一個非常有吸引力的行業，因為他們真正打破了空間限制，而銀行出於各種原因都未能解決這個問題，”他補充道。
Sharma 預計未來印度各個行業將進行更多整合，並相信科技生態將在未來7到10年創造1萬億美元的市場價值。
據報道，收購 Mettl 的收益約為 3380 萬美元（約25億印度盧比），這給投資者帶來了非常不錯的回報率。
“Mettl 團隊不僅為印度而且為全球受眾樹立起強大的價值主張，這一點得到了市場領導者的認可。”
更重要的是，從投資者的角度來看，Mettl 是一家資本效率較高的公司，已經建立了規模可觀且盈利的業務，資本投入較低，投資者能夠在獲取相當穩健的回報後安然退出。
因此，為了讓投資者獲得豐厚回報，公司不必成為獨角獸並籌集大量資金。Sharma 補充道，這是典型的風險資本交易應該做的事情。
多年來，投資者對於印度初創公司缺乏退出機制或退出選擇頗為擔憂，但是這種情景正在改變。問題在於，相比潛在的可能性而言，增長率達到多少才算合適，更重要的是，達到多少才能滿足印度創業圈賦予它的期望。
別錯過
1.“36氪出海”微信公眾號現已問世！掃描下方二維碼，或者微信搜尋“36氪出海”（ID: wow36krchuhai），關注起來吧！將為大家集中地提供出海的好內容。多謝關注，請多多推薦！
2.“出海頻道”也在36氪app上開出來了！這裡有數百篇出海主題的好文章，有一大批是在微信上沒有的喔！來，跟著小動畫，三步置頂出海頻道，一鍵直達關鍵動態。
