雲端計算打破 IT供給壁壘，開啟新創新週期

IT服務的需求從理論上說是無限，只是由於IT供給能力有限導致需求無法被滿足，歷次IT技術革命都是以打破IT資源獲取壁壘為標誌。在IT供給壁壘打破初期，IT獲取成本降低有利於降低創新的成本和使用者的使用門檻為新技術與新應用的落地創造了條件，由於企業對競爭優勢、使用者對便捷性的追求是永無止境的，隨著新技術與新應用逐漸開始普及，IT需求與供應鏈條將逐漸形成正反饋機制，引發指數級的增長;當新技術與新應用普及進入末期，新的IT供給瓶頸期來臨，整個創新週期進入末期，等待新的IT技術革命到來。

雲端計算採用虛擬化和分散式框架，利用普通商業硬體即可構建IT資源池代替傳統IT昂貴的煙囪式架構，降低使用者IT構建、開發和維護成本;其集中化、IT基礎設施化的特徵，高度整合底層IT產業鏈，大幅降低使用者獲取IT的門檻;為物聯網、人工智慧等新興科技創造了落地的基礎條件，資料化、智慧化創新週期即將來臨。

目前IaaS層面Top5市佔率之和均超過75%以上，全球以及中國一超(亞馬遜、阿里)多強的局面競爭基本確立，SaaS層面CRM等細分領域龍頭Saleforce競爭優勢顯著，並逐漸構建自身開發生態體系。未來持續加大PaaS投入打造生態開發體系將是雲端計算IaaS與SaaS巨頭構建壁壘的關鍵。 投資建議：目前國內雲端計算滲透率不足6%發展潛力巨大，重點關注雲端計算上游供應商及傳統軟體SaaS轉型機遇,給予行業"推薦"評級。IaaS層面推薦在一線城市擁有豐富IDC資源且鋼鐵資訊化景氣度持續上行的寶信軟體。SaaS層面推薦下游企業資訊化景氣度提升，積極雲化轉型的用友網路。