“愛西歐”是曇花一現嗎？如何辨別“愛西歐”專案？
九個億財經訊息 —— Which way you ought to go depends on where you want to get to
你應該走哪條路取決於你想去哪裡 ——劉易斯·卡羅爾（Lewis Carroll）《愛麗絲夢遊仙境》
寫在前面： 持續大半年的熊市已經擊碎了大部分投資者的心理防線，當初開盤翻幾倍的專案、半夜守在電腦前註冊白名單的專案、大佬站臺散戶趨之若鶩的專案，該破發的也已經破發，比特幣以太坊就是數字貨幣的大盤，大盤走勢不好，哪怕ICO的專案承擔了改造世界的大夢想、設計的如精密儀器一般精巧，走勢也不會特別樂觀，就如同頂風騎車騎不快還耗體力，各位上路之前還是先看看天氣。在牛市氛圍當中，“發幣-融資-打造生態-推動幣價上漲”顯得順風順水，幣價水漲創高實際是搭了資金快速進場的順風車，空氣幣和傳銷幣都漲得讓人瞠目結舌，那是一個完全非理性的狀態，熊市一來很多都會摔得很慘。當前熊市的原因之一就是之前過度貪婪與膨脹的反噬，定價失真、沒有強硬技術支撐的專案在二級市場價格被打回原形，大面積的破發又反過來導致市場信心喪失，引發更大範圍的崩盤。我們會被時代的表象愚弄，我們會被人性的瘋狂感染，但我們最終需要回到我們自己的理性和邊界中。
一、什麼“愛西歐”
ICO，全稱Initial Coin Offering，改編自證券界的Initial Public Offering（首次公開發行）一詞，ICO也是一種‘公開發行’，只是把所發行的標的物由證券變成了Token（數字加密貨幣），它是區塊鏈技術發展的產物，在區塊鏈專案社群中，數字貨幣和區塊鏈專案向早期愛好者出售專案代幣，專案團隊通過ICO獲取技術開發和市場拓展資金、聚攏社群支持者，而專案愛好者通過ICO支援專案發展，同時也可在對應代幣進入交易市場後選擇交易退出、獲取收益。
有據可查的首個ICO來自於Mastercoin專案（中文名萬事達幣，現已更名為Omni），由JR.willet 於13年7月在Bitcointalk（最大的比特幣和數字貨幣社群論壇）上宣佈通過比特幣進行ICO眾籌而來，當初也是擁躉萬千，如果不是他妻子大人的百般拖累，或許萬事達幣現在名氣要大的多。所以第一個用來參與ICO的基礎數字貨幣是比特幣，包括大家現在熟悉的ICO神器ETH、小蟻當初也是用比特幣ICO而來。以太坊誕生並訂立 ERC20標準後，得益於智慧合約的便捷，目前絕大部份專案都是搭建在Ethereum以太坊之上的，基於ERC20標準，任何人都可以在以太坊上分分鐘發行自定義的Token。
ICO中，參與者投入基礎數字貨幣，按比例獲得專案代幣，而代幣的價值取決於區塊鏈專案的後續發展和設計，專案代幣一般在專案正式上線後通過數字貨幣交易所進行流通退出，市場火熱的時候，部分交易所會搶跑開通代幣交易通道，甚至熱度高的專案會頭一天開展ICO，第二天就可以在交易所交易，這也是有些專案被罵“空氣幣”的由來。
二、“愛西歐”有什麼優勢和不足
先說說優勢。對創始企業和團隊而言，融資比較困難，發展過程中由小企業成長為大公司再到最終掛牌上市，歷盡千辛萬苦中途失敗退出的比比皆是，即使運氣好拿到風險投資，風險資本家給那些尋求資金支援的初創企業設定了繁多嚴苛的條款，又進一步限制了初創企業創始人成功出售股份甚至是部分股份的可能性。ICO與傳統的股票IPO相比，不需要IPO上市審批排隊，更不受繁瑣的機構的管制，大部分不需要持有禁售期，沒有會計師、律師與投行，發行過程簡單快捷，一夜暴富、會所嫩模顯得唾手可得。對投資人而言，ICO是低門檻參與初創企業投資的一個便捷方式，不必像冤大頭一樣跟在VC創投後面到二級市場上高價接盤，慧眼識珠選中優質專案可以獲得高額回報，有些專案成百上千倍的回報都不足為奇，很多早期參與者賺得盆滿缽滿，與以往相比，VC到IPO形式的傳統投資往往需要幾年時間退出，風險大週期長，ICO上幣快、流動性好，退出機制完美。
再說說不足。ICO不受任何機構監管是把雙刃劍，沒有監管就容易野蠻生長，大部分專案幾乎沒有第三方的稽核和擔保機構，在暴富效應刺激下更是泥沙俱下。ICO的資訊公開非常不透明，幣圈的專案很多運作非常不規範，資訊披露機制形同虛設；專案負責團隊的規模層次不齊，團隊成員的執行能力如何，更是沒有明確保障，好多空氣幣改幾個程式碼就開始圈錢，毫無節操。有的專案即使在上交易所之後仍隨意改發行量，有的突然大規模的解禁，更有私募跑路的、草根大V喊單的、圈完幣不幹活的，這樣的ICO專案已經完全背離了區塊鏈精神，是邪惡的、高度中心化，卻又披著區塊鏈外衣的魔鬼，為圈錢而生、割韭菜毫不手軟，嚴重汙化了幣圈空氣，這也是近期以來1c0揹負很多罵名的由來，騙子需要大家共同抵制。
騙子專案跌跌不休的真正原因
去年9月份，中國央行發公告禁止了一切形式的ICO，不單是在國內，美國、加拿大等許多國家的監管機構對ICO都採取高壓態勢，ICO還面臨一定政策風險，取締原因當然有很大部分是搶了既得利益團體的蛋糕而且難以監管，而不是所謂保護投資者利益，大部分投資者和小散從來就怎麼享受過保護。幣圈這麼多年來形成的自然共識是：我們關起門來自己玩，不需要保護和過多關注，市場自然有優勝劣汰的機制，越保護反而越亂，特別害怕被保護。當然，因為各國制度的不同，思考角度和實際政策並不能達成一致，比如最近幾天，法國議會就已經批准ICO立法框架，而今天大家開始熱議的GUSD，是基於以太坊ERC20協議發行的一種token，即將改變全世界的加密貨幣格局。
綜合來看，ICO顛覆傳統融資/上市模式，是資訊網際網路到價值網際網路的巨大進步，目前的市場亂象是發展初期的無規則、無秩序導致的，市場中夾雜了大量的騙子專案。正如之前我們常常用來反駁有些人指責“”比特幣是洗錢的重要工具”的那句話：殺人犯用刀殺人，我們不能指責菜刀不對。ICO作為一種工具是中立的，我們應該用開放的眼光看它，並且呼籲以真正保護投資者為目的的良性監管政策。
彩蛋環節：如何辨別ICO專案
曾經也有朋友要求推薦幾個專案，我回復說點名推薦專案百害無一利，賺錢了笑嘻嘻、賠錢了罵麻批，自己得不到好處白擔被罵風險。給大家簡單介紹下如何參與ICO，算是“授人以魚不如授人以漁”吧，熊市中充充電，但願大家都能在牛市到來之前找到適合自己的投資方式和優質專案，等牛市來時一飛沖天。
要找到好專案需要自己花足夠多的功夫，你需要調研、審查、結合各方資訊綜合判斷，這個過程至少需要一份核查清單去進行仔細篩選。下面是一份供你參考的核查清單，幫你遠離“傳銷幣”，當然，最重要的是獨立思考和謹慎決策，錢在自己手裡，沒有人可以搶走。
第一，募資主體檢查。很多ICO的專案都只有一個“殼公司”；有些專案的背後甚至連公司都沒有。參與ICO前，需要調研公司註冊地址在哪裡、公司運營地址在哪裡、網站上有沒有列出？如果一個公司連自己的身份都不敢公開，十有八九是騙子專案。
第二，專案團隊檢查。檢查團隊資訊和經歷是否完整？哪個學校畢業、供職過哪個公司、參與過哪些專案、是否有成功經歷、團隊成員是否有圖片和linkedIn連結、連結資訊和官網上資訊是否符合？
第三，宣傳資料檢查。一個好的ICO專案至少需要把自己的網站做得美觀而規範，UI介面、文件材料、宣傳視訊是否詳盡專業？網站上是否有完整的白皮書？核對應用場景，確認專案真的需要去中心化的區塊鏈技術。
第四，產品路線檢查。進行詳盡的白皮書檢查，看白皮書是否專業、務實，不能誇誇其談、生搬硬套，能明確理解專案所要解決的痛點和問題，檢視白皮書是否展示了智慧合約程式碼、智慧合約程式碼是否能在github上找到？好的專案或者有實力 的團隊，會有試用的產品原型，靠譜的專案會有詳細的戰略路線，而且每一個路線都是做的實際的事情，戰線拉得過長的要慎重，畢竟是一個瞬息萬變的市場。
第五，代幣發行檢查。檢視代幣發行資訊是否清晰、代幣數量是否有限、代幣分配比例如何、代幣融資總額高不高。瞭解ICO有沒有使用者身份驗證KYC？個體購買是否有上限？一般來講，有嚴格KYC的專案、個體購買數量有限制的專案，相對正規靠譜。
第六，市場反饋檢查。檢視專案團隊維護的社群，facebook、電報群和twitter是否反應積極，是否有使用者的提問留言，官方人員是否進行及時專業的解答？評測網站上的分數如何？有沒有知名的早期投資人或者基金。明星效應下，知名投資人或基金的投資會為專案加分，但一定要核實資訊來源。
一般而言，通過這六大專案的核查之後，沒有發現大的問題，甚至有心潮澎湃、相見恨晚的興奮感覺，或許你已經找到了一個非常不錯的ICO專案，但是不要頭腦發熱，作為一個資金量有限的個體投資者，我們要有一個清醒的認識，那就是等到連你都可以參與ico專案了，最起碼這個專案不是爆款，因為目前資金洶湧的幣圈，真正的好專案，連投資基金和大V都不夠分，怎麼可能輪到我們頭上呢？在降低迴報預期的同時，你要儘量做到一條：不要梭哈、不要梭哈、不要梭哈！
來源：幣世界