蘑菇街向SEC遞交招股書：衝擊時尚科技第一股
美國東部時間11月9日，蘑菇街向SEC遞交招股書，最大募集資金為2億美元。蘑菇街於2011年上線，2016年與美麗說合並。截至2018年9月30日，蘑菇街平臺月移動端活躍使用者（MAU）為6260萬，使用者為15-30歲之間的年輕女性。在微信、QQ和微博等社交網路平臺，蘑菇街擁有超過4000萬粉絲。
招股書顯示，2019財年上半年（2018年4月1日-2018年9月30日），蘑菇街營收為4.89億元人民幣，同比增長1.9%，淨虧損3.03億元，去年同期淨虧損為4.28億元。2018財年，蘑菇街平臺上的GMV（成交總額）為147億元人民幣，相較於2017財年的118億元同比增長24.6%；2019財年上半年，蘑菇街GMV為79億元人民幣，同比增長25.4%。
在營收構成方面，蘑菇街的收入主要由三大板塊構成， 分別是營銷服務收入、佣金收入和其他收入。 營銷服務收入主要指平臺上的資源位線上營銷服務收入，而佣金收入則來自平臺上商家交易額的提成，一般來說入門級商家支付5%的佣金，成熟商家需要支付20%的佣金，其他收入則包括平臺主要包括融資解決方案和商家提供的其他服務，也包括提供金融服務，引入包括保險等產品。
在收入方面，根據蘑菇街招股書上的收入顯示（P12），2018財年(2017年4月1日-2018年3月31日)蘑菇街營收為9.73億元人民幣，與2017相比，同比下降12.3%，其中，營銷服務收入、佣金收入和其他收入在總收入中佔比分別為49.0%、42.8%、8.2%。不過2017年財年（2016年4月1日-2017年3月31日）蘑菇街營收為11.1億元。
而下降的原因是，蘑菇街的採用視訊直播形式為主要的導流形式，提高使用者的參與感。減少營銷屬性以及營銷客戶的數量。2018財年，直播共帶來成交額17億元人民幣，約佔總GMV的11.8%。2019財年上半年，直播在6個月內便貢獻14億元人民幣成交額。2019年財年上半年（2018年4月1日--2018年9月30日）蘑菇街營收約為4.89億元人民幣，與2018年財年上半年（2017年4月1日-2017年9月30日）蘑菇街營銷收入4.80億元，基本持平。
在成本方面，蘑菇街也是不斷在壓縮開支，根據財報（P81）顯示：2018年財年蘑菇街費用為18.2億元，同比2017年費用為21.8億元，同比費用降低16.5%。而2018年上半年財年，這個數字為9.80億，2019年財年上半年，這個數字為7.98億，同樣費用降低18.5%。
收入成本減少：主要原因是減少由於蘑菇街切換到第三方基於雲的網路基礎設施時處理了伺服器，折舊費用減少了人民幣22.9百萬元，部分抵消了線上直接銷售成本增加人民幣1850萬元。
研發成本下降：通過裁員研發人員，人數從2017年9月30日的588人減少到2018年9月30日的477人，降低費用。
一般和行政費用也在降低：人數從117人減少至95人，進一步降低成本。
而在盈利方面，蘑菇街仍舊是虧損狀態。截止9月30日的半年淨虧損為3.03億元（合4417萬美元），與上年同期的4.28億元相比； 在非標準會計準則（Non-GAAP）下，截止9月30日的半年淨虧損為1.86億元人民幣， 與上年同期的淨虧損2.52億元元相比，收窄26.2%。
同時根據招股書披露，主要股東中，騰訊持股18.0%；陳琪持股11.9%；高瓴資本持股10.2%；摯信資本持股8.2%；貝塔斯曼亞洲投資基金持股8.2%；平安保險持股6.3%；啟明持股6.3%；紅杉資本持股4.6%。由於採用了AB股機制，陳琪控制的投票佔比超過80%，為公司實際控制人。
創立8年，蘑菇街終於走上IPO之路。創始人陳琪曾是淘寶的產品經理，2016年初，蘑菇街與美麗說合並後以2:1對價換股後，騰訊成為作為美麗說現有股東。蘑菇街加入騰訊的陣營。騰訊也給了蘑菇街微信的程式、專用微信支付、QQ錢包入口等通道，幫助騰訊將龐大的使用者群引導至蘑菇街平臺。在今年1月，同時京東與美麗聯合集團共同宣佈成立新的合資公司，專注於運營微信社交電商，並由陳琪將出任合資公司董事長。京東藉此進入時尚零售，騰訊則藉此壯大自己的社交電商板塊。
不過蘑菇街上市之後，依然面臨阿里、蘇寧、唯品會等綜合電商的激烈競爭。面對未來，蘑菇街稱，將繼續發展和豐富內容基礎，改善使用者體驗，並通過更多的增值服務深化與商家和品牌合作商的合作。
回顧2018年，“電商一把手”阿里巴巴和“流量生產機”騰訊在瘋狂地收割線下；社群便利店、生鮮店強勢擴張；智慧貨櫃開始取代無人貨架站上舞臺；小程式、社交電商引發鉅額資本入局；類網易嚴選的家居生活形爆發……隨著消費升級大潮來臨和人工智慧技術的落地，零售行業迎來了又一轉型升級的重要週期。商品的生產、流通與銷售的通路中，每個環節都面臨著創新改造。本次論壇將彙集零售行業創新者，共同把脈零售未來智慧化、品牌化的消費新趨勢。
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