量化交易起源於國外，在國外已經至少有長達幾十年的發展歷程，以下是百度百科對量化交易的解釋。

量化交易是指以先進的數學模型替代人為的主觀判斷，利用計算機技術從龐大的歷史資料中海選能帶來超額收益的多種“大概率”事件以制定策略，極大地減少了投資者情緒波動的影響，避免在市場極度狂熱或悲觀的情況下作出非理性的投資決策。

今天量億資料先為大家簡單介紹下量化交易的一些常見策略。

中長線的交易策略：

• Aberration trading system

Aberration 交易系統由Keith Fitschen 於1986 年發明，1993 年KeithFitschen 將該系統商業化釋出，自發布之日起，該系統業績一直名列前茅，在1997 年、2001 年、2005 年已釋出交易系統的業績排名中該系統均排名前十。該交易系統的特點是同時交易在8 種不同的品種上，包括穀物、肉類、金屬、能源、外匯、金融以及股指期貨等。Aberration 交易系統的交易頻率常常是每年交易某一品種3-4 次，60%的時間都持有倉位，平均每筆交易持倉60 天。它通過長線交易捕捉趨勢來獲取鉅額利潤。那它如何來彌補虧損呢？因為它同時交易在多個不相關的市場，當某一品種損失時，另一品種可能獲利。在一年的時間裡，總是有某一種或者多種品種能獲得鉅額利潤。這些大的利潤彌補了那些沒趨勢市場的小額虧損。Aberration 交易系統對資金進行組合管理，因此可以接受比較大的資金量。

• Andromeda

Andromeda 交易系統於2001 年由Petros Development Corp 開發，是一個長線趨勢交易系統，依賴簡單的數學公式完全客觀地進行交易，不帶主觀成分，並可以使用在多個市場。該系統於2002 年4 月釋出，其核心優勢是在公開發布之後也依然能保持穩定業績。Andromeda 交易系統針對不同的市場都是用採同一套規則和引數，並沒有進行最優化處理，屬於非曲線匹配系統，樣本外測試和樣本內測試的結果一致，並且在釋出後將近十年的時間裡得到了驗證。不同大小的資金賬戶皆可使用，由於是日線模型，因此不需要天天盯市，所有的進場出場指令均在下一日的開盤執行，有時候也可能很多天沒有交易。

Andromeda 平均每筆交易的持倉時間為60-65 天，該系統的一大特色是，交易終止點不是根據價格，而是根據持倉時間而定。

• Checkmate trading system

Checkmate 交易系統是一個獨特的交易系統，該系統最大的特點是，它的目標不是最大化利潤，而是保證收益率的一致性和最大回撤最小化。該系統在全部的品種上使用相同的交易法則和引數，因此避免了過度優化和曲線匹配的問題。Checkmate 在進場點選擇上把關嚴格，可能在跟蹤時同時監控多個品種，但交易很少，這使Checkmate 使用的保證金平均來看會比其他系統要少。因此這個系統可以讓較小的賬戶裡來交易大額的組合。Checkmate 是中線交易系統，目的是捕捉中線趨勢，它採用改進趨勢過濾，這種方法可以使Checkmate 經常能在獲利最大的最近高點或低點離場，這點和那些有大回撤的趨勢系統有所不同，它能迅速止盈離場，因此Checkmate 讓交易者的心理相對舒適。

• Golden SX trading system

Golden SX 系統釋出於1995 年，到目前16 年的時間裡，僅2005 年一年不盈利。它可以同時交易在13 個不同的品種上，並且採用相同的交易法則。Golden SX 採用一個十分有效的指標GSX Indicator，在開始交易前會先等市場有小幅回撥再介入，以此來改進交易的成功率。系統有兩種止損方法，一個是資金保護止損點，另一個是持有頭寸後基於盈利的止損，這樣可以保護資金的同時保證盈利。

新的改進版本Golden SX Electronic 於2009 年釋出。可以對其中2 個引數做一定優化，也可以不優化。1983 年-2010 年的測試顯示，該系統有60%的時間持有頭寸，多個市場的平均勝率在56%左右。

• Ready-Set-Go trading system

Ready-Set-Go 交易系統是一個長線交易系統，可以使用在多個市場，自2000 年公佈以來都是使用相同的法則和引數，引數值可以根據市場趨勢強弱自動調整。該系統可以使用在多個市場，自1970 以來至2011 年中，系統交易於8 個市場，在扣除每筆交易100 美元費用後平均收益率43%，平均每年每個市場交易3-4 筆。

Ready-Set-Go 的進場點和離場點均會隨趨勢強度的變化而變化，持倉時間從一兩週至半年不等，極少數情況會持倉1 年。該系統只有50-60%的時間是持有頭寸的。它的止損方式是基於波動率過濾的移動止損，可以為百分比止損，或是資金止損。

• STC S&P Daytrade trading system

該系統每月平均交易10 筆左右，每天交易不超過2 筆。市場總是有起有伏，該系統首先採用”Price Trend Indicator”價格趨勢指數來判斷市場是超買還是超賣，超買的市場應該賣出頭寸，超賣的市場應該買入頭寸。第一筆交易進場方法是根據開盤價設一個區間，高於開盤價某些點位即買入，低於開盤價某些點位即賣出。日趨勢通常會在3-4 天后改變方向，或是遇到跳空開盤，這些日子被稱為”key reversal days”關鍵轉折日。這種日子在目前的市場正在不斷增多，因此有一套”Superior Clear-OutReversal Enhancement”系統來幫助找出反轉訊號並開始新方向的交易。最後，該系統每天都有不同的風險暴露，因此需要設臵止損，系統採用”Dynamic Risk Exposure Stops”方法止損。

日內交易策略日內的經典策略有：

• RANGE BREAK

波動區間突破交易，根據昨天波動幅度的一定百分比，來觸發當日的趨勢交易，如果昨天的波動幅度是異常的，應當對該波動幅度進行必要的調整，以保持合理性。

• 菲阿里四價

昨天高點，昨天低點，昨天收盤，今天開盤，可並稱為菲阿里四價，它是由日本期貨冠軍菲阿里實盤採用的主要突破交易的參照系，此外，因菲阿里主觀心智交易的模式，決定了其在實際交易中，還大量結合應用了“阻溢線”的概念，即我們通常所說的壓力、支撐線。

• 空中花園

開盤突破，是最快的一種入場方式，當然出錯的概率也最高，開盤第一根K線是收陽，還是收陰，是判斷日內趨勢可能運動方向的標準，我們發現這種入場在當天開盤 高開或低開時更為有效。在《期市截拳道》中，我把這種交易策略稱為“空中花園”，有幸的是，聽說西蒙斯在早期也曾經應用過類似的交易策略。

• 橫盤突破

較易於實現量化的形態突破，有分型，窄幅橫盤突破，各種K線組合、雙頂、雙底、纏論三買三賣等，較難於實現量化的形態突破，有趨勢線、圓孤頂底、旗型、菱 形、三角形等各種經典技術分析形態，趨勢之後是盤整，盤整之後是趨勢，橫盤突破的交易策略，充分體現了波動性迴圈的價格波動規律，我們需要做的事情就是合 理量化盤整的定義：週期跨度、波動幅度。

• 基於固定百分比幅度的轉向交易

該系統曾在某交易系統策略大賽中榮獲第二名的殊榮，也是筆者最為衷情的日內突破交易策略。相對而言，基於固定點位的突破，可能會受制於品種價格區域的變化而變遷，基於固定百分比幅度的突破，則較少受到類似的困擾，除非該品種的波動性水平發生鉅變。

• HANS123

作為外匯市場上廣為流傳的一種突破交易策略，HANS123以其簡捷的開盤後N根K線（分鐘）的高低點突破，作為交易訊號觸發的評判標準。這也是一種入場較早的交易模式，配套價格包括帶、時間確認、波動幅度要求等項過濾技術、或可提高其勝算。

• 日均ATR波動性突破

我們有理由相信，當一定幅度的ATR波動性幅度已經發生，我們將更願意去賭日內波動的方向朝著這個已經完成一定幅度ATR的方向繼續發展，比較的基準，可以是開盤價，也可以是日內創下的新高、新低記錄位置。

• ORB失敗突破

ORB交易最早於1988年由美國基金經理託比提出，它通過衡量開盤價與最高價、最低價距離的取小者，為失敗突破幅度，後市一旦超出這個幅度，就認為真正的突破。在實際應用過程中，早評的突破、窄幅波動日後的突破，可以作為有效的過濾條件。

• 分時均價黃線

在此我無意討論其它均線系統的日內表現，分時均價黃線，因其廣泛出現於各類交易軟體的內建分時走勢圖中，因而，就交易策略的自我實現預言而論，它的地位格外突出，醒目。

• 日內ATR波動性突破

與E7不同，E10更側重於短期市場波動率的變化評估，波動性突破，在一定程度上具備適應市場的功能，在實際應用於適應不同市場環境的能力更強。

量化的字面含義其實表明是對收益和風險進行數量化建模管理。通常是結合“對衝”倆字一起使用。量化對衝策略即同時利用量化手段和對衝技巧的投資策略。經典的量化對衝策略有市場中性策略、事件驅動套利策略三種。

具體可見下圖所示：

市場中性策略：

市場中性策略通過構造股票多空組合減少對某些風險的暴露;最典型的對衝策略是Alpha策略，通過構建相對價值策略來超越指數，通過指數期貨或期權等風險管理工具消除投資組合的大部分或全部系統風險，獲得額外收益。由於買入和賣出金額接近，中和了市場總體風險，管理業績與市場牛熊無關，這就是“股票市場中性策略”的由來。國內對衝策略產品大多采用買入現貨、賣出期貨的對衝策略，期貨價格和現貨價格之間的差異會影響策略表現。

套利策略：

統計套利：統計套利通過對相關證券進行對衝來獲得與市場相獨立的穩定性收益。在價格出現背離走勢的時候買進表現相對差的，賣出表現相對好的，就可以期待在未來當這種背離趨勢得到糾正時獲得相對穩定的收益。它的風險在於如果市場並未按照預想出現價格迴歸，而是進一步擴大價差，可能會產生風險。

期現套利：期現套利是指某種期貨合約，當期貨市場與現貨市場在價格上出現差距，低買高賣而獲利。當現貨指數被低估，某個交割月份的期貨合約被高估時，投資者可以賣出該期貨合約，同時根據指數權重買進成份股。當現貨指數被高估，某個交割月份的期貨合約被低估時，如果允許融券，投資者可以買入該期貨合約，同時按照指數權重融券賣空成份股。和統計套利類似，它的風險在於期貨和現貨的價差並未收斂而是進一步擴大。

ETF套利：ETF(Exchange Traded Fund)交易型開放式指數基金，通常又被稱為交易所交易基金。由於其有兩個價格，即基金淨值和交易所交易價格，所以一旦兩個價格相差過多時，就可以高賣低買套利。風險在於交易價格隨時波動，較難捕捉，也可能會有流動性困難。

分級基金套利：一般分級基金有5個價格，母基金淨值，A類份額淨值、A類份額交易價格、B類份額淨值、B類份額交易價格，正常情況下，A的淨值+B的淨值=2*母基金淨值，當(A的交易價格+B的交易價格)大於或小於兩倍母基金淨值時，也可以通過高賣低買獲利。但實際情況中，由於申購到拆分到賣出並非T+0，而交易價格又是瞬息萬變的，可能會套利失敗。

事件驅動套利策略：利用特殊事件造成的對資產價格的錯誤定價，買入股價受事件正面影響的公司，賣出股價受事件負面影響的公司，從錯誤定價中謀利。

CTA期貨策略：CTA即commdity trading advisor,直譯為商品交易顧問。其中期貨套利策略即從不同期貨市場或是同一市場內不同期貨合約間的價差中尋求利潤，風險和之前介紹的套利風險類似，即出現差價放大的情況。而趨勢交易策略目前CTA運用最廣泛的，通過運用大量不同的指標去除市場噪音並尋找當前的市場趨勢，然後建立頭寸，他們從市場趨勢的持續發展中漁利。這個策略在市場出現震盪，沒有表現出很強的趨勢時失效。