謀5G時代搶跑 合力泰引入福建省國資委
上市4年，在今年上半年實現營收利潤雙增長後，合力泰（002217.SZ）首次引入國資背景股東。
10月8日晚，合力泰釋出公告稱，公司實際控制人文開福已與福建省電子資訊（集團）有限責任公司（下稱“電子資訊集團”）簽訂股份轉讓協議，文開福及其確定的公司股東將其持有的合力泰4.69億股股份轉讓給電子資訊集團，佔公司總股本的15%。其中，文開福本人轉讓股份1.54億股，佔比4.93%；其他股東轉讓股份3.15億股，佔比10.07%，其餘轉讓股東目前尚未確定。
此外，文開福同意自股份過戶日起五年內，將其所持有的合力泰全部剩餘股份對應的除分紅、轉讓、贈與或質押權利之外的股東權利獨家、無償且不可撤銷地委託電子資訊集團行使。
本次交易完成後，文開福持有合力泰股份佔比將降至14.79%，電子資訊集團將以15%的持股比例及29.79%的表決權成為合力泰第一大股東。
首次引進國資資本
自借殼上市以來，合力泰通過持續併購，完成產業鏈佈局，並且實現業績攀升。
2015年4月，合力泰以23億元的代價收購比亞迪旗下的比亞迪電子部品件有限公司，帶動公司2015年-2017年營收、淨利潤增幅雙雙大漲。
目前，合力泰優勢產品為顯示屏模組、觸控式螢幕模組，其觸控顯示業務佔總營收的63.01%。2018年上半年，合力泰觸控式螢幕板塊毛利率為14.99%，高於行業平均水平。
此次與電子資訊集團的合作，是合力泰首次引入國資背景的重要股東，這將有利於公司長期的戰略發展需求。
目前股市大環境不好，中小板多支股票價格腰斬，有進行股份質押融資的企業，大部分遭遇資金鍊緊張。
第一手機界研究院院長孫燕飈稱，“這次合作能達成，首先是因為合力泰的經營思路和過往業績得到電子資訊集團的認可；其次，合力泰5月以來亦遭遇股價下挫，在目前較為困難的融資環境中，福建國資委的國資背景能提供更好的發展支撐。”
“國有企業擁有更便利的融資環境，這對於合力泰解決資金需求、降低財務成本有很大的幫助。”海通證券電子行業分析師謝磊在接受第一手機界研究院採訪時稱，“另外本次交易完成後，福建電子資訊集團將是公司的第一大股東，並將合力泰進行並表，將支援合力泰未來的發展，同時也將合力泰目前的相關產業納入到其發展的戰略部署中。”
據披露，合力泰的每股轉讓價格不低於6.86 元，相較於合力泰停牌前的收盤價5.61元/股溢價約22%，按上述轉讓價格下限來測算，合力泰此次股份轉讓總價款不低於32億元。
10月9日，合力泰方面接受第一手機界研究院採訪時稱，“公司資金來源一為銀行貸款，二為向股東增發股份。這32億元歸屬於股東，合力泰近期是否會對其增發股份並不清楚。”
但引入國資背景股東，對於合力泰降低財務成本的幫助是毋庸置疑的。
合力泰在日前的分析師會議中表示，通過本次交易，公司將獲得3A級評級，為此對公司未來發展和業務中的資金需求給出充足的保證，將有利於公司長期的戰略發展需求。
瞄準5G
本次交易合力泰除了在財務上受益外，還會在業務上得到電子資訊集團的幫助。
合力泰在10月9日早間公佈的投資者關係活動記錄表中表示，公司引入通過此次合作，福建電子資訊集團將對公司所投的相關專案及產業作更大的支援及合作，將有利於FPC、5G和高頻材料的後續持續投資和發展；在國際及國內重要客戶的產能及工藝裝置的需求上，福建電子資訊集團將重點支援，以滿足客戶需求和戰略佈局。
有業內人士表示，電子資訊集團旗下有面板業務，但未涉及上游模組生產，此次合作對雙方都有較大好處。
股份過戶後，雙方將本著戰略合作、優勢互補的原則開展5G專案合作。轉讓方文開福承諾，目標公司擬自主投資或與他人合作開展5G專案合作時，會充分徵求受讓方的意見，受讓方及其下屬投資基金等投資主體享有優先參與合作的權利。
同時，文開福承諾，在受讓方不干預合力泰正常經營的前提下，合力泰在現有經營方針、計劃、模式及經營團隊的基礎上繼續經營，2018年度、2019年度和2020 年度公司經審計的歸母淨利潤將分別不低於13.56億元、14.92億元和16.11億元。
若業績承諾不達標，電子資訊集團有權要求文開福以股份或現金方式對其進行補償。而如果2018年度、2019年度和2020 年度，合力泰任一年度經審計的扣非後的歸母淨利潤不低於相對應的10.58億元、11.63億元或12.56億元，且合力泰在業績承諾期當年度實現的淨利潤超過承諾數額的，電子資訊集團同意將一定程度獎勵核心經營團隊。
值得注意的是，本次交易中，電子資訊集團對合力泰的現有經營方式並沒有進行過多幹預，這在某種程度上，是對合力泰目前經營能力的肯定。