雷鹿大學公開課第五講：60分鐘急速掌握兵法投資
契闊資本合夥人：王青水
10年之後，你的財富，一半以上，可能是數字資產
課程要點
- 加密貨幣與傳統貨幣的對比
- 傳統經濟與通證經濟的不同
- 如何看待政府的監管政策
- 區塊鏈第一波最容易落地的場景
- 區塊鏈最大的機會在哪裡？
我本人做了10年的股權投資、3年的戰略併購，應該說經歷了股權行業的黃金十年，但是最近三年來，發現越來越難做了；募投管退、樣樣難為，玩家眾多，競爭慘烈，甚至監管和稅收環境都在惡化；另外一方面，外貿環境和營商環境的惡化，進一步雪上加霜；也是湊巧，我有幸接觸到了比特幣和區塊鏈，興奮得幾個晚上睡不著覺的研究，不僅找到了一個全新的世界，也為一致困擾我的、傳統經濟組織形式和運作體系中的各種弊端，找到了全套的解決方案！
加密貨幣與傳統貨幣的對比
金屬貨幣：以貴金屬和金銀為代表的金屬貨幣是由大量的商品交換中分離出來的代表價值的一般等價物。其存在於佈雷頓森林體系之前的商業社會，本身具有價值。
信用貨幣：以人民幣，美元，歐元為代表的信用貨幣主要依靠國家新用和國家機器強制推動，其存在於佈雷頓森林體系之後，本身沒有價值。
加密貨幣：只有支付職能的比特幣本身和信用貨幣是一樣，也是沒有價值的，但是加密貨幣比信用貨幣更靠譜的地方在於它的去中心化，不會有人為通脹的風險。隨著時間的推移，加密貨幣可以解決通貨緊縮（常常由金屬貨幣：良幣驅逐劣幣導致）和通貨膨脹（常常由信用貨幣：劣幣驅逐良幣導致）問題。
其實貨幣只是區塊鏈最簡單的一種應用，按照使用場景和流動性的不同，我們把通證符號劃分為四種：功能型、資產型、證券型和支付型。 
傳統經濟與通證經濟的不同
傳統經濟和通證經濟，它們是兩種完全不同商業生態。
傳統商業裡企業盈利的主要手段第一是靠資訊的不對稱所賦予他們的壓上游的價格，抬下游的價格的權利，第二就是它在整個商業生態裡面的獨特的行業地位，來獲取它的這個壟斷性的利潤。這種盈利模式是以資訊壟斷和資源競爭為導向的，每個人都希望自己的利益最大化和暴露最小化，只會造成資訊的幽閉、合作的困難、效率的損失和分配的不公，整體均衡的結果是次優，乃至嚴重劣化的。
通證經濟，不僅解決了資訊透明和貢獻激勵的問題，而且重建了信任環境、重構了博弈框架，是一個新型的、高效的、更加善意互動、更加良性迴圈的經濟組織形式和經濟運作生態。
通證經濟，宣告一場組織方式和生產關係的革命，孕育著一種新的商業文明：公開透明、高效運轉；合作導向、善意社會；共富大同、良性迴圈！
通證經濟的精髓，可以用60個字概括：
透明公開、不可篡改、資訊對稱、高效契約、無須信任
風險共擔、利益共享、行為激勵、協作共贏、沒有閒置
良性迴圈、善意社會、共建共享、共生共榮、共富大同
如何看待政府的監管政策
其實政府的心態很好理解，他擔心發幣引起群體事件影響社會穩定，給政府添麻煩，也擔心發幣網際網路平臺所發行的價值幣會對整個現有的這個金融體系造成巨大的衝擊，這是政府絕對不容許發生的。所以我們要明確我們通證經濟的投資界限，金融類/支付類貨幣，不要發不要碰，生態類/功能性貨幣，關注發展，支援鼓勵，但不要承認其合法性。 
區塊鏈第一波最容易落地的場景
我們認為博彩遊戲類的，數字文創類的，共享經濟、社群經濟類的，大資料類的，精準營銷和廣告類的，還有一些涉及到流量經濟，粉絲經濟，共享經濟需要調動多方資源共同參與的這樣一些型別的，還有那些缺乏信任的，需要更加的透明的這些領域，都是目前看來更容易落地的領域。
區塊鏈最大的機會在哪裡？
- 短期看IPFS生態
- 中期看大資料交易
- 長期看萬物上鍊、通證重構生產關係
未來一年內，幣鏈圈最重要的主題專案，無疑是 IPFS生態和Filecoin專案 。
區塊鏈要場景落地，業務層的海量資料必須解決兩個問題：
1 資料的分散式儲存、去中心化操縱（現有的分散式雲端儲存依然可以篡改難以取信）；
2 資料呼叫和鏈上交易的打通（業務層的資料必須能被鏈上交易層所呼叫和）；
此外，海量資料的儲存和交易問題是行業的剛需和痛點，是區塊鏈生態發展和業務協作的瓶頸，是最重要的配套性基礎設施，也是未來一定會超過比特幣市值的最重要的專案。
如果說現在的公鏈是高速公路的話，那麼Filecoin生態就是分散式的資料倉庫；現在的公鏈只能容許含有少量資料的交易信息上鍊，海量資料的上鍊是經濟不可行、安全不必要的。
最理想的方案就是，將海量資料遷入分散式、去中心的倉儲系統，資料雜湊上鍊、去中心化操縱以確保不可篡改，分散式部署確保安全可靠、分發最快、體驗最為流暢， Filecoin儲存交易市場啟用閒置資源、優化成本和效率。
儲存、檢索、內容分享、應用嵌入，公鏈資料和Filecoin資料的打通和互相引用，基於IPFS生態，後面還有一系列的生態應用可以疊加！