美團點評上市之後 將會掀起哪些波瀾
已經開始進入上市倒計時階段的美團點評，據有關人士透漏，美團已經獲得不低於42億美元的IPO融資金額，外界預計美團點評將會在本週四（9月20日），正式登陸港交所掛牌交易。
在完成IPO後，美團點評港股IPO定價達到了69港元的高位，這意味著美團最終將以526億美元（約4100億港元）的估值掛牌上市。
美團在拿到526億美元的估值和超過40億美元融資之後，外界對美團將會如何使用這筆資金充滿了好奇，下面我們就美團怎麼用這筆錢，以及美團上市之後會對整個行業造成怎樣的影響，展開一個淺要的分析。 
IPO資金砸向哪裡
關於美團如何使用IPO資金，目前眾說紛紜，不過從美團點評的招股書中透漏的資訊，我們還是能夠看到一些美團未來的發展規劃。
招股書中，美團重新梳理了自己的業務體系，將餐飲外賣、到店及酒旅、新業務作為自己的三大核心業務。並且美團還公佈了2018年前四個月三項業務佔總收入的比重分別為61.2%、27.5%、11.3%。
按照美團的計劃，在獲得IPO資金之後，還會繼續加大在三大核心業務方面的投入，只不過投入的力度規模和力度有所不同。
外賣業務作為佔據美團61.2%營收比重的核心業務，美團為了應對餓了麼、滴滴外賣的挑戰，保住自身超過60%的市場份額，勢必會繼續投入資金持續補貼戰略。 
但在外賣業務上美團也不會投入過多的資金，一方面美團外賣已經佔據了外賣市場大部分的市場份額，外賣領域的市場格局已經基本固定。另一方面，外賣領域如今整體利潤率偏低，據美團披露餐飲外賣業務毛利率僅為8.1%，遠低於自身36%的整體業務綜合毛利率，外賣業務雖然在2017年完成了29億單配送，但在實際利潤方面，外賣業務遠不如毛利率高達88.3%的到店及酒旅業務。
按照美團招股書提供營收資料來看，2018年前四個月，美團實現營業收入158.24億元，其中外賣業務佔據創造了96.69億元營收貢獻，但毛利潤僅為7.73億元。而營收佔比27.5%的到店及酒旅業務，雖然營收貢獻只有43.51億元，可毛利潤高達38.42億元。 
兩大業務毛利潤方面巨大的差異，考慮到美團點評2017年淨虧損高達190億元，為了保障投資人的權益和自身運營體系的良好發展，更早的實現盈利目標，美團點評勢必會將IPO募集到的資金大規模的投資到到店及酒旅業務之中，至於外賣業務，美團點評更大概率的是投入部分資金維持現有局面。
美團上市之後 各方反應如何
1：外賣領域 維持現狀
美團點評上市，很多人都會以為影響最大的將會是外賣領域 ，特別是餓了麼和滴滴外賣將遭受到美團外賣的挑戰。
但實際上，作為一站式生活服務領域的一部分，外賣領域可能是受美團點評上市影響最小的領域。
因為美團外賣目前已經佔據了外賣市場62%的市場份額，外賣市場已經形成以美團為首、餓了麼為輔的外賣格局，基本上大部分外賣使用者都已經被開發，新客的減少讓外賣行業進入到了下半場競爭格局當中。
而在下半場競爭當中，餓了麼和美團更想要實現的是提高利潤率和變現方式，畢竟目前僅僅只有8%的毛利率讓外賣領域雖然營收資料十分誇張，但實際上能夠創造的利潤卻十分有限。
在此情況下，外賣領域雖然還會繼續實施高補貼措施，但真正投入大量真金白銀拼的你死我活的情況，卻並不會發生，大家更希望安於現狀慢慢的探索拉新和變現方式。 
2：生活服務和酒店住宿領域 將會重現外賣大戰
根據艾瑞大資料釋出的的《中國線上旅遊度假行業研究報告》顯示，2017年我國線上旅遊業務繼續保持著高速增長趨勢，市場整體規模達到了7384.1億元。其中生活服務、房屋住宿領域更是達到了82.7%和 70.6%的增長率，到店及酒旅業務已成為生活服務類平臺最大的業務增長點。
目前，酒旅業務仍舊以途牛、攜程、飛豬為主要頭部企業，TOP 3企業更是在2017年佔據了71.8%的市場份額。美團點評作為酒旅業務的後起之秀，如何在頭部企業的縫隙中尋找發展機會，則是成了目前最大的變數，但實際上美團點評將會採用何種競爭方式，大家都瞭然於胸。
在上市之後獲得鉅額資金儲備之後，美團點評勢必會採用自己最拿手的武器——補貼大戰，像開闢外賣市場一樣高調進入到生活服務和酒店住宿領域，屆時如何應對美團點評則成了現在攜程、飛豬和途牛等企業最大的難題。 
酒旅業務不像外賣業務存在毛利率較低的情況，僅僅是美團就披露出到店及酒旅業務高達88.3%的毛利率，其它在酒旅領域深耕多年的頭部企業，自然也深知該業務恐怖的利潤率。
目前以攜程為代表的酒旅業務獲客成本並不高，因為是提供針對性的生活服務嗎，攜程此前公佈的獲客成本僅在28元左右，而在攜程當中每位使用者的客單價均在百元左右。在保有如此高額利潤的情況下，各大平臺都不會放棄自己現有的市場份額，甚至它們都在等待美團加入之後借美團之手吞併競爭對手的市場份額，因為利潤率夠高，所以大家都願意在前期投入大量資金用於補貼大戰。
或許現在酒旅業務的平靜，只是大家都在等待美團率先舉起補貼大戰的旗幟，酒旅行業不像外賣行業，它們不怕補貼大戰，因為花在使用者身上的錢它們有千萬種方法能十倍百倍的賺回來。 
3：直接獲利超過百億美元 美團解了騰訊的燃眉之急
美團點評上市看似和騰訊之間沒有必然聯絡，但實際上美團上市影響最大的恰恰是騰訊。
據美團招股書顯示，在美團的股權結構中：騰訊持股20.1363%，是第一大股東，而美團點評CEO王興作為第二大股東，持股比例僅為11.4386%，美團以526億美元估值上市，騰訊將直接獲利超過百億美元。 
在經歷過去年股價翻倍之後，從今年年初開始騰訊股價開始持續下跌，截止目前騰訊已經從去年年末5300億美元的市值下降到4000億美元，市值縮水1300億美元，目前投資市場已經開始大規模看空騰訊股票。
但美團點評上市讓騰訊看到了轉機，在短時間內無法提高現有業務增長率的情況下，騰訊利用美團上市自身將投資獲利上百億美元的情況下，從9月7日開啟了為期一週的股票回購計劃。截止目前騰訊已經斥資1.6億元進行股票回購，成功的將股價從316港元拉昇到330港元，讓自身市值上漲了1334億港元。
在沒有推出新業務以及對現有業務進行調整的情況下，騰訊如何僅憑1.6億港元的回購計劃就能將股價拉昇如此之高，結合目前騰訊的狀況來說，只有是投資者默認了騰訊投資收益的合理性的情況下，才會跟隨回購計劃恢復對騰訊業務前景的信心，而這一份信心當中有多少是美團點評上市賦予騰訊的，這一點我們就不得而知了。 
在小米赴港上市之後，僅過了2個月港股市場又一次迎來一家500億美元市值的網際網路服務公司，不得不感嘆美團點評的魄力。
此次美團緊隨小米上市，徹底掀開了國內新興網際網路企業的上市熱潮，美團上市之後，頭條和滴滴還會遠嗎？
