導讀:

進入十月份後,人民幣匯率接連失控,雖然美國財政部17日公佈的半年度匯率政策報告認為包括中國在內的主要貿易伙伴均未操縱貨幣匯率,但人民幣匯率依然走弱。在岸人民幣兌美元跌破6.94關口,為2017年1月以來首次,較10月17日夜盤收盤價跌近200點;離岸人民幣逼近6.94關口,重新整理一個月新低。兌美元匯率進一步向7靠近,一定程度上導致股市創新低。

一,國內投資市場概況:

今年以來,美聯儲加息加息了3次,而中國國內則進行了四次降準。中美貨幣政策分化,加大了人民幣貶值的壓力。美元兌人民幣匯率中間價從4月17日的6.2771一路跌至10月12日的6.9012,不到半年,人民幣貶值幅度已經超過9%。

可以把 2018 年以來人民幣匯率走勢分為三個階段:第一階段:年初到 4 月中旬,美元貶值而人民幣跟隨性的相應升值。第二階段:4 月中旬至 5 月底,美元升值而人民幣跟隨性的相應貶值。但兩者的幅度並不一致,這一階段美元的升值幅度達 6.2%,要明顯大於人民幣的貶值幅度 1.7%。第三階段:6月初至 7 月 3 日,美元大致穩定而人民幣加速貶值(尤其是 6 月中旬之後),一個月內人民幣對美元中間價從 6.4 貶值到 6.65,貶值幅度達 4%。

6 月中旬以來人民幣的加速貶值,促發因子是央行不跟隨美聯儲加息,而催化劑則是中美貿易戰下對中國經濟悲觀預期有所增加。如果我們把第二、三階段合二為一來看的話,人民幣貶值的幅度與美元升值的幅度幾乎相當。也就是說,從 4 月中旬以來,美元的走強可以解釋絕大部分人民幣的貶值,美元走強仍是人民幣貶值的最主要原因。

在美國經濟向好、美元走強、人民幣貶值、A股弱市、國內房地產投資受限的情況下,資產配置也越來越被投資者重視。

1. 股市:

最近一週全球股市給投資者體驗了“過山車”的刺激,可謂是跌宕起伏,投資市場的大波動也驗證了我們所說的波動。

國際形勢方面,中美貿易戰還在僵持階段,先不談美股是否會繼續走低,單看中國滬指又回到2600點以下,這麼大的波動已經讓很多投資者信心受挫,恐慌情緒蔓延。

10月18日,在“仙股”界苦苦掙扎的中弘股份,終究翻身無望,截至收盤報0.74元,最新總市值62.09億元。這是中弘股份連續第20個交易日(2018年9月13日至10月18日)股價低於1元/股。

(資料截止於2018.10.18)

2. 債券:

10月17日,頭頂“千億市值醫藥白馬股”光環的康美藥業,遭遇了“股債雙殺”。

其中,15康美債(122354)的跌幅更是達到了20.19%。

10月18日債券市場指數上漲幅度較大,其中不包含利息再投資的中債綜合指數(淨價)100.5373,上漲0.068%,而包含利息再投資的中債綜合指數(財富)188.2845,上漲0.0777%,平均市值法到期收益率為3.9739%,平均市值法久期為3.6257。

3. 基金:近500億新ETF帶來了格局的大洗牌

備受市場矚目的央企ETF成績單新鮮出爐。

華夏、博時旗下央企ETF今日雙雙釋出基金合同生效公告,華夏中證央企ETF募集規模為158.87億元,博時央企結構調整ETF募集252.22億元。

而據業內人士向筆者透露,華夏、博時、銀華三家公募旗下央企結構調整ETF合計募集規模超過480億元,接近500億元,這在當前低迷的公募發行市場可謂“重磅”,三隻如此大體量的ETF產品橫空出世,也將在很大程度改變當前的權益ETF市場格局,前十大ETF龍頭也將面臨“大洗牌”。

4. 外匯

在10月15日至19日期間,美元對一籃子貨幣小幅上漲,對大部分新興市場貨幣上漲。巴西總統大選的樂觀情緒帶來雷亞爾在外匯市場中走高,在最近美元的強勢下跌後,週四匯率市場趨向於進行調整。專家強調,外部環境仍然非常有利於美元對雷亞爾上漲。

週四收盤時,商業美元對雷亞爾報價R$ 3.725,雷亞爾下跌1.16%。上一個交易日,美元收盤3.6822雷亞爾,創下近五個月來的最低收盤報價記錄。在上個月,雷亞爾累計升值8.79%

5. 智慧投顧

瑞銀將其智慧投顧SmartWealth出售給美國SigFig

瑞銀集團(UBS)宣佈將其智慧投顧平臺SmartWealth出售給美國的智慧投顧技術公司SigFig。 瑞銀旗下的SmartWealth發起於2017年3月份,當時被認為是一個標準的智慧投顧平臺,使用者可以線上訪問它,瞭解其投資策略,SmartWealth裡面的資金由瑞銀負責管理。

二,國內投資者概況

為了解國內投資者偏向於投資哪些標的以及投資偏好,我們對投資者進行了抽樣調查:

由於我們更想知道是否會不止投資在同一種標的裡,而出來的資料結果不夠全面,所以再對投資者們進行更深入的瞭解和調查:

資料顯示,同時投資於兩種以及同時投資於三種以上的佔比比較多,說明對於資金的分散投資的想法越來越深入投資者心中。而較上圖所顯示,股票、外匯和智慧投顧已成為國內投資者最心儀的三大選擇。

股市是中國投資者接觸最早也是在他們心裡最根深蒂固的一種投資標的。中國年輕的A股市場,從1991年開始至現在已二十幾個年頭了。在這27個年裡,以上證指數計,有一半的時間裡是牛市,並不象有人說的中國股市是“牛短熊長”,而是牛熊交替上演,演出一幕幕的悲喜劇。牛市是令人興奮的,而熊市則令人難忘。

外匯,進入中國投資市場也是剛不久的。2017年可以算是中國外匯行業元年,回望這兩年來的外匯行業發展也是迅猛無比的,平臺、展會、資管、EA、教育等等機構拔地而起。但在境外機構向國內大肆收斂客戶的同時,國內銀行也在採取措施爭取客戶。

國外的交易商可以提供槓桿交易,可以以小博大,而國內的銀行只能提供1:1的實盤交易,盈利效果大大折扣;有的國外的交易商只在交易者做空時收取單邊很少的點差,而有的國內的銀行要雙向收取10個甚至更高的點差,交易成本相差較大,也會令投資者對國內銀行的外匯買賣望而卻步。

可見,開放國內外匯保證金交易的市場,進行合理的監管,形成有序的市場競爭,是目前最為需要解決的問題。

上述的股票以及外匯都是比較常見的投資標的。股票可以在同花順上交易,那外匯可以在哪個軟體上交易呢?

據悉,邁達克的MetaTrader是零售外匯經紀商廣泛使用的交易平臺,可以說目前是整個零售外匯行業的“巨頭”。無論是經紀商還是交易者,大多數都青睞MetaTrader,其覆蓋率遠超其他同類產品,甚至一些大型經紀商和銀行也指定使用MetaTrader平臺。

不過,這些年MetaTrader旗下的MT4和MT5交易平臺之爭一直沒有間歇。兩款產品都是邁達克的旗艦產品,但是功能上有較大差異。這兩個平臺在市場上的時間都不短了,尤其是MT4,多年來經過不斷的更新和升級,它的效能不斷優化。在邁達克大力推廣MT5之前,MT4可謂市場“霸主”,佔據外匯市場的半壁江山。而2010年推出的MT5平臺,具有強大的回溯測試功能,也是一種開拓性平臺,使用者介面和MT4很像。而不管是在MT4還是MT5上交易,需要花費比較大量的時間和精力去研究行情與策略。其中有一部分人,則開始選擇智慧投顧了。

有些智投是基於投資債券、基金,有些則是基於外匯產品。那麼國內一開始為什麼會出現智投產品,因為基金產品太多了,目前基金產品數量已經接近5300只了,而且每天還在新增,比股票的只數還多,如何選擇,都是暈的!

智慧投顧基於的是什麼原理呢?大資料,通過資料提取,可以知道很多你自己都不知道的一些情況。接下來我們再來看看智投市場的產品概況

三,智投產品概況及代表

1. 摩羯智投

2016年12月,招商銀行在自有APP 上推出了摩羯智投產品,後者成為業內首個由國內商業銀行推出的智慧投顧產品。憑藉招商銀行長年積累的渠道優勢,摩羯智投的資產管理規模已突破80億元。

摩羯智投未設定風險評測機制,由使用者自行選擇風險偏好,同時加入了對投資期限的考量,基於這兩個維度進行資產配置,組合數量達到了30個。目前摩羯智投的投資標的以國內主動型公募基金為主,少部分通過 QDII 基金投資海外市場。

2. 波浪智投

由達芬奇科技研發團隊自2014年2月在澳大利亞投入首個智慧投顧系統測試,於2016年9月完成了模擬投資測試階段,2017年經過實戰經驗,實現了全年213個交易日盈利,準確率達到80%以上,將計劃於2018年在澳大利亞、美國、中國、新加坡以及歐洲各國等多個國家推出智慧投顧產品。

2018年3月,達芬奇在中國地區推出首款智慧投顧產品 ——“波浪智投”,為使用者提供一鍵跟單、智慧賺錢的服務,被稱為躺著賺錢的投資神器。

3. 新浪水母智投

屬於新浪金融旗下的理財平臺。目前提供3月期、6月期、12月期產品。由新網銀行提供資金存管,資金直接投入借款人存管賬戶,資金流向透明,平臺無法觸碰使用者資金,保障個人資金安全。其精選了新浪優質借款使用者,用團隊自主研發的風險決策引擎高效評估借款人信用等級。

4.理財魔方

理財魔方團隊成立於2014年底,產品於2015年3月正式上線。產品圍繞組合風險控制和使用者風險定製的基本原則,為使用者提供配置方案。區別於其他智慧投顧產品,理財魔方根據投資者的客觀特徵的改變,動態修正投資者的風險承受能力,動態匹配最佳投資組合。

目前,理財魔方以“千人千面”和動態調倉功能為重點,為使用者提供個性化的配置管理方案以及使用者心理的調整與跟蹤服務。

為了調查智慧投顧產品的表現,我們統計了上述四家智慧投顧產品2018年9月至10月中的平均收益、回撤資料,如下圖所示:

以最積極型客戶的投資組合表現為例,四款智投產品中,只有波浪智投以11.76%的平均收益率和較少回撤提供了較好的收益結果,水母智投勉勉強強擠進前二,其餘兩款智投在2018年9月至今都是負回報,表現墊底。

相比其他大平臺如餘額寶來說,餘額寶目前7日年化2.7%,同樣的10000元,在餘額寶存3個月,收益60元左右,如在水母智投選擇3月期產品,收益可達125元,。而選擇在波浪智投投資3個月,收益可達3300元左右。同樣地期限,為什麼不選擇收益更高的那個呢?