電子煙創業的新風口，是帶刺狂歡後的鬱金香？
沒有一點點防備，電子煙一夜之間成為2019創業香餑餑。
菸酒在消費領域大多遊離在灰色地帶，儘管老百姓都知道吸菸飲酒不利於身體健康，但就是管不住自己的嘴巴。
酒類品種繁多，啤酒、黃酒、白酒等替代品不一而足，但香菸一直以來都是傳統的捲紙煙，電子煙也是近年來才冒出來的新玩意兒。雖然晒菸工藝和菸草種類有所不同，但香菸的替代品幾乎沒有，加上菸草有著嚴格的管控，壟斷+暴利成為了菸草行業的代名詞。
隨著羅永浩、同道大叔創始人已經多位頭部自媒體人，網紅大V相繼宣佈入局電子煙這條創業賽道，試圖在這個萬億市場的風口分一杯羹。但值得我們深思的是，早在2001年就已經出現了全球第一款電子煙原型功能樣品，而電子煙行業在中國發展了十多年，本土市場卻沒有出現一家獨角獸企業，到底是什麼原因？
據相關資料統計，中國大約有3億菸民，而直到2017年底，本土市場消費電子煙的菸民也不過100萬出頭，滲透率只有可憐的千分之三；另一方面，中國是世界上最大的菸草消費和生產國，每年中國菸民消費捲菸量佔世界菸草市場44%；2018年中國菸草行業實現了11556億元的工商稅利，秒殺國企四大行。從這些資料來看，號稱萬億市場的電子煙並不是空穴來風。
個人認為，這些年電子煙行業並未充分發展的原因主要有三個：
1. 電子煙廣告宣傳不到位，菸民知之甚少
儘管每年菸草行業為國家帶來鉅額的稅利，但香菸畢竟屬於灰色消費品，本身就不適宜大肆廣告宣傳，菸草行業自有其穩定的消費渠道，而電子煙作為一種模仿捲菸的電子產品，尚處於萌芽期，老百姓對電子煙的認知還處於初級階段，瞭解不多。
2. 電子煙技術尚未成熟，老菸民已養成抽捲菸習慣
抽電子煙儘管很新鮮，但是要真正做到與傳統捲菸一樣的口感並不容易，技術上還有待創新，而在國內電子煙使用者群體的開拓和市場教育才是巨大的難題，對於抽菸抽了幾十年的老菸民來說，習慣了捲菸味道再抽菸油型的電子煙體驗差很多。
3.監管政策不明朗，捲菸市場根深蒂固
電子煙發展最大的制約因素就是政策風險。中國“第一個吃螃蟹的”電子煙“如煙在2003年面世後很快就銷售額過億，後來被央視曝光戒菸效果造假，最後被菸草巨頭收購，從此電子煙也收歸煙草局管制，加上捲菸市場根深蒂固，真正敢做電子煙蚍蜉撼大樹的沒有幾個。
那麼，為何電子煙在2019年會成為資本追逐的創業風口呢？
1. Juul Labs創富神話刺痛國人神經
2018年底美國電子煙創業公司Juul Labs向全員1500名員工發放總額為20億美元的年終獎，平均每人到手130萬美元，對於普通人來說這就是一個天文數字。
2.電子煙產值和銷量飆升，暴利面前資本敢於鋌而走險。
2018年全球電子煙（不含加熱不燃燒）預估產值160億美元是2012年的7.6倍，2010年至2018年，電子煙銷售額增加了近20倍，雖然中國菸民佔全球菸民的三分之一，全球電子煙消費市場90%以上卻集中在歐美地區，傳統捲菸利潤能達到成本的10倍甚至50倍，電子煙的利潤率只會比傳統捲菸行業更高，如此巨大的利潤空間資本不可能不心動，資本逐利很簡單，有機會就跟進。
3.菸民結構發生變化，電子煙正在成為年輕人的潮流文化
在美國，電子煙似乎正在演變成一種年輕人的流行文化，越來越多的年輕人加入電子煙消費大軍。而在中國，儘管電子煙以健康、能戒菸、易攜帶等噱頭吸引了不少老菸民來嘗試，但收效甚微。大部分老菸民還是改不了抽捲菸的習慣，而年輕人接受新事物強，新菸民的市場教育成本偏低。
狂歡下的豪賭，是泡沫還是商機？
從市場經濟的角度來說，有需求就有市場。相比於傳統的捲菸品牌，電子煙的營銷和渠道優勢更加多樣化，潛在消費人群更加廣泛，更重要的是，國內尚未出臺詳細的電子煙監管政策，大多數電子煙處於“三無”邊緣狀態，產品質量層次不齊。
事實上，電子煙在國內並不算是一片藍海，而是一片死海。涉足電子煙創業領域的大多從營銷和渠道入手，沒有人敢真正深入整個產業鏈條，畢竟電子煙上下游產業鏈灰色地帶太多，受政策影響會非常大，現在是政策監管空檔期，資本入局新興電子煙創業品牌投機賺快錢也不失為一個良機。
客觀來說，制約電子煙發展的根源是監管政策。全球90%以上的電子煙產自中國製造業之都深圳，但是國內市場滲透率依然偏低，不是因為這行不好做，而是不敢做，大家都在觀望。
退一步來說，就算政策放寬電子煙准入機制，創業公司發展之路也未必一帆風順。最先受益的肯定是作為國內利稅大戶的菸草巨頭，創業者不僅要和佔據天時地利人和的菸草巨頭真刀真槍PK，還要應對海外菸草巨頭的激烈競爭，寡頭市場變為充分競爭市場之後，必將迎來一輪大洗牌。
入局電子煙市場的 創業者 正在進行一場豪賭，稍有差池，便會演變成一場菸草行業的鬱金香泡沫。