豐年資本合夥人趙豐：投資機構在高階製造業的機會和使命
投中網（https://www.chinaventure.com.cn） 報道：不要一味地追求市場上最高水平的技術和產品。
4月18日下午，豐年資本合夥人趙豐在“第13屆中國投資年會·年度峰會”上釋出了“投資機構在高階製造業的機會和使命”的精彩演講。趙豐表示，不要一味地追求市場上最高水平的技術和產品。
這是因為，哪怕這個產品是美國前30年以前做出來的產品，但是隻要中國人現在還做不出來，並且外國人還在中國進行大量的銷售，深入高階製造業之中，這種產品就會非常多，而且市場會非常廣闊。
這樣的產品只要深入下去，哪怕在晶片、裝置、材料領域，就是在元器件各個細分領域裡面也非常多，豐年資本就希望可以找到這樣的企業，而這也可能是在接下來的時間內，中國在高階製造業最大的發展機會和發展的視窗。
“第13屆中國投資年會·年度峰會”4月17-19日在上海外灘W酒店舉辦。本次年會由投中網、投中資訊主辦，投中資本協辦，會議主題為“看多中國”，來自國內外上百傢俬募股權機構匯聚一堂，對當前行業熱門話題展開討論。
以下為趙豐在“第13屆中國投資年會”精彩演講實錄，投中網整理。
豐年資本合夥人 趙豐
大家下午好，很高興今天有機會做一個交流。
大家知道，豐年資本一直在高階製造業以及軍工產業做了比較多的投資，在一些領域做得也相對比較垂直，產業紮根也比較深。
從今年科創板開始，高階製造和智慧製造變成了一個大家關注度比較高的話題，借今天這個機會，我們也想跟大家交流一下，最近一段時間我們對高階製造領域投資的一些思考和實踐。
高階製造業比國外管理差距更大
首先，我想跟大家探討，也是我們一直在思考的，就是我們目前需要的是全球最尖端的技術。
大家看到很多報道，中國在很多高階製造業上被卡脖子，或者沒辦法自控，我們跟大家交流的時候，很多人會說，我們目前真正需要的是全球最尖端的技術，從我們自己的實踐層面，我想給大家一個參考和答案。
豐年資本之前投了一家高階製造業的企業，是做某一類的電子原器件的，他們是中國唯一一家可以做出這個電子原器件的企業，但是這個電子原器件的技術，在日本和美國企業的裡面已經存在了30年了，對於他們來說，也已經是非常成熟的一個產品了，他們30年以前就可以做出類似的產品。
所以我們見了非常多的高階製造業企業，我們也投資了很多高階製造業企業，其實我們有時候也經常在問自己這個問題，我們反而覺得現在要追求的並不是世界上最尖端最超一流的技術，甚至領先世界的技術。
甚至我們有時候內部討論開玩笑的時候，說在高階製造業裡面很怕聽到世界最領先的、世界第一流的、超一流的技術。在這個階段，製造業反而應該紮紮實實從最接近自己的、最欠缺的部分一步步做起，而最不應該做的就是好高騖遠，想一步跨到世界最領先的範圍裡面去。
第二，我在看到投中這個題目的時候想到的，我們自己內部也一直在思考，智慧化等於自動化嗎？大家一提到智慧化，最近談很多智慧製造是什麼？機器人。最流行的機器人，還有資訊化，怎麼樣利用資訊流、大資料、雲端計算技術讓製造變得更智慧。
其實我們在投資的過程中，在國內看了非常多的各式各樣的企業，包括我們自己投資的企業，也去國外找大量對標、國外一流的高階製造業企業。
比如說豐田。豐田毫無疑問可以歸為世界上最優秀的製造業企業之一，大家如果去豐田學習的話，豐田一定程度上是反對完全自動化的，我不知道大家有沒有研究過豐田真正的經營模式？它是反對高度的自動化，完全去除人為為中級目標的。
真正管理上，製造業講究的是管理和技術需要統一。什麼叫人工智慧？就是人加上智慧。你一定不能完全脫離了管理，因為一個企業，一個製造業企業，從原材料進入工廠裡面，一直到貨交付到使用者手裡面，這個過程中，沒有任何一家企業能做到完全的自動化，哪怕豐田這種超一流的企業，它仍然距離這個非常遠。所以說，它永遠擺脫不了管理的因素在裡面。
所以，我們認為真正優秀的製造業企業，它一定是把一定程度的自動化和智慧化和非常高水平的、非常先進的管理，有機地整合在一起，才會形成一個非常優秀的、以世界第一流的水平的製造業企業。
第三個問題，其中也是我們在實踐中經常問自己的，我們一直說中國的製造業企業現在要升級，要發展高階製造業，大家很多時候說製造業到了現在要升級，人力成本抬高了，或者各式各樣的問題。
大家提出要用機器人要機器人去替代勞動力，要用機器人或者資訊流去提高效率，那麼中國製造業企業如果跟世界第一流的相對標，我們到底是基礎差異更大，還是管理的差異更高？
我們這個團隊應該算是中國真正看製造業，當然也包括現在的高階製造業，經驗和投資案例比較豐富的團隊了，因為我們從2007、2008年入行就是在達晨、九鼎這樣的公司，我們接觸的製造業企業是非常多的，量是很大的。我們最近幾年又投資了很多軍工類或者高階製造業的企業，所以有一個非常深刻的感受。
去年在中興事件以後，我們跟一些工信部的領導，包括跟一些企業家交流的時候，我說如果我們在技術方面和美國日本的差距是20年的話，我們在製造業的管理水平上和美日超一流企業的差距，應該至少是30年。
如果大家認真的去看豐田的管理體系，這些已經經歷了近百年甚至上百年發展的甚至都是已經成為現代管理的教科書的企業。他們都發展出了自己非常具有說服力的管理體系，那麼大家去深刻學習的話就會發現，這些體系、管理能力的建立，絕對不是大家看兩本書，更不是一朝一夕學習一下就能實現的。其實，它需要消耗的時間、人力、投入度、資源包括成本可能是更大的，但獲得成功的概率甚至可能是更小的。
現在可能晶片等很多技術是因為沒有對中國封鎖，但是如果我們真的能把美國的專家請過來，再加上有足夠的投資的話，可能三四年時間是能建起一個不錯的晶片廠的。但是哪怕給再多的錢，在三四年之也建不起豐田這樣管理水平的企業，這個是真正非常大的差距。
所以站在我們的角度，技術的差距當然很大，但是我希望大家能意識到一個問題，其實中國的製造業，包括高階製造業，在管理上面的差距其實更大。這個如果企業我們發展到一定階段，可能更會成為我們的一個支撐，當然這也是我們覺得投資機構可以做得更好的。
投資機會在哪裡？
那麼我們的機會到底在哪裡？其實今天大家來應該都很關心這個投資的機會，我一開始就說，不要希望一下子走到世界超一流，突破全世界的瓶頸，成為世界上最優秀的技術和最優秀的企業。
因為製造業本身特點決定了它是非常循序漸進的，它跟醫療還有比如生物醫藥，包括網際網路，其實在產業的發展特點上其實有挺大不同的。
一個製造業涉及到的、需要支援的因素或者要素其實比較多。比如一個生物醫藥的研發企業，為什麼最近中國出來很多非常優秀的生物醫藥研發企業，因為制約他的，包括原材料、裝置、人才等因素不是很多，但如果是製造業，就正好相反，有著非常多的這樣那樣的因素。
我們投資的一家做高階的電子原器件的企業，我們發現供應不了它需要的原材料。這個原材料中國和日本有十年以上的差距，中國沒有任何一個廠家能供應它生產需求的裝置，這個裝置又是10-20年以上的差距，整套的生產需要非常高的精度和非常高的穩定度，中國也供應不了，必須要去德國日本去找。而這只是其中的幾項因素。
製造業有幾個更深層次的因素會對生產製造造成制約，也就是因為這些因素更加複雜化，更加焦點化，使得整個製造業的發展很難出現跳躍式的發展，一定是循序漸進的，一定是從一個臺階再走上更高的臺階，有一個逐步的過程。
所以，我們自己內部在分析高階製造業的投資機會提出了三句話：
第一，中國是這個產品最大的市場，這個產品主要的市場就在中國。其實這跟投中這一次的主題也很契合。因為對於大部分產品來說，中國已經是目前全球最大的市場，而且隨著GDP的增長可能會變得越來越大。
第二，目前主要是由國外企業的產品在統治這個市場。
第三，目前已經有中國企業實現了技術突破能夠做出同樣技術水平或者是可以達標的產品。
我們就要尋找滿足這三點的產品，而不是一味地追求市場上最高的水平，哪怕這個產品是美國前30年以前做出來的產品，但是隻要中國人現在還做不出來，並且外國人還在中國進行大量的銷售，深入高階製造業之中，這種產品是非常多的。
美國20、30年前做出來的很多晶片，中國現在仍然做不出來，至少是沒有成熟、穩定的公司、工藝做出來。所以這種產品深入下去，在晶片、裝置、材料，就是在元器件各個細分領域裡面其實也非常多，我們希望找到這樣的企業，這個可能是接下來的時間內，中國在高階製造業最大的發展機會和發展的視窗。
投資機構的使命在哪裡？
我今天的題目講機會和使命，我覺得使命其實挺重要的，一個組織、企業包括了一個個人、投資機構、產業，都要有自己的使命，因為投資這個行業離錢太近了，沒有使命在這個行業是做不長的，更不要說我們做的是一個長期投資。
很有可能你賺了幾千萬就退休了，不用在這個行業幹了，很多大大小小的投資機構賺個幾千萬其實還是很容易的。但是如果沒有使命，很難把這個事情持續下去，而且在一個產業裡面很深地做下去。
我們認為，在高階製造業的下一個階段的發展，無論是從去年的中興事件，還是從今年科創板的涉獵，高階製造業都是下一個階段非常重要的發展方向，無論是從政策的層面、產業發展的層面，還從實際切實需要的層面，我覺得是一個非常重要的發展方向。
在這個裡面，投資機構能做什麼？我們應該做什麼？很多的投資機構都會說前半句話，我們就是做優秀產品、企業、團隊的發掘者，但是正是因為在過去7、8年跟中國高階製造業打交道的過程中，我們切身地覺得其實中國很多好的產品是被不好的管理、沒有更好的提升團隊管理水平耽誤了。
其實，中國整個製造業管理水平、團隊水平、人才水平其實是非常差的，我覺得就是因為我們深入到這個產業做得時間太久了，所以我們很深刻地理解到這個痛點。
在高階製造業這個產業裡面，一個優秀的投資人，不但要做一個優秀產品的發掘者，要有很好的眼光去找到值得發揚光大、值得做的產品，同時也要做一個優秀企業的賦能者，一定要提升自己的產業理解能力，跟全面的專業化賦能的能力。
投後管理、投後支援的能力，會成為下一個階段不同投資機構、大的投資機構、小的、優秀的，和差的投資機構之間很重要的一個分水嶺。
而且投資機構天然有著更好的優勢，就是因為視野會更加巨集觀，戰略感會更好，整個資源整合能力會更強，也有更強的學習能力，所以投資機構是有義不容辭的責任推動整個中國製造業的發展，並且在有機會融錢的時候多融一點錢出來。
站在我們豐年資本的角度來講，我們現在在做的是，建立一套自己的豐年經營管理體系，針對整個製造業，全方位地為一個製造業提供一切所需要，我們所能支援到的、能做到的東西，這其中包括戰略定位等等。雖然大家感覺很簡單，但很多企業對自己到底應該選什麼產品、什麼戰略其實是很不清楚的，而且經常做出錯誤的選擇。
經營管理就是我們非常忠實的判斷，我們也從很多國際超一流的公司，引進了團隊來支援我們的企業，做出相應的工作。
第三，人力資源，我們有更高的平臺，或者更先進的方法去幫企業公司引進更好的人做出更好的激勵。這些東西可能大家在網際網路企業裡面已經司空見慣了，或者網際網路的VC裡面已經司空見慣的，但是如果大家真正的下到工廠，下到真正的一線製造業企業的時候，你會發現，這些離他們大部分的企業還很遙遠。
第四，技術引進，引進新的更好的技術。
第五，包括品牌宣傳等等在內一系列更綜合的服務。
總而言之，我們現在希望去建立一個經營管理體系，支援製造業企業所需要一切的服務和一切的幫助和需要的資源。
給大家舉一個我們自己實際做的例子。我們在2016年左右，我們在常州收購了一家軍工企業，這家企業原來是一個常州的村辦企業，已經辦了20年了，它的產品和技術經過20年的打磨非常好，它在急加工方面有一些國內一流的甚至世界超一流的技術，都是通過這麼多年摸索出來的。
但是你去看這個企業，管理非常差，而且它的實際控制人已經將近70歲了，在管理上力不從心，而且原來是從村辦企業發展過來的，所以它的整個管理完全缺乏現代化管理的思路，基本上就是一個村辦企業、家族企業在管理，這也導致了它的良品率。
雖然它有很好的技術，能夠生產出來精度比較高的，甚至國家急需的，世界第一流的產品，但是，它的良品率、生產效率、整個的現金流都會有很大的風險和很大的危機。
我們在2016年收購了之後及就全面引入了現代化的管理，在它的生產和技術的基礎上，全面引進了現代化的管理體系，匯入了新的管理團隊，把新的管理在公司進行推行，包括現代化的財務管理制度等等進行結合。在過去兩年的時間內，這個企業已經發生了非常大的變化，它的產能包括利潤已經有了百分之百以上的增長。
這些都是我們真的經歷過的例子，這樣的例子可能在目前做得好的企業裡面至少還有三四個都是類似的。所以，我們希望這套體系能讓高階製造業的企業加速發展，能夠讓他們在相應的細分領域成為中國第一流、世界超一的企業。
原來我們內部開會的時候，我跟大家打過一個比喻，我們希望做的是什麼？我們希望我們自己有一套工具，然後我們去山裡面找那些藏在裡面但是沒有被人打磨出來的寶石和鑽石。
其實中國有很多這種企業，有好的產品和技術，但是沒有得到好的發揮。而且他們可能也不是投資機構關注的熱點。
我們的目標就是找到這種好的寶石，然後用工具能夠讓他煥發出10倍甚至百倍的光彩，讓他成為世界一流的超一流的企業，這也是時代賦予我們這些投資機構的一個使命，也是我們這些投資機構共同努力完成推動產業發展的動力。
如果大家擁有非常優秀產品和團隊的企業，想要引入投資人，想要有高的同行者，和幫助他們的人，我希望大家可以找到我們，因為我們可以給你提供一切所需要的支撐和幫助。
如果大家擁有非常優秀產品和技術的企業，但是實際控制人沒有能力把這個公司可以做得更好，他希望找到能把這個公司帶上新臺階的人，我希望也可以找到我們，只要他是一個優秀的高階製造業的產品和技術，擁有自己獨特的市場和優勢，我們有能力運用整個體系的方法和系統、工具，運用現代化的管理方法然後來幫助他們，然後再上一兩個臺階，成為一個真正在中國一流、世界一流的企業。
謝謝大家！
（編輯：冉一方）