即將上市的創夢天地，是娛樂新物種還是又一支赴港股送死的遊戲股？
從騰訊、遊萊互動到今年上市的指尖躍動、ofollow,noindex">第七大道 ，今年內地遊戲在港股的表現可謂喋喋不休、慘不忍睹，但在A股收緊門檻之際，港股仍然引得眾多遊戲公司前仆後繼。聖誕季之前，又一家遊戲公司跨過深圳河，不過從體量上看這家來自深圳的遊戲公司是不折不扣的大傢伙，從業績看也算是為數不多的優質資產。
11月25日，創夢天地科技 控股有限公司(1119.HK)正式召開全球發售會，宣佈11月26日起在香港公開發售，擬12月6日上午9時在港交所正式掛牌交易。
此次創夢天地擬全球發售126972000股，國際發售股份位114274400股，發行區間定為6.0~7.8港元。
這家很多投資人還讀不順溜的公司，其更為人熟知的名字是樂逗遊戲 ，創立於2011年02月的樂逗遊戲，其大名遠洋來自於喬布斯時代，早在2012年前後就把《水果忍者》、《神廟逃亡》等iPhone4s使用者家喻戶曉的手機遊戲引入中國，後來又連續代理了《紀念碑谷》、《夢幻花園》等頂尖獨立遊戲。
App Annie統計過去十年App Store最受歡迎10款手遊裡，這家公司代理過四款。在一個《王者榮耀》夠騰訊吃兩年的爆款稀缺時代，能夠保證連續引進爆款手遊，這樣的選品敏感度讓人驚歎，近十年積累的使用者和營收數字也可想而知。
從營收來看，2018上半年，創夢天地實現營收10.74億元，經調整利潤為1.51億元，同比增長51.58%，主業遊戲的營收同比大幅增長49.29%，達到9.52億元。
這個數字今年同樣在香港上市的指尖悅動、第七大道兩家遊戲公司的完全不是一個量級，前者2016-2017年營收總共不超過2億，後者2017年全年營收也只有4.45億。至於月活更不可同日而語，截至2018年9月，創夢天地的月活使用者超過1.29億。
這組數字，也足以讓騰訊這樣的巨人都有所忌憚。
大佬扎堆注資，這是一鍋
什麼樣的遊戲盛宴？
可能除了英雄互娛 之外，很難在遊戲行業找到一家像創夢天地背後這樣的豪華投資團，除了幾位高顏值的創始人持股之外，騰訊持股超20%的，王思聰的普思資本 則注資多年，2018年，賭王何鴻燊之子的家族資本以及京東、索尼也紛紛入資，這是怎樣的一鍋遊戲盛宴？
首先看騰訊，騰訊跟創夢天地的合作之密切遠非騰訊體系內遊戲廠商可比，有媒體統計，在招股書裡搜尋騰訊關鍵詞出現超過400次，其業務盤根錯節可想而知。
目前騰訊在創夢天地持股超20%，這也是騰訊投資國內手遊團隊持股比例最高的案例，騰訊高階副總裁馬曉軼則直接出任公司董事，兩家公司的辦公室和都位於深圳同一個創業園。
過去一年，在騰訊新文創戰略裡從未缺少創夢天地的影子，在剛展開的騰訊遊戲防沉迷戰役裡，創夢天地可謂其最忠實盟友。此外有理由相信，此次來自京東旗下資本的一筆投資及此前雙方在電商領域展開的合作也跟騰訊的牽線搭橋有關。
甚至有說法稱創夢天地是騰訊互娛戰略在遊戲影視動漫音樂閱文之外一個隱形的存在。如此看來，此輪創夢天地上市，不亞於一個微型版的騰訊遊戲單獨拆分上市。
除此之外，王思聰的普思資本和從來不投中國遊戲企業的索尼也紛紛押注：
2016年王思聰以580萬美元投資創夢天地，2016年後者在納斯達克上市，一位訊息人士透露稱這筆交易據說王思聰只花了二十分鐘；索尼則以500萬美元成為創夢天地基石投資人。
王思聰投資的邏輯來自於萬達，早在幾年前創夢天地成立創夢資本時，在第一期基金中，創夢資本選擇了萬達影業，而王思聰的普思進入也就順理成章了。
而談到索尼的投資，陳湘宇表示，未來創夢天地和索尼合作，將推動全球更多開發者產出更多、更好精品遊戲內容。不難理解，在當下的政策環境下，索尼接下來的家庭遊戲要想在中國市場真正紮根，除了國外遊戲之外，還需要更多優質的本土獨立遊戲。
欲承包24小時娛樂，
是遊戲新物種還是畫大餅？
從過去幾年創夢天地的市場經歷看，其成功很大程度上來自於選品能力和超強的渠道力，但這也是風險的來源，招股書顯示：
創夢天地目前的營收大頭依然來自於神廟逃亡、地鐵跑酷、夢幻花園等少數幾款遊戲，收入的八二效應非常明顯，而考慮到獨立遊戲的核心收入來自廣告而非內購裝備，使用者的口味更加變化無常，這為公司遠期發展買下隱患。
接下來將如何走，這可能創夢天地12月上市後真正面臨的問題。
根據創夢天地的計劃，未來將從一家純粹的遊戲發行公司，進化為一家打通線上線下文化娛樂生態圈，集遊戲研發與發行、IP開發、分享社群、遊戲社交、線下娛樂等為一體的一站式使用者互娛平臺，做“24小時的娛樂。”
線上下娛樂的一系列佈局裡，最受人關注的是好時光影遊社。
2017年，創夢與騰訊影視成立了好時光影遊社的成立，計劃“提升線下娛樂產業”。創夢天地的如意算盤可不只是影遊聯動這麼簡單，也不是簡單整合線下娛樂內容，而是意在切入娛樂相關的新零售。
創夢天地除了跟騰訊影視、騰訊遊戲、騰訊雲技術合作，還在跟騰訊支付、微信、手Q、應用寶等多種分發的渠道合作，從騰訊角度看，近期馬化騰正在焦慮擁抱產業網際網路，彎道超車阿里的新零售，線下娛樂是騰訊的強項，這麼看創夢天地是一個戰略性的環節了。
在25日路演現場，創始人陳宇湘也特別強調錶示，創夢天地將佈局中重度遊戲及廣告，提高多元化商業能力，還基於龐大的使用者量構建IPG會員及線下電競影遊社的使用者服務體系。
但這也是外界疑問的地方，創夢天地的線下娛樂有什麼獨特優勢？
“不同於重度遊戲，獨立遊戲的人群往往有很強的線下消費能力強的中產階級。”一位電競行業資深人士向數娛表示。創夢天地做線下娛樂確實有其核心資源比如其過億的月活使用者群，但相比於其他入局者並無特別的優勢，無論是電競、線下KTV、點播院線，都是強手環伺。
今年，何鴻燊之子23歲的何猷君加盟創夢天地，以CMO身份亮相，其身份還包括：澳門電競總會會長、維祕天使奚夢瑤的男友，最強大腦等內地綜藝節目當紅明星，這確實給創夢天地帶來了電競和網紅等資源，但平心而論，創夢手上主要是休閒遊戲，休閒遊戲的電競市場開發相當有難度，目前國內除了巨人網路 的《球球大作戰》等少數幾款重金砸出來的品牌，還鮮有真正形成號召力的休閒電競賽事。