從基本面分析，ETH到底為何下跌？
以太坊最近一直在下跌，不僅僅是相對美元下跌，相對比特幣也在下滑。是因為人們不再需要一個去中心化的世界計算機了嗎？還是說，有其他什麼因素？前谷歌工程師Vijay Boyapati日前在推特上發文， 從基本面出發 ，對ETH的下跌進行了分析。
Vijay認為，從經濟學角度來看， 所有貨幣商品的價格水平由儲備需求決定 。更確切地說，就是平均單位貨幣商品的儲備時間。一個例子就是黃金。黃金可以永久地存在放在保險庫中，因為人們普遍相信，黃金在很遠的未來也同樣會保持其價值。因此，黃金具有很高的儲備需求，這也是為什麼它的市值能超過7萬億美元。
另外一個相反的例子就是委內瑞拉法定貨幣玻利瓦爾。如果你在交易中收到了玻利瓦爾，你必須要馬上花出去，以免其價值就像沙子一樣從你的指間滑落。
對於ETH投資來說，ETH將會成為以太坊數字經濟體系中流動性最強的代幣。那麼以太坊上的智慧合約會影響ETH的儲備需求嗎？
Vijay認為：
“大多數情況下，智慧合約對儲備需求沒有任何影響，就像比特幣在交易中的使用對於儲備需求幾乎沒有任何作用一樣。 儲備需求主要源自交易所為滿足使用者交易而需要做儲備。”
但事實上，有一種智慧合約能夠提高ETH的儲備需求： 用於ICO的智慧合約 。這些智慧合約會鎖定一部分流通量，因為很多募資的公司會以ETH的形式儲備資金。ICO專案持有的ETH在募資時會增加儲備需求，但是當專案方在交易所售出ETH時會降低這一需求。
在牛市中，募資獲得ETH的公司可能會把ETH拿在手上（儲備需求增加），希望能夠隨著ETH價值的上升獲得更多資金來支援自己的專案。但在熊市中，這些公司則希望儘快拋售手中的ETH，越快越好，以免自己落在後面。
Vijay說：
“ETH價格暴跌最重要的原因就是ICO市場大體上已經沒有活躍度了（很明顯，大部分的ICO專案都是詐騙專案），而那些融到資的公司也急於套現手中的ETH。”
另一方面，比特幣並沒有這方面的問題， 因為其主要用途就是作為非主權的價值儲存 ，其主要用例就是Hodling（持有）——完全是一種儲備需求——這會持續很長一段時間，直到全面的採用。
這個網站中列出了大部分用ETH募資的公司：http://www.dappcapitulation.com/ 如果一兩個專案大量拋售ETH，就會引發一波群體拋售。
他說：
“（ETH）現在還沒有到底。”
發文時比特幣價格 ￥43272.00