誰是外賣行業的高富帥？解讀美團財報中的隱祕訊號
最近釋出的美團點評財報尤為亮眼，首先是其整個2018年上半年的營收表現，達到了263億元，相比去年增長高達91.2%，其中外賣業務作出的貢獻功不可沒，收入達到160億元，同比增長90.9%，實現毛利19億元，增幅達141.5%。
外賣業務的增速也為外界的諸多質疑做出了有力的回擊，考慮到此前餓了麼與百度外賣合併聯手，此後又有阿里收購餓了麼為其提供更大的補貼資金以及流量支援，供其奪回市場份額，但是美團外賣依然保持90%以上的增速。
再看一下餓了麼的相關資料，阿里2018年Q2季度財報資料顯示，餓了麼與百度外賣組成的聯盟，在“消費者服務”類目出現，季度收入為26.12億元，那麼按照兩季收入來算大約在50億左右，相比於美團外賣的160億，有著2倍的市場差距，可見從與百度外賣合併再到阿里賦能，餓了麼依然與美團外賣保持著一定的差距。
這背後反應的是外賣行業格局正在悄然形成，行業走勢已經來到了下半場，相關的競爭焦點也已經發生轉移。
趨勢一，上游入口價值凸顯，在此前美團點評的招股書中顯示，其外賣業務有89%的訂單量通過美團、點評、美團外賣這三大入口獲得，此外來自於微信以及QQ入口，並由此鞏固住了自身優勢。
外賣大戰早期都在強調補貼，而線上入口流量早期的優勢並沒有受到重視，但是在當下格局卻逐漸顯現，也導致了美團外賣與餓了麼的差距越來越大，並最終才引起阿里的全面警覺，在餓了麼被阿里收購之後，阿里就立即為其接入了手機淘寶、繫結88VIP會員權益等方式來補充線上流量。
最為值得注意的是在今年7月，餓了麼CEO王磊曾高調對外宣佈為餓了麼拿出30億元來補貼使用者，發起“夏季攻勢”，並要拿下50%以上的市場份額。
但DCCI釋出的《中國網民網路外賣服務使用狀況調查報告（2018年暑期）》看，餓了麼在暑期外賣市場的佔比只有29.1%，距離50%的目標依然非常遙遠。
由此可見，早期不被人重視的上游入口地位，正在成為絕對的核心競爭力，並在當前形成馬太效應，而早期的補貼式打法也已經無法奏效。不過餓了麼既然被阿里全資收購，在日後也將會更加重視流量渠道，通過各種渠道為餓了麼補足流量，也將是其未來最多的功課。
趨勢二，外賣的較量正在變成商業生態的較量，當前的外賣行業已經不再是單純的餐飲外賣，更是整個平臺的生態協同，外賣的價值正在與整個平臺的生態價值進行融合，外賣較量背後是更大的商業生態的較量。
美團外賣在起步之時就已經將外賣深度的融入到其大平臺體系之中，美團長期以來圍繞著“FOOD+”戰略，圍繞大眾“吃”的邏輯進行深度佈局，圍繞使用者的核心消費訴求進行不斷拓展，打通產業鏈上下游，最終形成強大閉環。
美團外賣並非孤軍奮戰，其在上線之初就有著美團點評多年積累的生態助力，而在當前，其又與美團點評諸多業務線形成良性的交叉合併，與酒旅、打車、到店等業務形成深度的捆綁與關聯，實現互補的良性增長。
回過頭來看餓了麼的單一補貼，最終並沒有落到生態價值的強強聯合之上，其通過補貼的做法並不能與美團的生態協同產生實質性的威脅，這也是其補貼效果甚微的根本原因。
從另一面來看，阿里自身也已經意識到生態協同的重要性，在餓了麼融入阿里系之後，阿里不僅為其線上補足流量，開闢手機淘寶入口，推出88VIP會員，更是傳言其要整合口碑、餓了麼、盒馬鮮生，成立新公司募集50億美金，阿里這也同樣在加速餓了麼與其生態的深度融合，形成多方產業價值的共贏。
下半場的較量，也正在從單一的外賣平臺較量，逐步升級為背後商業生態的全面較量，單一的比拼時代已經正式結束。
趨勢三，格局穩定，技術投資回報明顯，外賣行業格局已經基本穩定，當規模化效應出現之後，邊際成本可以逐步減低，同時中心化的技術升級，也將對已形成的規模市場帶來顯著的增量效應，相比於補貼，對技術的投入反而更能夠帶來市場增量。
DCCI《暑期報告》顯示，有26.6%的使用者在意配送服務的準時率，19.8%的使用者在意配送服務速度，效率之戰也將是這場外賣戰爭的最終走向。此前餓了麼收購百度外賣，正是看中了百度外賣的技術優勢，將其技術融入到自身系統之中，以謀求更高的配送效率。
美團外賣方面同樣長期致力於對技術的投入，在其招股書中顯示，美團基於大資料以及AI研發智慧排程系統，可以為每一位其實提供最優的訂單路線匹配，高峰期每小時可執行約29億次路徑規劃演算法，平均每單配送時間約為30分鐘，這些技術的投入也幫助美團在規模化達成之後，形成更大的滾雪球效應。
美團外賣在餓了麼與百度外賣的聯合攻勢之下，依然能夠實現規模化的增長，這背後的實質是外賣行業正在進入格局相對穩定的局面，產業正在加速融合，從線上入口再到線下資源的整合，已經成為美團外賣與餓了麼未來雙方的爭奪之戰。
美團點評作為超級平臺，其從誕生之初就建立起了以“FOOD+”為首的核心價值，並不斷拉高壁壘形成規模效應，最終也讓其技術價值得到顯現。被阿里收購後，餓了麼也開始加強生態協同，補充上游流量，然而生態整合尚且需要時間，餓了麼在未來要走的路還會很長。
